Unter Abels Führung hat Berkshire in einem halben Jahr massiv Google aufgestockt, die A-Aktien gehören nun zu den fünf größten Positionen; im zweiten Quartal wurde das Engagement in Luftfahrt- und Immobilienaktien erhöht.
Im zweiten Quartal stieg der Gesamtwert der von Berkshire gehaltenen beiden Alphabet-Aktienarten um über 17 Milliarden US-Dollar. Dabei erhöhte sich der Bestand an Klasse-C-Aktien gegenüber dem ersten Quartal um mehr als das Sechsfache und schaffte es erstmals unter die Top-10-Beteiligungen; die Klasse-A-Aktien wurden um 45 % aufgestockt und erreichten den vierten Platz der größten Positionen. Die im ersten Quartal neu aufgenommenen Delta Air Lines-Aktien wurden um 44 % aufgestockt, was einem Wertzuwachs von 2,6 Milliarden US-Dollar entspricht; die Beteiligung am Immobilienwert Lennar wuchs um 25 %. Gleichzeitig reduzierte Berkshire erneut seine Position bei Bank of America, mit Verkäufen im Wert von 1,72 Milliarden US-Dollar im Quartal; die Finanzaktie Capital One wurde um 58 % abgebaut, und die Position beim Stahlunternehmen Nucor wurde halbiert. Apple bleibt mit einer unveränderten Position in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen die größte Beteiligung.
Im zweiten Quartal nach dem Rücktritt von „Aktien-Guru“ Warren Buffett als CEO veränderte sich das Investment-Portfolio von Berkshire Hathaway weiterhin deutlich.
Laut den am Freitag, dem 14. Juni, US-Ostküstenzeit veröffentlichten und bei der US-Börsenaufsicht (SEC) eingereichten 13F-Dokumenten, hat Berkshire unter der offiziellen Führung von Greg Abel im zweiten Quartal massiv Aktien der Google-Mutter Alphabet aufgestockt. Insgesamt wurden etwa 48,1 Millionen Aktien hinzugekauft, mit einem Gesamtwert von über 17 Milliarden USD; dabei wurden von den Alphabet-Aktien (GOOGL) etwa 24,5 Millionen Stück gekauft, was einem Zuwachs von über 45% entspricht und Alphabet direkt zum viertgrößten Schwerpunkt des Portfolios macht.
Gleichzeitig erhöhte Berkshire weiter seine Position bei Delta Air Lines (DAL); im Vergleich zum ersten Quartal wurden rund 17,5 Millionen Aktien hinzugefügt, ein Plus von etwa 44%. Das bedeutet, dass die im ersten Quartal unter Abel neu aufgebauten Airline-Beteiligungen zum zweiten Mal in Folge aufgestockt wurden. Auch der Immobiliensektor wurde im zweiten Quartal zu einem Schwerpunkt für Berkshire: Neben weiteren Zukäufen beim Bauunternehmen Lennar (LEN) wurde zudem eine neue Position bei D.R. Horton (DHI) aufgebaut, sodass die Wette auf die US-Wohnungsbauindustrie fortgesetzt wird.
Auf der anderen Seite reduzierte Berkshire weiterhin seine Position bei Bank of America (BAC); im zweiten Quartal wurden rund 30,2 Millionen Aktien verkauft, entsprechend einem Marktwert von etwa 1,72 Milliarden USD zum Quartalsende. Dies war die niedrigste Einzelaktien-Reduktion im Quartal. Zudem wurden Finanzaktien wie Capital One Financial (COF), Einzelhandelsaktien wie Kroger (KR) und US-Stahlhersteller Nucor (NUE) stark reduziert und sämtliche Aktien des Spirituosenunternehmens Constellation Brands (STZ) verkauft.
Beide Alphabet-Aktienklassen führen das Ranking der größten Aufstockungen
Die Veränderungen im Berkshire-Portfolio im zweiten Quartal zeigen eindeutig, dass Alphabet die wichtigste Kaufrichtung war.
Die größten Aufstockungen Berkshire Hathaway im zweiten Quartal
| Alphabet A (GOOGL) | ca. 24,5 Mio. Aktien | +45,2 % | ca. 8,77 Mrd. USD |
| Alphabet C (GOOG) | ca. 23,6 Mio. Aktien | +658,35 % | ca. 8,34 Mrd. USD |
| Delta Air Lines (DAL) | ca. 17,5 Mio. Aktien | +44,0 % | ca. 1,64 Mrd. USD |
| Lennar (LEN) | ca. 604.000 Aktien | ca. +25 % | ca. 273 Mio. USD |
| Macy’s (M) | ca. 4,3 Mio. Aktien | +141,8 % | ca. 101 Mio. USD |
Gemäß dem Marktwert zum Quartalsende hat Berkshire im zweiten Quartal bei Alphabet A etwa 8,77 Milliarden USD und bei Alphabet C etwa 8,34 Milliarden USD neu investiert, insgesamt also einen Wertzuwachs von über 17 Milliarden USD durch beide Aktienklassen.
Von den A-Aktien (GOOGL) erhöhte sich die Position um etwa 24,5 Millionen auf circa 79 Millionen Stück, ein Anstieg von rund 45,2%. Die C-Aktien (GOOG) wurden von einer relativ kleinen Position um etwa 23,6 Millionen Aktien aufgestockt, was einem Zuwachs von 658,35% entspricht.
Das zeigt, dass Alphabet mittlerweile die deutlich neue Richtung im Portfolio von Berkshire unter Abel ist.
Bemerkenswert ist, dass diese Investition nicht erst im zweiten Quartal begonnen wurde.
Bereits im ersten Quartal hatte Berkshire seine Position bei Alphabet A um über 200% vergrößert, sodass der Wert von außerhalb der Top 10 zum Ende 2025 schnell zum siebten Platz wurde. Gleichzeitig wurde eine Position bei Delta Air Lines von etwa 2,6 Milliarden USD aufgebaut.
Im zweiten Quartal wurde bei Alphabet nicht Gewinn realisiert, sondern weiter massiv gekauft – sowohl A- als auch C-Aktien. Die aufeinanderfolgenden Investitionen über zwei Quartale zeigen: Alphabet wächst schnell von einer neuen Position zu einem Kernbestandteil im Portfolio von Berkshire.
Alphabet steigt von Rang sieben auf Rang vier und wird Kernbestandteil
Zum Quartalsende gehören folgende zehn Unternehmen zu den Top-Positionen von Berkshire:
- Apple (AAPL)
- American Express (AXP)
- Coca-Cola (KO)
- Alphabet A (GOOGL), von Rang sieben im ersten Quartal um drei Plätze gestiegen
- Bank of America (BAC), von Rang vier im ersten Quartal um einen Platz gefallen
- Chevron (CVX), von Rang fünf im ersten Quartal um einen Platz gefallen
- Occidental Petroleum (OXY), von Rang sechs im ersten Quartal um einen Platz gefallen
- Chubb (Chubb, CB), von Rang sieben im ersten Quartal um einen Platz gefallen
- Moody’s (MCO)
- Alphabet C (GOOG)
Im Vergleich zum ersten Quartal zeigt sich die größte Veränderung Alphabet A steigt von Rang sieben auf vier; Bank of America fällt wegen fortgesetzter Verkäufe von vier auf fünf; Alphabet C ist erstmals unter den Top Ten und verdrängt Kraft Heinz (KHC) auf Platz elf.
Apple bleibt mit rund 66 Milliarden USD Marktwert die unangefochtene Nummer eins und weiterhin die größte Position von Berkshire.


Auffällig ist aber: Nach drei Quartalen mit kontinuierlichen Verkäufen von Apple hat Berkshire ab 2026 zwei Quartale in Folge die Apple-Position nicht mehr verändert. Das heißt, Apple bleibt das absolute Zentrum des Portfolios, aber der Schwerpunkt neuer Investitionen liegt in diesem Jahr eindeutig auf anderen Assets.
Im zweiten Quartal hat Berkshire damit nicht grundlegend seine Investmentstrategie geändert, sondern im bewährten Kernbereich – Apple, American Express, Coca-Cola – die Gewichtung von Alphabet im Portfolio deutlich erhöht.
Delta Air Lines zwei Quartale in Folge aufgestockt – „Airline-Schatten“ verabschiedet
Abgesehen von Alphabet war Delta Air Lines die zweite bemerkenswerte Aufstockung im zweiten Quartal.
Berkshire hatte im ersten Quartal wieder in Delta Air Lines investiert, mit einer Position von rund 2,6 Milliarden USD. Das war der erste Wiedereinstieg in US-Airlines seit rund sechs Jahren, nachdem Berkshire damals alle Airline-Aktien verkauft hatte. Die Nachrichtenagentur Reuters betonte damals, es handelte sich um ein Investment im ersten Quartal nach Abels Amtsantritt.
Im zweiten Quartal wurden rund 17,5 Millionen Aktien nachgekauft, ein Zuwachs von etwa 44%, sodass Delta Air Lines zur drittgrößten Aufstockung des Quartals wurde.
Zwei Quartale in Folge Airline-Aktien zu kaufen steht in starkem Kontrast zu Buffetts Vorgehen während der Pandemie, als er alle US-Airline-Aktien verkaufte – und ist ein wichtiger Hinweis auf Veränderungen des Investmentstils unter Abel.
Wenn die Delta Air Lines-Investition im ersten Quartal Berkshires Wiedereinstieg in die Airline-Branche reflektiert, zeigt die fortgesetzte Aufstockung im zweiten Quartal, dass es sich nicht um einen einmaligen Testkauf handelt.
Auch die Immobilienwette geht weiter: Aufstockung bei Lennar und Wiederkauf von D.R. Horton
Neben Technologie und Airlines verstärkte Berkshire im zweiten Quartal seine Investitionen in die US-Wohnungsbauindustrie.
Berkshire stockte Lennar um rund 604.000 Aktien auf und baute somit die Position aus; laut 13F-Dokumenten wurde zudem D.R. Horton zurückgekauft, allerdings mit einem kleinen neu hinzugefügten Bestand von nur 3.564 Aktien.
Das bedeutet, die Investition in Bauunternehmen bleibt bestehen.
Tatsächlich begann dieses Engagement nicht erst seit Abels Amtsantritt. Bereits 2025 hatte Berkshire Positionen bei Lennar und D.R. Horton aufgebaut, anschließend D.R. Horton reduziert und Lennar behalten. Die erneute Aufstockung von Lennar und der Zukauf von D.R. Horton im zweiten Quartal zeigen deutlich, dass der Wohnungsbau weiterhin ein zentrales Investment-Thema von Berkshire ist.
Vom Branchenansatz her investiert Berkshire nicht nur in einzelne Bauunternehmen, sondern setzt auf den US-Wohnungsbau als großes Asset. Berkshire besitzt selbst wohnungsbezogene Unternehmen wie Clayton Homes, sodass die Bauunternehmen Synergien mit bestehenden Geschäftsbereichen bieten.
Zudem verstärkte Berkshire laut aktuellen Berichten sein strategisches Engagement im US-Immobilienmarkt. Das belegt die aktuelle Aufstockung von Lennar und anderen Immobilien-Aktien im zweiten Quartal 13F.
Mit anderen Worten: Berkshire unter Abel formt einen klaren Investitionsansatz für die „Wohnungsbau-Wertschöpfungskette“: Einerseits eigenständige Wohnungsunternehmen, andererseits Aktien von Bauunternehmen.
Bank of America wird weiter verkauft – höchste Einzelverkaufsquote im Quartal
Auf der Kaufseite investiert Berkshire massiv in Alphabet, auf der Verkaufsseite wird Bank of America weiter abgebaut.
Berkshire Hathaways größte Verkaufspositionen im zweiten Quartal
| Aktie | Anzahl verkaufte Aktien | Rückgang der Position | Verkaufswert |
| Bank of America (BAC) | ca. 30,2 Mio. Aktien | -5,89 % | ca. 1,72 Mrd. USD |
| Capital One (COF) | ca. 4,2 Mio. Aktien | ca. -58 % | ca. 830 Mio. USD |
| Kroger (KR) | ca. 11 Mio. Aktien | ca. -22 % | ca. 610 Mio. USD |
| Nucor (NUE) | ca. 2 Mio. Aktien | -52,45 % | ca. 456 Mio. USD |
| Davita (DVA) | ca. 183.000 Aktien | -0,63 % | ca. 272 Mio. USD |
Bank of America wurde im zweiten Quartal um rund 30,2 Millionen Aktien reduziert, entsprechend einem Rückgang von 5,89%. Zum Quartalsende beträgt der Verkaufswert etwa 1,72 Milliarden USD und ist damit die größte Verkaufsposition von Berkshire im Quartal.
Das setzt die bereits begonnenen Verkäufe bei Bank of America fort.
Im ersten Quartal hatte Berkshire schon seine Position bei Bank of America reduziert; nach weiteren Verkäufen im zweiten Quartal sank das Unternehmen im Top-Ten-Ranking von vier auf fünf, während Alphabet A von sieben auf vier stieg.
Diese Gegenbewegung – ein Anstieg und ein Rückgang – bildet im zweiten Quartal das auffälligste „Schaukelbrett“ im Portfolio.
Finanz-, Konsum- und Industrieaktien wie Capital One werden reduziert
Neben Bank of America war Capital One Financial ein weiterer wichtiger Verkaufswert von Berkshire im zweiten Quartal.
Berkshire hat ca. 4,2 Millionen Aktien von Capital One verkauft, was einem Rückgang der Position von etwa 58% entspricht, zum Quartalsende ein Marktwert von etwa 830 Millionen USD.
Kroger wurden ca. 11 Millionen Aktien verkauft, ein Rückgang von ca. 22%, bei einem Marktwert von rund 610 Millionen USD; beim Stahlunternehmen Nucor wurden ca. 2 Millionen Aktien verkauft, ein Rückgang von 52,45%, bei rund 456 Millionen USD; Davita wurde um ca. 183.000 Aktien reduziert, jedoch nur um 0,63%, bei rund 272 Millionen USD.
Darüber hinaus hat Berkshire im zweiten Quartal seine Position bei Constellation Brands vollständig aufgelöst. Die rund 633.000 Aktien wurden verkauft, entsprechen einem Marktwert von über 210 Millionen USD zum Quartalsende.
Diese Aktionen führen die Portfolio-„Verschlankung“ des ersten Quartals fort.
Im ersten Quartal hatte Berkshire neben massiven Zukäufen bei Alphabet und dem Aufbau der Delta Air Lines-Position auch erstmals seit sieben Jahren Amazon komplett verkauft und die Positionen bei Visa, Mastercard und UnitedHealth beendet, sowie die Position bei Chevron um ca. 35% reduziert.
Betrachtet man die Quartale zusammen, zeigt sich: Berkshire unter Abel zieht sich von einigen traditionellen Positionen zurück und konzentriert das Kapital auf wenige, besonders bevorzugte Assets.
Portfolio-Veränderungen nach Buffett werden sichtbar
Zum Quartalsende beträgt der Wert des 13F-Portfolios von Berkshire etwa 299,3 Milliarden USD, deutlich mehr als die ca. 263,1 Milliarden USD zum Quartalsende zuvor. Die im zweiten Quartal gemeldeten Veränderungen beinhalten sieben Aktien mit Zukäufen, eine neue Position, sechs Reduktionen und eine vollständige Verkaufsposition.
Die reine Betrachtung der Wertentwicklung des Portfolios ist aber durch Preisänderungen beeinflusst. Entscheidender ist die Richtung der Kapitalallokation.
Einerseits wird Alphabet konsequent weiter ausgebaut. Im ersten Quartal wurde die Position Alphabet A um über 200% vergrößert, im zweiten Quartal dann nochmals um ca. 45%, bei deutlichem Zuwachs auch bei Alphabet C – so sind beide Alphabet-Aktien in den Top Ten.
Andererseits geht die Investition in Immobilien und Airlines weiter: Delta Air Lines wurde zwei Quartale in Folge aufgestockt, Lennar wird weiter gekauft, D.R. Horton wieder hinzugenommen. Diese Investitionen plus die eigene Wohnungsbau-Sparte von Berkshire bilden eine deutliche Immobilien-Strategie.
Währenddessen schrumpfen die Positionen im traditionellen Finanz- und Konsum-, Industrie-Segment weiter. Bank of America wird weiter reduziert, ebenso Capital One, Kroger, Nucor, Constellation Brands komplett verkauft.
Folglich zeigt das zweite Quartal 13F keine radikale „Abkehr vom Buffett-Stil“, sondern eine Neuausrichtung des Kernportfolios:
Apple bleibt unangefochten auf Platz eins, traditionelle Kernwerte bestehen fort; Alphabet steigt jedoch rasant auf, Delta Air Lines und Bauunternehmen werden fortlaufend investiert, während Bank of America und andere traditionelle Kernaktien Platz im Portfolio abgeben.
Das größte Merkmal im zweiten Quartal für Berkshire unter Abel ist wohl dieses – die von Buffett hinterlassenen Kernwerte werden nicht grundlegend verändert, aber neues Kapital fließt in neue Wachstums- und Branchenrichtungen.
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