US-Aktienvorbörse | Die drei großen Index-Futures steigen geschlossen, Chip- und optische Kommunikationsaktien legen vorbörslich zu, während sich die Eskalation des Nahost-Konflikts mit der Berichtssaison der Technologieriesen überschneidet.

Marktbewegungen vor Börsenöffnung

1. Am Montag, dem 20. Juli, steigen die Futures der drei wichtigsten US-Aktienindizes vor der Börsenöffnung. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt der Dow-Future um 0,48 %, der S&P 500-Future um 0,59 % und der Nasdaq-Future um 1,08 %.

2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt der deutsche DAX-Index um 0,52 %, der britische FTSE 100 fällt um 0,11 %, der französische CAC40 steigt um 0,56 % und der Euro Stoxx 50 steigt um 0,46 %.

3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt WTI-Rohöl um 1,81 % auf 80,30 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl fällt um 1,33 % auf 86,93 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Die Eskalation der Konflikte im Nahen Osten trifft auf die Berichtssaison der Tech-Giganten! Der Markt wartet darauf, dass die Führenden Unternehmen "messbare AI-Investitionsrenditen" vorlegen. In dieser Woche, während sich die geopolitische Lage im Nahen Osten weiter zuspitzt und der Philadelphia Semiconductor Index in den Bärenmarkt fällt und der südkoreanische Aktienmarkt anhaltend heftige Entschuldung erlebt, treten die Investoren in einen weiteren extrem dicht gepackten Finanzkalender von fünf Handelstagen ein. Im Mittelpunkt stehen zwei große Technologiekonzerne – Google (GOOGL.US) und Tesla (TSLA.US), die am Mittwoch nach US-Börsenschluss ihre Ergebnisse präsentieren werden. Darüber hinaus werden IBM (IBM.US), Intel (INTC.US) und Texas Instruments (TXN.US) in dieser Woche ihre jüngsten Ergebnisse veröffentlichen. Vor dem Hintergrund geopolitischer Turbulenzen und einer drastischen Korrektur bei AI-Handelsaktivitäten werden die Ergebnisse und Ausblicke dieser Tech-Giganten zu einem entscheidenden Bewertungszeitpunkt, um zu prüfen, ob die beispiellosen Investitionen in AI-Rechenleistung tatsächlich in Umsätze, Cashflow und Investmentrendite umgesetzt werden können – und damit auch, ob die aktuelle Verkaufswelle von AI-Trades kurz vor ihrem Ende steht.

Der Rückgang der AI-Trades trifft auf steigende geopolitische Risiken! Wall Street wettet auf einen "Sturm hoher Volatilität" im Sommer an den US-Börsen. Momentum-Trades, angetrieben durch den Börsenanstieg, verlieren an Schwung und optimistische Gewinnerwartungen werden streng geprüft - zwei Zeichen dafür, dass der Markt diesen Sommer mit höherer Volatilität konfrontiert sein könnte. Da die Risikofaktoren für Investoren zunehmen und die optimistische Markthaltung herausgefordert wird, steigt die Volatilität der Indizes langsam an. Überfüllte AI-Trades erleben starke Umkehrungen und lösen groß angelegte Kapitalumschichtungen aus. Trotz der derzeit ruhig bleibenden Marktstimmung angesichts zunehmend angespannter geopolitischer Lage, könnte eine weitere Eskalation den vorherrschenden dovishen geldpolitischen Erwartungen unter Druck setzen. Unterdessen wächst die Nachfrage nach Absicherungsinstrumenten schnell. Der Nations SkewDex-Index hat den höchsten Stand seit April erreicht – dieser Index misst die Kostenunterschiede zwischen aus dem Geld liegenden Verkaufsoptionen und exakt am Geld liegenden Optionen innerhalb der liquidesten börsengehandelten Fonds (ETF) des S&P 500, und dient dem Volatilitäts-Skew-Monitoring – dies könnte weitere Volatilitätsindizes nach oben treiben.

Société Générale: AI-Boom erhöht Einzelaktienvolatilität, doch Marktrisiko bleibt kontrollierbar. Der Stratege Gitesh Kumar von Société Générale betont, dass der AI-Investitionszyklus zwar die Volatilität bei Einzelaktien steigern könnte, aber das makroökonomische Umfeld weiterhin unterstützend für Aktienmärkte ist. Das Institut sieht anhaltend resiliente Wirtschaftsentwicklung, einen starken Arbeitsmarkt und eine aktive Fiskalpolitik, die das Gesamtrisiko für den Markt nach unten begrenzen. Investoren unterscheiden zunehmend zwischen unternehmerischen Gewinnern und Verlierern, was die Volatilität einzelner Aktien erhöht und die Korrelation zwischen Aktien auf ein historisches Tief treibt. Der Bericht empfiehlt Anlegern, dass die Marktdominanz auch weiterhin bei AI-Unternehmen und nicht bei breit gefassten Indizes liegen wird. Können technische Risiken wie Aktivitäten in gehebelten ETFs oder crowded trades kurzfristige Volatilitätsspitzen verursachen, rechnet Société Générale damit, dass diese Schwankungen nur temporär bleiben – außer die wirtschaftlichen Fundamentaldaten verschlechtern sich deutlich.

Entwicklung der Nahostkonflikte außer Kontrolle? Tankerschiffe werden angegriffen, Öl-Infrastruktur bombardiert, Brent überschreitet zeitweise 90 Dollar. Die neuesten Gefechte zeigen eine deutliche Eskalation der militärischen Konfrontation zwischen den USA und Iran. Die USA haben neun Nächte in Folge iranische Ziele getroffen, darunter die militärischen Fähigkeiten der Revolutionsgarde, Raketen- und Drohnensysteme sowie Infrastruktur für Transport und Energie. Als Reaktion darauf attackiert Iran mehrere US-Militärbasen im Nahen Osten. Dies bedeutet jedoch noch keinen irreversiblen totalen Regionskrieg; die entscheidenden Faktoren bleiben, ob Hauptölproduzenten wie Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate langfristig angegriffen werden, und ob die Huthi-Rebellen tatsächlich die Straße von Bab al-Mandab blockieren. Die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten sorgen bereits für Marktängste bezüglich einer Angebotsverknappung. Ein aktueller Bericht von JPMorgan zeigt, dass – ohne China eingerechnet – die globalen Ölbestände auf einem historischen Tiefstand liegen, wodurch kaum Spielraum für Fehler im Energiemarkt bleibt.

Waller und die Anleihenmärkte sind sich einig: Die Inflationbekämpfung der Fed ist noch lange nicht vorbei. Ein Bericht des US-Arbeitsministeriums zeigt, dass die Verbraucherpreise im Juni zum ersten Mal seit 2020 gegenüber dem Vormonat gefallen sind, was die Finanzmärkte erleichtert hat – letzte Woche haben Investoren rasch Wetten auf "Fed wird noch im Juli die Zinsen erhöhen" aufgelöst. Aber dies könnte nur eine kurze Verschnaufpause sein. Nach dem Scheitern eines Waffenstillstands zwischen den USA und Iran steigen die Ölpreise wieder. Sorgen über Preisblasen belasten einige Tech-Aktien, während riesige KI-Ausgaben weiterhin konjunkturstimulierend wirken. Der seit zwei Monaten amtierende Fed-Vorsitzende Waller hat klar gemacht, dass das vorrangige Ziel der Zentralbank bleibt, die Inflation zu senken – seit fünf Jahren liegt die Inflation über dem jährlichen Ziel von 2 %. Obwohl Händler derzeit geringe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Juli sehen, setzen sie weiterhin stark auf eine Erhöhung um 25 Basispunkte im September oder Oktober und halten eine Zinserhöhung vor Dezember nahezu für garantiert.

Aktiennachrichten

Halbleiter- und optische Kommunikationswerte steigen vor Börsenbeginn. Am Montag, vor US-Börsenöffnung, steigen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Micron Technology (MU.US) und Sandisk (SNDK.US) um mehr als 4 %, Western Digital (WDC.US) und Seagate Technology (STX.US) um fast 4 %; AMD (AMD.US) gewinnt über 5 %, Intel (INTC.US) und Qualcomm (QCOM.US) mehr als 2 %, Broadcom (AVGO.US) und Nvidia (NVDA.US) mehr als 1 %. Im Bereich optische Kommunikation steigen Credo Technology (CRDO.US) um fast 4 %, Coherent (COHR.US) und Lumentum (LITE.US) über 3 %, AXT Inc (AXTI.US) und Astera Labs (ALAB.US) fast 3 %, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US) und Nokia (NOK.US) mehr als 2 %.

Apple (AAPL.US): Preiserhöhungswelle in Japan erreicht das iPhone, maximale Preiserhöhung für neue Modelle um 20.000 Yen. Apple hat die Preise für mehrere iPhone-Modelle im japanischen Markt erhöht, wobei manche Modelle des Smartphone-Portfolios um bis zu 11 % teurer werden. Laut dem Online-Shop von Apple Japan gilt die Preisanpassung für die iPhone 17-Serie, iPhone Air und iPhone 16. Je nach Modell steigt der Preis um 8.000 bis 20.000 Yen. Apple hat bislang keine öffentliche Erklärung für die jüngsten Preisänderungen abgegeben, aber Wechselkursdruck könnte der Auslöser sein – die Preiserhöhung fällt in eine Phase anhaltender Schwäche des Yens gegenüber dem US-Dollar, wodurch ausländische Einnahmen beim Umrechnen in US-Dollar an Wert verlieren. Zugleich sieht sich Apple mit höheren Komponentenpreisen konfrontiert. Das Unternehmen hatte im letzten Monat bereits die Preise für andere Produkte, darunter Mac und iPad, erhöht, aber damals blieben die iPhone-Preise unverändert.

AI-Superzyklus entfacht Kapazitätskampf: TSMC (TSM.US) investiert weitere 100 Milliarden Dollar in Arizona, bringt 265 Milliarden Dollar auf die US-AI-Chip-Landkarte. TSMC (TSM.US) Finanzvorstand Huang Renzhao erklärte im Interview, dass das Unternehmen angesichts einer mehrjährigen Supertrend-Nachfrage durch Kunden die Kapazität seines Werks in Arizona stark ausbaut. Angesichts des anhaltenden strukturellen Nachfrageanstiegs im Bereich künstliche Intelligenz vergrößert TSMC seine US-Investitionslandschaft erheblich und verpflichtet sich zu zusätzlichen Investitionen von 100 Milliarden Dollar, um die Chipfertigung in den USA aggressiv auszubauen. Mit dieser neuen Investitionszusage steigt das gesamte Investitionsvolumen von TSMC in Arizona auf 265 Milliarden Dollar und unterstreicht den gewaltigen Kapazitätsaufbau durch AI, wodurch das Unternehmen seine Prognose für die jährlichen Investitionsausgaben auf 60 bis 64 Milliarden Dollar anhebt. Huang Renzhao erklärte, die zusätzlichen Investitionen resultierten aus starker Kundennachfrage auf dem US-Markt und kräftiger Unterstützung durch die Regierung.

Boeing (BA.US) steht vor einer entscheidenden Kapazitätswende! FAA stellt endgültige Freigabe für neue 737 Max und 787 wieder her. Nach einem beinahe katastrophalen Zwischenfall mit einem 737 Max im Jahr 2024 entdeckten die Behörden eine Reihe von Qualitätsproblemen bei Boeing. Daraufhin beschränkte die US-Luftfahrtbehörde FAA die Produktionsmenge und entzog dem Unternehmen das Recht zur finalen Freigabe neuer Flugzeuge. Die FAA erklärte, die Wiederherstellung der betreffenden Freigabebefugnis werde ab dem 20. Juli in Kraft treten, was zeigt, dass Boeing deutliche Fortschritte im Qualitätsmanagement sowie beim Wiederaufbau des Vertrauens der Behörden gemacht hat. Dies ist für die Skalierung der Produktion, die Verbesserung der Finanzlage und die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Airbus entscheidend. Derzeit versucht der US-Flugzeughersteller, die Produktion seines Hauptproduktes der 737-Serie zu stabilisieren – Ziel ist eine monatliche Produktionsmenge von 47 Maschinen, und ein schrittweiser Anstieg auf 63 in den kommenden Jahren. Zudem betont die FAA, dass die Behörde weiterhin die Qualitätsstandards des Herstellers überwachen wird.

Gewinnprognose

Vor Börsenöffnung am Dienstag: Novartis (NVS.US), Charles Schwab (SCHW.US), General Motors (GM.US)