Gold stürzte zeitweise um 365 Dollar ab! Trotz eskalierender Kriegshandlungen fällt Gold sieben Tage in Folge – was ist passiert?

Am Donnerstag (19. März) setzte Gold (XAU/USD) seine Abwärtsbewegung fort und fiel auf den niedrigsten Stand seit über einem Monat. Trotz der fortgesetzten Kämpfe zwischen den USA und Israel gegen Iran und deutlich gestiegener geopolitischer Risiken überwiegt aktuell die Veränderung der makroökonomischen Logik die traditionelle Rolle von Gold als sicherer Hafen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Spot-Gold bei 4585 USD pro Unze (UTC+8) gehandelt und erreichte im Tagesverlauf ein Tief von 4502,58 USD pro Unze (UTC+8), was einem Rückgang von fast 365 USD gegenüber dem Tageshoch entspricht. Obwohl der Rückgang des US-Dollars und der US-Staatsanleiherenditen den Preisverlust teilweise begrenzt hat, bleibt Gold insgesamt deutlich schwach und befindet sich nun bereits den siebten Handelstag in Folge auf dem Rückzug.

(Bildquelle:FX168)

Seit der Eskalation der Lage im Nahen Osten steht Gold unter stetigem Abwärtsdruck. Der Hauptgrund liegt darin, dass der Anstieg des Ölpreises die Sorge um die Inflation neu entfacht hat und die globale Erzählung von "länger anhaltenden hohen Zinsen" weiter verstärkt wurde, was die Attraktivität des zinslosen Vermögenswerts Gold deutlich schwächt. Die am Mittwoch von der US-Notenbank signalisierten geldpolitischen Signale mit stärkerem Fokus auf Zinserhöhungen sorgten zudem für eine neue Abwärtswelle beim Goldpreis.

Fed bleibt unverändert, warnt gleichzeitig vor Inflationsrisiken

Die US-Notenbank hat am Mittwoch, wie allgemein erwartet wurde, den Leitzins bei 3,50%-3,75% belassen und erklärt, dass die künftigen geldpolitischen Schritte weiterhin von den Wirtschaftsdaten abhängig seien. Sie betonte außerdem ihre doppelte Mission – Beschäftigung und Inflation – und wies darauf hin, dass auf beiden Seiten Risiken bestehen.

Das neueste Dot-Plot deutet jedoch darauf hin, dass es 2026 nur einen Zinssenkungsschritt geben wird. Gleichzeitig wurden die Inflationserwartungen deutlich angehoben. Die Fed rechnet nun damit, dass die US-Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) Inflationsrate bis Dezember 2026 2,7% erreichen wird, verglichen mit der vorherigen Prognose von 2,4%.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) erklärte in seiner Stellungnahme, dass das Beschäftigungswachstum in den USA moderat bleibt und die Arbeitslosenquote sich in den letzten Monaten wenig verändert hat, während die Inflation weiterhin leicht erhöht ist. Gleichzeitig weist das Komitee darauf hin, dass die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die Wirtschaft nach wie vor mit großer Unsicherheit behaftet sind.

Fed-Präsident Powell äußerte sich auf der Pressekonferenz mit deutlichen Signalen für eine restriktivere Geldpolitik. Er sagte, die aktuell hohe Inflation resultiere zu einem großen Teil aus steigenden Warenpreisen, was unter anderem durch Zölle beeinflusst werde. Powell warnte zudem, dass steigende Energiekosten kurzfristig die Inflation weiter antreiben könnten und dass unter dem Einfluss des Krieges im Nahen Osten auch die Inflationserwartungen gestiegen seien.

Obwohl sich der Medianpfad des Dot-Plots nicht verändert hat, betonte Powell, dass innerhalb des Komitees eine Tendenz zu "weniger Zinssenkungen" besteht. Die Fed müsse vor einer Zinssenkung klarere Fortschritte beim Rückgang der Inflation sehen.

Vor diesem Hintergrund haben Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen durch die Fed deutlich zurückgenommen. Der Markt preist sogar eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im laufenden Jahr nicht mehr vollständig ein.

Gleichzeitig stützt der Anstieg des Ölpreises den US-Dollar. Da Rohöl in Dollar gehandelt wird, führt der Anstieg der Energiepreise typischerweise zu einer höheren Nachfrage nach Dollar-Bargeld, was den Goldpreis zusätzlich drückt.

Eskalation im Nahen Osten, Energieinfrastruktur wiederholt angegriffen

Die geopolitische Lage im Nahen Osten verschlechtert sich weiter. Zuvor hat Israel das South ParsGasfeld im Iran angegriffen, woraufhin der Iran eine Raketenattacke auf eine Einrichtung in Katar gestartet hat – eine der größten Anlagen für FlüssigErdgas weltweit. Gleichzeitig berichten Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate und Kuwait, dass ihre Energieinfrastruktur seitens Irans ebenfalls angegriffen wurde.

US-Präsident Trump erklärte, Israels Handeln sei aus "Wut" erfolgt und dass Israel das South Pars Gasfeld nicht erneut angreifen werde. Zugleich warnte er jedoch, falls der Iran weiterhin die Flüssigerdgasanlage in Katar attackiere, könnte die USA "das gesamte South Pars Gasfeld bombardieren".

Die sechs Länder Großbritannien, Frankreich, Deutschland, Italien, Niederlande und Japan veröffentlichten am Donnerstag eine gemeinsame Erklärung, in der sie betonen, bereit zu sein, Maßnahmen zur Stabilisierung des Energiemarktes zu ergreifen, einschließlich einer Zusammenarbeit mit wichtigen Ölproduzenten zur Erhöhung des Angebots. Die Erklärung fügt hinzu, dass sie bereit sind, die sichere Passage durch die Straße von Hormus zu gewährleisten.

Technische Analyse: Goldpreis nähert sich der 100-Tage-Linie, Bärensignale verstärken sich

(Bildquelle:FXStreet)

Von technischer Seite aus merkt Vishal Chaturvedi, Analyst bei der Finanzwebsite FXStreet, an, dass der kurzfristige Trend von Gold deutlich bärisch geworden ist. Zuvor fiel der Preis entschlossen unter die Marke von 5000 USD (UTC+8) sowie die 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) im Bereich von 4976 USD (UTC+8), und das Tageschart brach durch die Bear-Flag-Konsolidierungsstruktur, wodurch die weitere Abwärtsdynamik beschleunigt und XAU/USD in Richtung der Unterstützung von rund 4600 USD an der 100-Tage-Linie (UTC+8) geführt wurde.

Auch die Momentumindikatoren verstärken die bärische Perspektive. Der Relative Strength Index (RSI) nähert sich derzeit dem überverkauften Bereich bei etwa 33 und zeigt anhaltenden Verkaufsdruck. Der MACD bleibt unterhalb der Nulllinie und das Histogramm weitet sich weiter aus, was auf eine zunehmende Abwärtsdynamik hindeutet; der Average Directional Index (ADX) liegt bei etwa 17, was darauf hinweist, dass der aktuelle Trend weiterhin in Entwicklung ist und die Bärenstruktur noch nicht vollständig abgeschlossen ist.

Falls der Goldpreis die 100-Tage-Linie weiterhin unterschreitet, könnte der Verkaufsdruck weiter zunehmen und das nächste Ziel wäre das Februartief bei etwa 4400 USD (UTC+8), danach die psychologisch wichtige Marke von 4000 USD (UTC+8).

Auf der Oberseite dient die ehemalige 50-Tage-Linie bei 4976 USD (UTC+8) nun als erster Widerstand, gefolgt vom Bereich zwischen 5000 USD und 5100 USD (UTC+8). Erst mit einem erneuten Anstieg über 5200 USD (UTC+8) könnte die bärische Struktur substanziell gebrochen werden.