Laut einem Bericht von Goldman Sachs nähert sich der Deleveraging-Prozess am US-Aktienmarkt dem Ende, und es wird erwartet, dass sich der Markt im August in einer Seitwärtsbewegung befindet.

Laut Tide Trend Research hat Goldman Sachs in seinem Research-Bericht vom 29. Juli festgestellt, dass die globale Kontogesamtverschuldungsquote im fünfjährigen Rückblick im 93. Perzentil liegt. Das Long-Short-Verhältnis der Hedgefonds ist von 5,7-fach auf 3,2-fach gesunken, der Deleveraging-Prozess ist zu über 90 % abgeschlossen. Im Juli gab es einen Nettozufluss von 34 Milliarden US-Dollar in US-Aktienfonds. Der S&P 500 fiel unter die kurzfristige Trigger-Marke von 7453 Punkten; ein weiterer Rückgang würde zu konzentrierten Verkäufen durch CTAs führen. Goldman Sachs schätzt, dass systematische Strategien etwa 196,3 Milliarden US-Dollar an Long-Positionen in US-Aktien halten, wobei die CTA-Positionen im 44. Perzentil liegen. Goldman Sachs erwartet, dass der US-Aktienmarkt im August hauptsächlich innerhalb einer Seitwärtsrange schwankt. Aktienrückkäufe sind im August eine Unterstützung für die Käuferseite; etwa 31 % der S&P 500-Komponenten befinden sich im Rückkauffenster, und es wird erwartet, dass bis Mitte August über 90 % der Unternehmen die Ruhephase beenden. Saisonal bedingte Mittelabflüsse, quantitative Verkäufe und konservative institutionelle Positionen begrenzen das Aufwärtspotenzial. Goldman Sachs empfiehlt Reverse-Diversifizierungsstrategien und Put-Optionen auf IWM als Absicherungsinstrumente.