Meinung: STRC verlor die Bindung und fiel auf 73 US-Dollar, MSTR könnte in die Phase "Priorität für Zinszahlungen" eintreten.

Odaily berichtet, dass Zhuoer Jiang auf der X-Plattform mitteilte, dass die Vorzugsaktie STRC von Strategy deutlich vom Anker abgefallen ist und auf bis zu etwa 73 US-Dollar gesunken ist. Dies spiegelt die zeitweise panische Stimmung der US-Aktienmärkte in Bezug auf mit Bitcoin (BTC) verknüpfte Vermögenswerte wider. Die Besorgnis über „systemische Risiken“ (wie FUD) wurde verstärkt. Theoretisch kann Strategy weiterhin durch die Ausgabe von Stammaktien Kapital aufnehmen, aber in einem Umfeld mit mNAV < 1 führt dies zu einer Verringerung des BTC-Anteils pro Aktie und stellt eine „verwässernde Finanzierungsmaßnahme“ dar. Daher wird dies als kostenintensive Vorgehensweise angesehen.

Zhuoer Jiang führte weiter aus, dass Strategy in den letzten drei Wochen diese Finanzierungsmethode mehrfach genutzt hat: In den ersten beiden Wochen wurden Teile der Mittel zum Erwerb von etwa 1.500 BTC eingesetzt, während in der dritten Woche das Ausgabevolumen zwar ausgeweitet wurde, die Anzahl der gekauften BTC aber auf etwa 520 sank. Der Großteil des Kapitals wurde zur Sicherstellung der STRC-Dividendenzahlungen verwendet. Daraus wird geschlossen, dass das kurzfristige Vorgehen der Firma klar auf „die prioritäre Sicherstellung der STRC-Zinszahlungen“ ausgerichtet wurde, was bedeutet, dass sich der Rhythmus der BTC-Aufstockungen in den kommenden Monaten deutlich verlangsamen oder sogar zeitweise das Kaufen eingestellt werden könnte. Allerdings ist STRC im Wesentlichen eine Vorzugsaktie und kein Schuldtitel, so dass es keinen Zwangsliquidierungsmechanismus gibt; die Gesamtverschuldungsquote von Strategy liegt bei etwa 10 %, und solange BTC sich nicht in einem langfristigen, tiefen Bärenmarkt befindet, ist die Wahrscheinlichkeit eines „explosiven Risikoereignisses“ relativ gering.