Die US-Aktien erholen sich stark, Chip-Aktien steigen! Chinesische Vermögenswerte steigen nachts deutlich, Alibaba springt um 11,05 % nach oben, die US-Notenbank zeigt erneut „Falke-Schatten“ und streicht die Zinssenkungs-Rhetorik.

Am frühen Morgen des 9. Juli (Zeitzone Ostasien), wurde der globale Kapitalmarkt von heftigen Turbulenzen erschüttert: Die plötzliche Eskalation militärischer Konflikte zwischen den USA und Iran ließ den internationalen Ölpreis innerhalb eines Tages um mehr als 5% steigen. Das FOMC-Protokoll der Federal Reserve für Juni sendete falkenhafte Signale und verstärkte die Divergenzen bezüglich des geldpolitischen Kurses. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes entwickelten sich deutlich unterschiedlich: Beim Nasdaq gab es intraday eine ausgeprägte „V“-Förmige Umkehr, die letztlich ins Plus führte, während chinesische Aktien und das Halbleiter-Segment entgegen dem Trend zulegten. Alibaba verzeichnete einen Tagesanstieg von 11,05% und war das einzige Unternehmen mit mehr als 200 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung weltweit, das einen zweistelligen Gewinn erzielte.

Gleichzeitig wurden Edelmetalle massiv abgestoßen, Silber verlor an einem Tag mehr als 4,5%. Eine Neukalibrierung des Marktes im Zuge der Neubeurteilung geopolitischer Risiken, dem Spiel um Inflationspfade und fundamentaler Bewertungen von Technologie nimmt im Overnight-Handel der internationalen Märkte Fahrt auf.

US-Aktien mit ausgeprägtem „V“ und Rebound bei Chip-Aktien

Am Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 576,76 Punkte bzw. 1,09% auf 52.348,39 Punkte; der S&P 500 verlor 0,28% auf 7482,71 Punkte; der Nasdaq Composite Index legte gegen den Trend um 0,20% auf 25.870,65 Punkte zu.

Die Differenzierung der Indizes spiegelt die extreme Spaltung der Marktsegmente wider: Energie und Technologie waren die einzigen beiden Sektoren von elf im S&P 500, die im Plus schlossen, während Finanzdienstleistungen, Rohstoffe und Luftfahrt unter Druck standen. Getrieben von geopolitischen und politischen Faktoren zeigte sich eine klare Marktlogik: Wachstumsstarke Technologie- und Halbleitersegmente stachen hervor, während zyklische und konsumorientierte Sektoren, die sensibel auf Zinssätze und Ölpreise reagieren, weiter belastet wurden.

Das Halbleitersegment war einer der Höhepunkte des Tages; der Philadelphia Semiconductor Index stieg um 1,87%. Nach vorherigen Rücksetzern stabilisierten sich Speicher-Aktien erstmals: SanDisk legte um 6,77% zu, Seagate Technology und Western Digital jeweils über 3%, Micron Technology um 1,11%. Diese Entwicklung steht im engen Zusammenhang mit einem zyklischen Branchenschlüsselpunkt – SK Hynix wird den US-Ausgabepreis anhand des Schlusskurses der südkoreanischen Aktie bestimmen, und Gelder wurden um diesen entscheidenden Moment positioniert.

Großaufträge verstärkten das Branchenvertrauen: Apple kündigte einen langfristigen Vertrag mit Broadcom an und will innerhalb der nächsten fünf Jahre US-gefertigte Chips im Wert von über 30 Milliarden US-Dollar kaufen, darunter fortschrittliche RF-Komponenten und Wireless-Verbindungschips. Diese Nachricht trieb Broadcom um 4,83% nach oben, Apple stieg um 0,88%. Die großen Techunternehmen zeigten teils gegensätzliche Kursverläufe: Nvidia führte die sieben Technologietitanen mit einem Plus von 3,65% an, Google und Microsoft verloren jeweils über 1%, Meta und Tesla mehr als 2%.

Chinesische Assets glänzen, Alibaba steigt um 11,05%

Im Kontrast zur Schwäche der US-Bluechips zeigten chinesische Vermögenswerte eine eigenständige Entwicklung. Der Nasdaq Golden Dragon China Index stieg um 2,05%, der Wind China Tech Leaders Index um 4,89%; Alibaba legte mit 11,05% am stärksten zu und war die erfolgreichste Aktie unter den weltweiten Großunternehmen.

Der Kernantrieb ihres Anstiegs lag in den unerwartet guten fundamentalen Kennzahlen: Alibaba Clouds Umsatzwachstum für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 soll laut Prognose etwa 45% betragen, deutlich über den Markterwartungen. Zudem verlaufen die Bemühungen um Verlustreduzierung im lokalen Geschäft schneller als erwartet, was die Bewertung unterstützte.

Neben Alibaba verzeichneten auch Kingsoft Cloud einen Anstieg von über 11%, die Xiaomi Group ADR ein Plus von fast 8%, Baidu und JD.com mehr als 4%, Tencent Holdings ADR über 3% – alle chinesischen Aktien mit hohem Technologiefokus konnten solide Gewinne erzielen.

Ölpreise schießen in die Höhe, Gold und Silber stürzen ab

Bei den Anlageklassen verursachten geopolitische Konflikte und falkenhafte Geldpolitik extreme Divergenzen. Rohöl war der größte Profiteur: Das WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt mit naher Laufzeit stieg um 4,37% auf 73,59 US-Dollar pro Barrel; Brent-Rohöl um 5,20% auf 78,02 US-Dollar pro Barrel. Nachbörslich trieb eine zweite Runde von Schlagzeilen den WTI-Preis intraday auf über 6% Plus, Brent nähert sich in der Spitze der 80-Dollar-Marke. Energieaktien zogen synchron an: ConocoOil, Chevron jeweils mehr als 1%, Marathon Oil über 3%; dazu standen Luftfahrtsegmente unter Druck, American Airlines verlor fast 4%, United Airlines und Delta Air Lines jeweils über 2%.

Edelmetalle wurden zweifach belastet: COMEX Gold-Futures für Juli fielen um 1,79% auf 4070,90 US-Dollar pro Unze; COMEX Silber-Futures stürzten um 4,54% auf 58,16 US-Dollar pro Unze ab. Falkenhafte Zinserwartungen erhöhten Realzinsen und den US-Dollar-Index, dazu flossen Gelder angesichts der geopolitischen Konflikte bevorzugt in den Dollar als sicheren Hafen – beides führte zu deutlichen Kursrückgängen bei Gold und Silber. Das Finanzsegment erlitt ebenfalls breite Verluste: Citi, Bank of America, JPMorgan verloren jeweils über 2%. Kryptoassets entwickelten sich schwächer, Bitcoin fiel fast 2% auf 62.243 US-Dollar pro Coin.

US-Militär greift erneut Iran an, Trump äußert sich

Die starke Volatilität der Kursbewegungen ist direkt mit der schnellen Eskalation in Nahost verbunden. Am 8. Juli verkündete das US-Zentralkommando eine neue Runde von Militärschlägen gegen Iran als Reaktion auf die Angriffe auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus – es war der zweite Schlag in Folge. Bereits am Vortag hatte das Militär über 80 Ziele getroffen, darunter iranische Luftverteidigungssysteme, Kontrollnetzwerke, Küsten-Radarstationen, Anti-Schiffs-Raketenanlagen und mehr als 60 kleine Schnellboote der Revolutionsgarde. US-Präsident Trump äußerte sich auf dem NATO-Gipfel: Iran habe zuvor Drohnen und Raketen auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus abgefeuert, die USA hätten Iran "hart getroffen" und würden "sehr wahrscheinlich noch in derselben Nacht erneut hart zuschlagen", zudem sprach er von einer möglichen Wiedereinführung der Seeblockade gegen Iran.

Bemerkenswert: Intraday kam es bei US-Aktien zu einer dramatischen V-förmigen Umkehr. In der frühen Phase belastete Angst vor Konflikten den Markt, S&P 500 und Nasdaq fielen jeweils über 1%, dann zog der Markt schnell an, nachdem Trump öffentlich erklärte, er glaube nicht, dass die USA und Iran erneut in den Krieg ziehen würden – der Nasdaq schloss schließlich im Plus. Doch nur einige Minuten nach Handelsende starteten die US-Streitkräfte eine zweite Angriffswelle, Berichte von Explosionen in Iran verbreiteten sich, Brent-Rohöl stieg nachbörslich weiter und näherte sich zeitweise der 80-Dollar-Grenze, was anhaltende Risiken im weiteren Marktverlauf signalisiert. Iran reagierte mit scharfen Worten: Der Außenministeriumssprecher sagte, dass das Verständnis zwischen Iran und den USA nie auf Vertrauen basierte und die US-Seite nie von Gutwilligkeit zeugte; iranische Militärquellen erklärten gar, Raketen- und Drohneneinheiten würden großangelegte Angriffe auf US-Stützpunkte im Nahen Osten starten – Sorge vor einer Eskalation des Konflikts nahm weiter zu.

Falkenhafte Schatten der Federal Reserve – Wegfall von Zinssenkungsformulierungen

Fast zeitgleich zum geopolitischen Ereignis wurde das Protokoll zur Federal Reserve-Sitzung im Juni veröffentlicht – und brachte eine zweite Ebene der Unsicherheit in die Märkte. Es war die erste Sitzung unter dem neuen Fed-Präsidenten Kevin Walsh. Das Komitee stimmte einstimmig (12:0), die Federal Fund Rate im Zielbereich 3,50%–3,75% zu belassen, doch die internen Meinungsverschiedenheiten über die weitere Politik sind deutlich gestiegen. Das Protokoll zeigt, dass die Teilnehmer die Inflation als "weiter zunehmend" und "weit höher" als das langfristige Ziel von 2% betrachten; der Kern-PCE-Inflationsrate stieg im April auf 3,3%, das Personal schätzt, dass der gesamte PCE-Index im Mai weiter auf 4,1% gestiegen ist. Die Beamten führen den Inflationsanstieg auf mehrere Faktoren zurück: anhaltende Zollwirkung, die durch den Nahost-Konflikt gestiegenen Kosten für Energie und Inputs sowie starke Nachfrage aufgrund von Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz.

Besonders marktbewegend ist die politische Wendung: Einige Teilnehmer sagen, es gibt "gute Gründe" für eine Erhöhung des Zielbereichs; bezüglich des Leitzinses zum Jahresende gibt es im Komitee klare Spaltung – mehrere Mitglieder sehen den Zinssatz Ende des Jahres im aktuellen oder leicht niedrigeren Bereich, andere halten einen höheren Satz für sinnvoll. Zugleich wurde die in früheren Erklärungen enthaltene Formulierung einer möglichen Zinssenkung offiziell gestrichen – ein klares falkenhaftes Signal.

Die Marktreaktion zeigt: Die falkenhafte Tendenz des Protokolls und die inflationsbedingten Risiken durch den Nahost-Konflikt wirken zusammen. Adam Phillips, Managing Director von EP Wealth Investments, betont, das Protokoll sei insgesamt falkenhaft, Inflationsrisiken bleiben hoch, während die Arbeitsmarktrezessionsängste etwas nachlassen. „Zwar ist der Ölpreis niedriger als zur Sitzung Mitte Juni, dennoch zeigt der Nahost-Konflikt erneut die hohe Verletzlichkeit der Energieversorgung.“ Er hebt hervor, dass Inflationsdruck nicht nur vom Energiesektor kommt; die Preissteigerungen bei Elektronik haben sich bereits auf die gesamte Produktionskette ausgebreitet. Die mittel- und langfristigen US-Anleiherenditen steigen deutlich, die Rendite der zweijährigen, am engsten mit Zinserwartungen verknüpften US-Staatsanleihe stieg um 4,0 Basispunkte auf 4,200%, die zehnjährige Benchmark-Anleihe um 3,8 Basispunkte auf 4,567%. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Händler inzwischen auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Leitzinserhöhung bei der Fed-Sitzung im Dezember setzen – die Narrative von "höher und länger" kehrt in den Marktkonsens zurück.

Bei den aktuellen Marktveränderungen gibt es unter den Institutionen deutliche Meinungsunterschiede

Daniella Hathorn, Senior Market Analyst bei Capital.com, meint, die angespannte Lage im Nahen Osten habe die zuvor optimistische Bewertungslogik am Markt gebrochen. „In den vergangenen Wochen setzte der Markt darauf, dass der Konflikt allmählich abflaut, Anleger bewerten das geopolitische Risiko neu. Bislang wurde angenommen, dass der Konflikt bald aus dem Fokus verschwindet, aber die jüngsten Entwicklungen zeigen, dass diese Annahme zu früh war; auch wenn ein formales Waffenstillstandsabkommen besteht, ist eine Einigung zwischen USA und Iran auf lange Sicht unwahrscheinlich.“ 

Rob Haworth, Senior Investment Strategist im Bereich Wealth Management bei US Bank, betont die Grenzrisiken einer Eskalation: „Der zentrale Faktor ist die Dauer des Konflikts. Wird Irans Infrastruktur angegriffen, muss das Risiko neu bewertet werden, dann wird Iran wahrscheinlich Gleiches mit Gleichem vergelten.“ 

Eine relativ moderate Einschätzung kommt von Angelo Kourkafas, Global Investment Strategist bei Edward Jones. Er sagt, zwar würden kurzfristig die Flucht in sichere Anlagen zunehmen, aber beide Seiten scheinen kein Interesse an einer lang anhaltenden Auseinandersetzung zu haben – Anleger reagieren oft übermäßig auf schnelle Nachrichten, was den Portfolioertrag beeinträchtigen kann.