web3: pump.fun Rückkauf-Position wird profitabel, $PUMP beendet 9-monatigen Buchverlust

Nachdem pump.fun fortlaufend Protokolleinnahmen für Rückkäufe von $PUMP verwendet hat, befindet sich diese Position nach etwa neun Monaten mit Buchverlusten nun im Gewinn. Laut Blockworks Research haben die jüngsten Kursgewinne der Token dafür gesorgt, dass das Rückkaufprogramm wieder in den positiven Ertragsbereich zurückgekehrt ist.

Protokolleinnahmen steigen zuletzt wieder

Diese Veränderung fällt mit einer erhöhten Aktivität im Solana-Netzwerk zusammen. Berichten zufolge sind die Einnahmen von pump.fun in den vergangenen Wochen deutlich gestiegen: Die Wocheneinnahmen kletterten von etwas über 6 Millionen US-Dollar Anfang Juli auf 11 Millionen US-Dollar in der vergangenen Woche.

pump.fun hat bereits im April den Anteil der Protokolleinnahmen, die für $PUMP-Rückkäufe verwendet werden, von 100 % auf 50 % gesenkt. Dennoch verbesserte sich dank steigender Einnahmen und Kursgewinnen die Entwicklung des Rückkaufprogramms weiterhin sichtbar.

• Wocheneinnahmen Anfang Juli: etwas über 6 Millionen US-Dollar
• Wocheneinnahmen vergangene Woche: ca. 11 Millionen US-Dollar
• Anstieg seit dem 12. Juli: ca. 99 %

Marktstimmung dreht sich

Der Bericht stellt fest, dass neben gestiegenen Rückkäufen und höherer Marktaufmerksamkeit die Tatsache, dass Frühinvestoren nach dem Token-Unlock bislang kaum in größerem Umfang verkauft haben, die Einschätzung von $PUMP verändert hat. Ein ursprünglich von vielen Tradern gemiedenes Asset zählt derzeit zu den stärkeren Token im Solana-Netzwerk.

Im Artikel wird zudem erwähnt, dass die im Rahmen des Rückkaufs erworbenen Token technisch zwar verbrannt werden, aber die Kursentwicklung von $PUMP erneut die Diskussion auslöst, ob Rückkäufe tatsächlich effektiv sind. Manche Projekte nutzen Protokolleinnahmen, um Token vom offenen Markt zurückzukaufen und damit ein Signal für einen Interessenausgleich mit den Inhabern zu setzen.

Rückkauf-Modelle wieder im Fokus

Rund um Tokenrückkäufe gehen die Meinungen weiterhin auseinander. Gegner argumentieren, dass dieses Vorgehen lediglich die Projekteinnahmen in den Markt bringt und damit anderen Investoren Liquidität für Ausstiege bietet, ohne nachhaltig Wert zu schaffen.

Mit dem Umschwung auf Gewinne bei den $PUMP-Rückkäufen gewinnen jedoch auch die Befürworter wieder an Stimme. Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan hält Rückkäufe für eine effektive Form der Wertabschöpfung. Es ziehen auch andere Marktteilnehmer Vergleiche zwischen $PUMP und $HYPE und betonen, dass der Erfolg von Rückkaufmodellen von der Ertragskraft der Projekte und vom Vertrauen des Marktes in das Konzept abhängt.

Der Bericht erwähnt außerdem, dass der Assistance Fund von Hyperliquid ebenfalls Protokolleinnahmen zum Erwerb von $HYPE verwendet. Dieser Fonds hält aktuell 46 Millionen $HYPE, mit einer in dem Artikel angegebenen Marktkapitalisierung von etwa 2,76 Milliarden US-Dollar und einem durchschnittlichen Kaufpreis von 26,56 US-Dollar je Token sowie einem Buchgewinn von ca. 1,5 Milliarden US-Dollar.

Im Vergleich dazu hat das pump.fun-Rückkaufprogramm gerade erst die Verlustzone verlassen, bleibt aber sowohl beim Volumen als auch beim Buchgewinn deutlich hinter Hyperliquid zurück.