Everbright Futures 0522 Gold-Kommentar: Schwankendes Kräfteverhältnis zwischen Bullen und Bären, Goldpreis kurzfristig etwas abgeschwächt
Über Nacht zeigte der internationale COMEX-Goldpreis Schwankungen nach oben, fiel jedoch nach der heutigen Eröffnung etwas zurück; das Marktumfeld bleibt bei wiederholten Kämpfen zwischen bullischen und bearischen Faktoren vorsichtig.
Aus makroökonomischer Sicht lag der vorläufige gemeinsame US-PMI im Mai bei 51,7 und damit auf demselben Niveau wie im April. Dies zeigt, dass die Wirtschaftstätigkeit insgesamt moderat wächst, jedoch gibt es eine deutliche Differenzierung in der Struktur: Der PMI für das produzierende Gewerbe stieg überraschend auf 55,3, ein 48-Monats-Hoch, was auf eine starke Widerstandsfähigkeit des Sektors hinweist; der PMI für den Dienstleistungssektor lag jedoch nur bei 50,9 und schrammte an der Stagnation entlang, was auf eine Abschwächung der Konsumnachfrage hindeutet. Die Diskrepanz zwischen Industrie- und Dienstleistungssektor spiegelt die inneren Widersprüche der Wirtschaftsstruktur unter dem Einfluss der Zollpolitik wider und verstärkt teilweise die Sorgen des Marktes hinsichtlich einer Stagflation.
Im geopolitischen Bereich zeigen die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran Schwankungen. US-Außenminister Rubio äußerte sich vorsichtig zur Möglichkeit eines Einigungsabschlusses und wählte seine Worte mit Bedacht, während Berichte aus dem Nahen Osten auf bedeutende Fortschritte in den Verhandlungen hindeuten. Die iranische Seite erklärte, sie arbeite an einer Antwort auf das von den USA übermittelte Verhandlungspapier, und die Differenzen zwischen beiden Seiten hätten sich verringert; das Verhandlungsergebnis werde derzeit unter Vermittlung Pakistans in einem „letzten Feinschliff“ überarbeitet. Das Nebeneinander von positiven und negativen Nachrichten sorgt für ständige Wechsel der Handelslogik auf dem Markt – die Unsicherheit bleibt erhalten.
Auf der Ereignissebene richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes heute Abend (Ostasien-Zeit) auf ein besonders wichtiges Ereignis: Kevin Walsh wird im Weißen Haus offiziell als 17. Vorsitzender der US-Notenbank vereidigt, wobei Trump die Zeremonie persönlich leiten wird – eine Seltenheit auf diesem Niveau. Demzufolge gilt der ersten offiziellen Rede von Walsh große Aufmerksamkeit. Zuvor hatte er unter dem Motto „Die Fed neu gestalten“ für Unabhängigkeit der Zentralbank und Bilanzverkürzung plädiert und damit einen leicht restriktiven Kurs signalisiert. Angesichts der weiterhin bestehenden Inflationsrisiken könnte eine harte Tonlage in seiner Antrittsrede die Zinssenkungserwartungen der Märkte weiter dämpfen und Gold belasten; umgekehrt hätten zurückhaltende Aussagen die Chance auf eine kurzfristige Stabilisierung des Goldpreises. Die Märkte könnten daher vorsichtig abwarten, bis Walshs „Premiere“ vorüber ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen: Strukturelle Unterschiede in den Makrodaten, eine noch unklare geldpolitische Linie des neuen Fed-Vorsitzenden und schwankende Fortschritte bei den US-Iran-Verhandlungen sorgen für unklare Signale aller drei Variablen; somit fällt es dem Markt schwer, einen klaren Konsens für die Richtung zu entwickeln, und der Goldpreis dürfte kurzfristig volatil bleiben. Strategisch wird Anlegern geraten, ihre Erwartungen für den Goldpreis im ersten Halbjahr weiter zu senken, bei Rücksetzern aber moderat zuzuschlagen, die Positionen aber nicht zu stark zu gewichten. Eine Anpassung sollte erst nach klaren Aussagen von Walsh und einem eindeutigen Stand der US-Iran-Verhandlungen erfolgen.
Quelle: Forschungsinstitut Everbright Futures
Verfasser: Yao Tao
Berufszulassung: F3082336
Handelsberatungszulassung: Z0018553
Redakteur: Zhu Henan
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Das auf nicht-opioide Schmerzmittel spezialisierte Unternehmen Latigo (LTGO.US) plant bei seinem IPO eine maximale Kapitalaufnahme von 288 Millionen US-Dollar, wobei der Nav1.8-Inhibitor auf den Milliardenmarkt von Vertex Pharmaceuticals (VRTX.US) abzielt.
Das biotechnologische Unternehmen Latigo Biotherapeutics, das sich auf Schmerztherapie spezialisiert hat, hat die Konditionen für seinen 272 Millionen US-Dollar schweren Börsengang (IPO) festgelegt.

Gewinnvorschau | Pfizer (PFE.US) und Merck (MRK.US) veröffentlichen am selben Tag Ergebnisse: Patentklippe und Wechsel der Wachstumsmotoren stellen die Pharmaindustrie vor eine Bewertungsprobe
Pfizer und Merck legten am selben Tag ihre Berichte für das zweite Quartal vor: Während das eine Unternehmen sich der großen Herausforderung der „Post-COVID-Ära“ stellt, geht das andere in den letzten Sprint vor dem Patentablauf von Keytruda.

Amazon (AMZN.US) steigt in zwei Tagen um 20 %: Beschleunigtes Wachstum von AWS bestätigt KI-Nachfrage, Sorgen wegen Investitionsausgaben und Abschreibungsdruck
Vorsichtige Marktteilnehmer sind der Ansicht, dass für Amazon die tatsächliche Bestätigung im Bereich der KI-Nachfrage liegt und nicht im Zusammenhang zwischen Baukosten und realen wirtschaftlichen Erträgen. Dies bedeutet, dass der Aktienkurs von Amazon in Zukunft möglicherweise erneut unter Druck geraten könnte, da die Investitionsausgaben eine Belastung darstellen.

Wie viel hat der gesamte US-Aktienmarkt im Bereich KI im vergangenen Monat verloren?
Der US-Aktienmarkt im Bereich Künstliche Intelligenz erlebt derzeit eine tiefgreifende Sommerkorrektur – die 12 von Barclays verfolgten KI-Konzeptaktien sind im Durchschnitt um 25 % von ihren jeweiligen Höchstständen gefallen, während das implizite KI-Bewertungsmultiple im vergangenen Monat um weitere 17 % geschrumpft ist. Corning beispielsweise erlebte einen Einbruch von 29 % innerhalb eines Monats und einen kumulierten Rückgang von 46 % gegenüber dem Höchststand. Obwohl die Aktien seit Jahresbeginn im Durchschnitt um etwa 60 % gestiegen sind, schrumpft der KI-Aufschlag nun zunehmend schneller. Gleichzeitig verzeichnen Nicht-KI-Aktien einen stillen, aber deutlichen Anstieg, was auf eine immer deutlichere Sektorrotation hinweist.

