US-Aktien aus dem Speicherbereich erholen sich stark, warum steigt SanDisk um 26%?

Am 30. Juli stiegen die US-Aktien von AI und Halbleitern stark an. Sandisk zeigte nach dem Einbruch eine hochvolatilen V-förmige Erholung, konnte jedoch die Kursverluste im Juli bei weitem nicht ausgleichen.

Am 30. Juli Ortszeit erlebten die US-Aktienmärkte eine starke Erholung, wobei Künstliche Intelligenz (AI) und Halbleiter im Fokus standen.

Der Dow Jones Industrial Average schloss bei 52.208,06 Punkten, ein Plus von 613,92 Punkten bzw. 1,19%; der S&P 500 schloss bei 7.437,63 Punkten, ein Plus von 121,48 Punkten bzw. 1,66%; der Nasdaq Composite Index schloss bei 25.122,18 Punkten, ein Plus von 679,24 Punkten bzw. 2,78%.

Die Kursentwicklung der "Sieben Giganten" war deutlich unterschiedlich. Microsoft stieg um 15,51% und schloss bei 451,10 USD. Die starke Bilanz und das Wachstum im Cloud-Bereich milderten die Marktbedenken bezüglich der AI-Investitionen. Nvidia stieg um 2,65%, Amazon um 3,90% und Tesla um 3,53%; Apple fiel um 1,41%, die Alphabet-Muttergesellschaft sank um 0,91% und Meta Platforms (Facebook-Muttergesellschaft) fiel um 7,95%.

Speicher- und AI-Halbleiter führten das Wachstum an. Micron stieg um 18,36% und schloss bei 874,66 USD; Sandisk stieg um 25,99% und schloss bei 1.279,96 USD; Western Digital stieg um 15,37%, Seagate um 11,41% und Broadcom um 4,73%. Der iShares Semiconductor ETF stieg um 8,50%, der Philadelphia Semiconductor Index stieg am Tag um etwa 8%.

Sandisk zeigte nach dem Einbruch eine hochvolatilen V-förmigen Erholung, konnte jedoch die Kursverluste im Juli bei weitem nicht ausgleichen. Intraday erreichte der Kurs einen Höchstwert von 1.365 USD, ein Anstieg von 34,37% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs, schloss bei 1.279,96 USD und stieg an einem Tag um 264,1 USD.

Die aktuelle Erholung stammt aus dem gesamten AI- und Halbleitersektor und nicht aus einer einzelnen positiven Nachricht von Sandisk. Der Microsoft-Geschäftsbericht zeigt ein starkes Wachstum von Azure, sodass der Markt wieder daran glaubt, dass die AI-Investitionen großer Tech-Unternehmen in Umsatz und Gewinn umgewandelt werden. Dies führte zu einer kollektiven Erholung der Aktien von Speicher-, Prozessor- und Halbleitergeräten.

Zudem waren die Kursschwankungen von Sandisk innerhalb der Speicheraktien und Halbleiteraktien in vergangenen Auf- und Abwärtsbewegungen immer besonders ausgeprägt. Ausgehend vom Schlusskurs am 30. Juni von 2.273,73 USD bleibt der Aktienkurs selbst nach dem starken Anstieg am 30. Juli um insgesamt 43,71% niedriger. Anders ausgedrückt handelt es sich beim aktuellen Kurssprung vor allem um eine Gegenbewegung früherer Rückgänge und noch nicht um eine Rückkehr zum ursprünglichen Preisniveau.

Sandisk wird am 5. August die Ergebnisse des vierten Quartals und des gesamten Geschäftsjahres 2026 bekannt geben. Wenn das Ergebnisfenster näher rückt, verstärken sich das Schließen von Short-Positionen, das Kaufen durch Investoren und das Hedging mit Optionen gegenseitig.

Microsoft übertraf die Markterwartungen bei Umsatz und Gewinn im jüngsten Quartal, Azure und andere Cloud-Services verzeichneten ein Umsatzwachstum von 43% im Jahresvergleich, der Umsatz aus Microsoft Cloud stieg um 27% auf 59,3 Mrd. USD; das Unternehmen erklärte außerdem, dass die Investitionsausgaben für 2026 unverändert bleiben. Für die Speicherindustrie sind diese Zahlen wichtig: Der weltweit größte Käufer von AI-Infrastruktur erweitert weiterhin Rechenkapazität und für neue Server werden nicht nur GPUs benötigt, sondern auch Speicher mit hoher Bandbreite (HBM), Server-DRAM und Enterprise-SSDs. Zuvor befürchtete der Markt, dass Cloud-Anbieter Investitionen kürzen könnten, aber die Microsoft-Ergebnisse haben diese Sorge zumindest vorübergehend ausgeräumt.

HBM erfordert komplexere Stapelung und Verpackung und braucht mehr Wafer-Kapazität; Hersteller priorisieren die Kapazität für HBM und Server-DRAM, was die Versorgung mit traditionellem DRAM und NAND-Flash weiter verknappt. Bloomberg zitiert Brancheninsider: Das globale Angebot an Wafern bleibt gegenüber der Nachfrage mit einem Defizit von über 20%, die angespannte Lage könnte noch Jahre andauern. Das ist auch der Kerngrund, warum Micron, SK Hynix und Samsung ihre Preissetzungsmacht behalten können.

Die Warnung vor dem Juli-Einbruch bleibt bestehen. Speicheraktien zeigten im ersten Halbjahr parabolische Kursanstiege, die Preise spiegeln bereits extrem hohe Gewinnerwartungen wider. Die jüngsten Marktbedenken konzentrieren sich vor allem auf drei Punkte: Erstens investieren Microsoft, Meta, Alphabet und Amazon immer stärker in AI, aber ob der freie Cashflow und die Rendite mitwachsen, muss noch bewiesen werden; zweitens, Samsung, SK Hynix und Micron beschleunigen ihre Expansion, das erhöhte Angebot ab 2027 könnte die Verhandlungsmacht schwächen; drittens, die Expansion und Börseneinführung des chinesischen Speicherherstellers Changxin Memory Technology führen dazu, dass die Wettbewerbsstruktur im Bereich reifer DRAM neu bewertet wird. Außerdem gelten hohe Zinssätze und steigende langlaufende Renditen von US-Staatsanleihen als Faktoren, die den Bewertungsdruck volatiler Tech-Aktien verstärken.

Journalistin Zhou Zimo