Das südkoreanische Präsidialamt empfiehlt eine umfassende Überprüfung des koreanischen Kapitalmarktes, einschließlich gehebelter ETFs.

BlockBeats berichtet, dass sich Kim Yong-beom, Leiter des Policy Office des Präsidialamts Südkoreas, am 29. Juli systematisch zu den jüngsten starken Kursrückgängen des KOSPI-Index geäußert hat. Er betonte, dass der Markt derzeit eine interne Debatte über Investitionen in künstliche Intelligenz (AI) erlebe – einerseits gebe es Zweifel an der wirtschaftlichen Nachhaltigkeit der massiven Investitionen großer Technologieunternehmen: „Das Angebot an Halbleitern steigt stetig, aber es bestehen Unsicherheiten, ob die künftige Nachfrage dauerhaft aufgenommen werden kann.“ Andererseits führe die rasche Aufholjagd der chinesischen Halbleiterindustrie zu neuem Wettbewerbsdruck; Nachrichten wie der Börsengang von Changxin Memory Technologies und technologische Durchbrüche bei der Herstellung chinesischer Lithographieanlagen veranlassen den Markt, die Wettbewerbsfähigkeit koreanischer Speicherchips neu zu bewerten. Dennoch hebt Kim Yong-beom ausdrücklich hervor, dass der Bedarf an künstlicher Intelligenz nicht vorübergehend sei: „Die Nachfrage wird stabil anhalten.“ Er sieht darin eine Gelegenheit für Südkorea, den Werksbau zu beschleunigen, rechtzeitig zu investieren und die Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen zu verstärken.

Bezüglich der Ursachen für die verstärkte Volatilität des südkoreanischen Inlandsmarkts stellte Kim Yong-beom klar fest, dass Leveraged ETFs nicht die einzige Erklärung seien. Die Marktstruktur, in der Halbleiter- und AI-bezogene Aktien einen Anteil von 40 % bis 50 % ausmachen, das hohe Gewicht von Derivaten und ETFs sowie die Zusammensetzung der Anleger führen gemeinsam dazu, dass die Volatilität deutlich höher ist als auf Auslandsmärkten. Zwar könnten Leveraged ETFs bei Umallokationen gegen Handelsschluss temporäre Marktstöße auslösen, jedoch treten Schwankungen mitunter schon am Morgen auf, sodass allein die zeitliche Verteilung Leveraged ETFs als alleinigen Treiber ausschließt. Kim Yong-beom empfiehlt der Korea Financial Services Commission, die gesamte Marktstruktur am Kapitalmarkt – einschließlich Leveraged ETFs – umfassend zu überprüfen.