Samsung Electronics Aktienkurs bricht um 9% ein, Rückgabeplan für Aktionäre in Höhe von 80 Milliarden US-Dollar bleibt hinter den Erwartungen zurück.
Die Aktie von Samsung Electronics verzeichnete einen Rückgang von 9%.
Laut Informationen von Zhitong Finance APP weitete sich der Kursrückgang der südkoreanischen Speicherchip-Gigantin Samsung Electronics am Montag auf 9 % aus, nachdem der vom Unternehmen angekündigte, bis zu 80 Milliarden US-Dollar umfassende Aktionärsrückführungsplan die Erwartungen der Investoren nicht erfüllte. Die Anleger hatten ursprünglich erwartet, dass der Chip-Gigant mehr vom durch den künstlichen Intelligenz (KI)-Boom erzielten Barmittelzuwachs weitergeben und klarere Hinweise zum Aktienrückkauf geben würde.
Sowohl Samsung Electronics als auch die Wettbewerberin SK Hynix hatten vergangene Woche umfangreiche Aktionärsrückführungspläne angekündigt, nachdem die durch den KI-Boom getriebene Chip-Nachfrage ihre Geschäfte auf Rekordniveaus steigen ließ und der Druck der Investoren wuchs, einen Teil des Gewinns zurückzugeben.
Samsung Electronics gab am vergangenen Freitag bekannt, dass der Betrag, der in diesem Jahr an die Aktionäre zurückfließen soll, zwischen 90 Billionen und 110 Billionen Won (etwa 65 Milliarden bis 80 Milliarden US-Dollar) liegen werde, einschließlich einer Barmittelausschüttung von 30 Billionen Won im dritten Quartal. Obwohl dieses Volumen bereits das Fünffache des bisherigen Rekordwerts aus dem Jahr 2020 beträgt, weisen Analysten darauf hin, dass die Rückführungen weiterhin unter den Markterwartungen bleiben und Investoren mehr Details zum Rückkaufprogramm erwartet hatten.
Samsung erklärte, dass das Unternehmen laut der Aktionärsrückführungspolitik für die Jahre 2024 bis 2026 weiterhin zusichert, im Dreijahreszeitraum 50 % des gesamten freien Cashflows an die Aktionäre auszuschütten.
Wettbewerber SK Hynix hingegen gab vergangene Woche bekannt, 40 Billionen Won an eigenen Aktien zurückzukaufen und einzuziehen sowie zwischen 2025 und 2027 mehr als 50 % des freien Cashflows zur Steigerung der Aktionärsrückführung einzusetzen.
Son In-joon, Analyst bei Eugene Investment & Securities, merkte in einem Bericht an: „Im Gegensatz zu SK Hynix hat Samsung Electronics keine Möglichkeit zur Erhöhung der bisherigen Aktionärsrückführungspolitik genannt und auch keinen Plan zur Einziehung eigener Aktien angekündigt, der den Aktienkurs direkt stützen könnte – das ist enttäuschend.“
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der Kurs von SK Hynix um 3 %, der koreanische Leitindex KOSPI gab um 3,3 % nach.
Die Eigentümerstruktur von Samsung begrenzt Spielraum für Rückkäufe
Der Markt hatte ursprünglich erwartet, dass Samsung Electronics durch umfangreichere Aktienrückkäufe die Kapitalrückführung erhöht und so dem Kurs direkten Auftrieb verschafft. Doch die Besitzstruktur von Samsung erschwert einen Rückkauf in großem Stil: Ein solcher könnte dazu führen, dass die Beteiligung der Großaktionäre samsung life und samsung fire den von den Regulierungsbehörden vorgegebenen Maximalwert überschreitet, was diese verbundenen Unternehmen zwingen würde, Anteile zu verkaufen, um insgesamt wieder unter 10 % Beteiligung zu fallen.
Daher erwartet Kim Soo-hyun, Forschungsleiter bei DS Investment Securities, dass die verbleibenden 60 Billionen bis 80 Billionen Won von Samsung Electronics hauptsächlich für Dividenden verwendet werden, während nur 10 Billionen bis 20 Billionen Won für Aktienrückkauf und Einziehung vorgesehen sind. Infolgedessen brachen die Aktien von samsung life und samsung fire um 9,9 % bzw. 8 % ein.
Samsung Electronics teilte vergangenen Freitag mit, dass der Verwaltungsrat im Januar 2027 über die verbleibenden Rückführungsmaßnahmen entscheiden werde, wobei dann Bargeldausschüttungen, Aktienrückkäufe und Einziehungen insgesamt betrachtet werden sollen.
JPMorgan kommentierte im Bericht: „Kapitalrückführung ist großzügig, bleibt aber leicht unter den Erwartungen.“ Zugleich heißt es, Investoren sollten das neue Kapitalrückführungs-Framework des Unternehmens, das im kommenden Jahr greift, genau beobachten.
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