Tokenisiertes Gold besteht den DeFi-Stresstest, aber weniger als 2% werden als Sicherheiten verwendet

Die Nachfrage nach tokenisiertem Gold ist in diesem Jahr stark gestiegen, da physisches Gold auf Rekordhöhen geklettert ist. Dennoch wird laut einem neuen Bericht von RedStone nur ein sehr geringer Anteil des Vermögenswerts im dezentralen Finanzwesen eingesetzt, was eine große Lücke bei der Einführung aufzeigt.

Das Handelsvolumen von tokenisiertem Gold am Spotmarkt erreichte im ersten Quartal 90,7 Milliarden US-Dollar, während Gold-Futures über 5.600 US-Dollar pro Feinunze stiegen. Dennoch werden laut RedStone derzeit nur etwa 63 Millionen US-Dollar in Tether Gold (XAUT) und PAX Gold (PAXG) als Sicherheiten auf Aave v3 und Morpho verwendet. Das entspricht lediglich 1,5 % der zusammengefassten Marktkapitalisierung von 4,2 Milliarden US-Dollar der Token.

Trotz der begrenzten Anwendung hat tokenisiertes Gold bereits eine bedeutende Marktprobe bestanden, so RedStone.

Am 23. März verarbeitete Aave den größten Cluster von XAUT-Liquidationen ohne Störungen während eines scharfen Gold-Ausverkaufs und zeigte, dass tokenisiertes Gold zuverlässig als DeFi-Sicherheit unter Stress funktionieren kann.

Das Liquidationsereignis erfolgte, nachdem Gold um 10 % gefallen ist — die schlechteste Wochenperformance seit mehr als vier Jahrzehnten. JPMorgan Edelmetallstratege Greg Shearer beschrieb den Ausverkauf als einen „extrem brutalen Flush“.

Die Liquidationen von tokenisiertem Gold erreichten Ende März auf Morpho und Aave ihren Höchststand. Quelle: RedStone.

Seit der Spitze im Januar sind Gold-Futures um mehr als 26 % zurückgegangen, bedingt durch die Erwartung höherer US-Zinsen, die die Nachfrage nach nicht verzinslichen Vermögenswerten wie Edelmetallen sanktionierten.

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Die nächste Herausforderung für tokenisiertes Gold könnte die DeFi-Adoption sein

Laut den Ergebnissen von RedStone hat sich tokenisiertes Gold als DeFi-Sicherheit als widerstandsfähig erwiesen, aber die Einführung bleibt gering. Da nur ein kleiner Teil des Marktes in Kreditprotokollen eingesetzt wird, verdeutlichen die Daten eine wichtige Infrastruktur-Herausforderung, während tokenisierte Real-World-Assets (RWA) weiterhin skalieren.

Gold ist Teil eines schnell wachsenden tokenisierten RWA-Marktes, zu dem auch Private Credit, US Treasurys und zunehmende Aktien zählen. Im Juni berichtete Token Terminal, dass der Sektor einen Wert von 43 Milliarden US-Dollar überschritten hatte.

Währenddessen nehmen zentralisierte Krypto-Börsen tokenisierte Vermögenswerte schnell an, da sie versuchen, traditionelle Finanzen mit digitalen Assets zu verbinden. Laut einem aktuellen Bericht von CoinGecko ist der entstehende „Crypto TradFi“-Markt bis Juni auf 6,6 Milliarden US-Dollar gewachsen.

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