Die 30-jährige Hypothekenzinsrate in den USA steigt auf 6,71 % und erreicht damit den höchsten Stand seit über einem Jahr.

Die Erschwinglichkeit von Wohnraum in den USA steht vor einer neuen Belastungsprobe. Die Hypothekenzinsen sind auf das höchste Niveau seit über einem Jahr gestiegen. Gleichzeitig sorgt die erneut angespannte Lage im Nahen Osten für steigende Energiepreise, der Inflationsdruck bleibt hoch und die Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve besteht weiterhin.

Wie Freddie Mac am Donnerstag mitteilte, stieg der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken in den USA diese Woche auf 6,71 %, nach 6,66 % in der Vorwoche – der höchste Stand seit Juli 2025.

Die Entwicklung der Hypothekenzinsen ist eng an die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gekoppelt, die in letzter Zeit aufgrund mehrerer Faktoren kontinuierlich gestiegen sind.

Federal-Reserve-Gouverneur Christopher Waller erklärte am Donnerstag, die Inflationsdaten der vergangenen zwei Monate hätten deutliche Anzeichen einer Entspannung gezeigt, und womöglich sei auf der Sitzung am 15. bis 16. September keine Zinserhöhung erforderlich.

Diese Einschätzung ließ die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen am Donnerstag auf 4,744 % zurückgehen, nachdem sie am Vortag mit 4,818 % den höchsten Stand seit dem 1. November 2023 erreicht hatte.

Waller sprach in seiner Rede direkt die Belastung an, die das aktuelle Zinsumfeld für gewöhnliche Haushalte bedeutet. Er sagte:

"Die Hypothekenzinsen sind nicht niedrig, auch die Zinsen für Autokredite sind nicht niedrig. Wenn ich sehe, dass der Wohnungsmarkt in Schwierigkeiten steckt und Neuwagen nahezu zu Luxusgütern und nicht mehr zum normalen Konsum der Mittelschicht werden – dann sind das keine lockeren Finanzierungsbedingungen."

Diese Aussage spiegelt die reale Situation wider, vor der amerikanische Haushalte aktuell stehen. Die Erschwinglichkeit von Wohnraum wird angesichts dauerhaft hoher Zinsen zunehmend problematisch.

Gemessen am Kerninflationsindikator der Federal Reserve, dem Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), liegt die Inflation nun seit etwa fünfeinhalb Jahren über dem 2 %-Ziel der Fed und hat sich Anfang dieses Jahres weiter verschärft.

Der Anstieg der Hypothekenzinsen wird durch die jüngsten Höchststände bei US-Staatsanleiherenditen verursacht.

Steigende Staatsanleiherenditen sind auf verschiedene Faktoren zurückzuführen: Sorgen am Markt, dass das staatliche Schuldenvolumen mittlerweile die Rückzahlungsfähigkeit übersteigt, ein starker Kapitalwettbewerb aufgrund großflächiger Unternehmensinvestitionen in KI-Infrastrukturen sowie eine mögliche Verschärfung der Inflationserwartungen durch die Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran.

Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen stieg am Mittwoch zwischenzeitlich auf 4,818 %, den höchsten Stand seit November 2023, bevor sie am Donnerstag nach Wallers Rede etwas nachgab. Allerdings hängen die künftigen Zinssätze weiterhin stark von den anstehenden Inflationsdaten ab.

Waller sagte, sollte der Inflationswert im August den jüngsten Rückgang bestätigen, wäre er mit einer Zinspause auf der September-Sitzung "zufrieden". Diese Formulierung war deutlich weniger restriktiv als die zuvor vom Markt erwartete Zinserhöhung und führte kurzfristig zu fallenden Staatsanleiherenditen.

Wallers Aussage ist jedoch kein Versprechen – die veröffentlichten Daten bleiben der entscheidende Faktor für die zukünftige Geldpolitik. Ob für Käufer, den Hypothekenmarkt oder die gesamte Wohnungsbaubranche: Ob sich die Zinsen tatsächlich spürbar entspannen, muss durch die noch ausstehenden Inflationsdaten erst belegt werden.