Arm (ARM.US) Q1-Ergebnisse über Erwartungen, aber Abverkauf! Künstliche Intelligenz treibt Nachfrage, doch schwächelndes Smartphone-Geschäft belastet; Q2-Umsatzprognose bleibt hinter den optimistischsten Erwartungen zurück

Laut German Finance APP hat Arm (ARM.US) trotz besser als erwarteter Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Rückgang im nachbörslichen Handel verzeichnet. Grund dafür ist, dass das Unternehmen auf die schwächelnde Wachstumsdynamik im Smartphone-Sektor hingewiesen hat, die die lukrativen Chancen, die sich durch die Expansion in den Bereich der Datenzentrumstechnologien ergeben, überlagert. Zudem fiel die Umsatzprognose für das zweite Quartal hinter den optimistischsten Markterwartungen zurück. Nach dem massiven Ausverkauf globaler Halbleiteraktien geraten auch Unternehmen wie Arm unter strengere Beobachtung. Selbst wenn Unternehmen insgesamt optimistisch stimmende Finanzberichte präsentieren, wird es immer schwieriger, die Erwartungen der Investoren zu erfüllen.

Die Bilanz zeigt, dass Arm im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatzanstieg um 22 % auf 1,289 Milliarden US-Dollar verzeichnete und damit die durchschnittliche Analystenerwartung von 1,26 Milliarden US-Dollar übertraf. Der bereinigte Nettogewinn lag bei 480 Millionen US-Dollar und stieg um 28 % gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg gegenüber dem Vorjahr um 29 % auf 0,45 US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartung von 0,40 US-Dollar.

Nach Geschäftsbereichen stieg die Lizenzgebühr von Arm im ersten Quartal um 23 % auf 574 Millionen US-Dollar. Diese Einnahmen stammen von Kunden, die die Chip-Design-Architekturen und andere technische Lösungen nutzen und deren eigene Produkte auf den Markt bringen. Dieses Geschäft gilt als wichtiger Indikator für das zukünftige Wachstum des Unternehmens.

Die Einnahmen aus Lizenzgebühren stiegen gegenüber dem Vorjahr um 22 % auf 715 Millionen US-Dollar, was über der Markterwartung von 700 Millionen US-Dollar lag und hauptsächlich durch eine mehr als Verdopplung der Lizenzgebühren aus Datenzentren begründet ist. Allerdings machen die Lizenzgebühren, die von Smartphone-Herstellern gezahlt werden, einen beträchtlichen Anteil am Umsatz des Unternehmens aus. Auch wenn der Markt für Arm weiterhin wächst, verlangsamt sich das Wachstum. Arm erhebt Lizenzgebühren für jedes Smartphone, das mit seiner Technologie ausgestattet ist, und die Stabilität dieser Einnahmequelle nimmt ab. Aufgrund stark steigender Speicherchippreise reduzieren Smartphone-Hersteller die Produktion.

Arm hatte zuvor erwartet, dass die Lizenzgebühren um etwa 20 % steigen würden. Nun prognostiziert das Unternehmen, dass der Anstieg der Lizenzgebühren im laufenden Quartal im „niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich“ liegen wird. Jason Child, CFO von Arm, sagte im Analysten-Call nach dem Bericht: „Wir gehen tatsächlich davon aus, dass die Lizenzgebühren zurückgehen werden. Es gibt Schwächen im Smartphone-Bereich.“ Arm betont, dass seine Expansion in das Feld der Datenzentrum-Chips die Verlangsamung im Smartphone-Markt ausgleicht. Dennoch verschärft diese Perspektive die negative Stimmung bei den Investoren. Während des Calls fiel die Aktie im nachbörslichen Handel um etwa 7 %, bei Redaktionsschluss lag das Minus bei über 6 %.

Gleichzeitig eröffnet das Datenzentrumsgeschäft eine wichtige neue Einnahmequelle. CEO Rene Haas betonte, dass die Einnahmen aus Datenzentrumsprodukten gegenüber dem Vorjahr um mehr als das Doppelte gestiegen sind und die Nachfrage nach der neuen Chip-Produktlinie die Erwartungen übertrifft. Er erklärte: „Unser bestehendes Geschäft ist sehr stark und gesund, und das neue Geschäft ist eine äußerst attraktive Ergänzung.“

Arm kündigte Anfang dieses Jahres Pläne an, eigene Chips zu verkaufen, was einen Durchbruch gegenüber dem langjährigen Modell darstellt, ausschließlich Technologien an andere Unternehmen zu lizenzieren. Das Unternehmen entwickelt eine CPU, die für den Betrieb von künstlichen Intelligenz-Datenzentren konzipiert ist. Beim Marktstart im März dieses Jahres hatte Arm bereits Aufträge im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar erhalten. Haas sagte, er sei inzwischen zuversichtlich, dass genügend Lieferungen erfolgen, um diese Summe zu übertreffen und das Auftragsvolumen auf über 2 Milliarden US-Dollar zu erweitern.

Arm erklärte zudem, dass der Trend zur Migration von KI-Infrastruktur auf Arm-Architekturen im aktuellen Quartal weiter beschleunigt, wobei die Akzeptanz durch wichtige Cloud-Service-Anbieter und Chip-Hersteller zunimmt, darunter Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft und Qualcomm. Arm teilte mit, dass die Auslieferung seines Neoverse Datenzentrumprozessors mittlerweile die Marke von 1,5 Milliarden Kernen überschritten hat.

Mit Blick auf die Zukunft geht Arm von einem Umsatz von rund 1,38 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal aus. Obwohl die durchschnittliche Analystenerwartung bei 1,35 Milliarden US-Dollar liegt, kommen einige Prognosen der Marke von 1,5 Milliarden US-Dollar nahe. Das Unternehmen prognostiziert für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,47 US-Dollar, was über der Analystenerwartung von 0,45 US-Dollar liegt. Die Lizenzgebühren im ersten Quartal beliefen sich auf 715 Millionen US-Dollar.