Bitcoin pierde 8 mil millones de dólares en interés abierto: ¿fase de capitulación?

El mercado cripto cedió bajo la presión de su propio apalancamiento. En pocos días, casi 8 mil millones de dólares en interés abierto de contratos de futuros de Bitcoin fueron liquidados, desencadenando una purga brutal de posiciones especulativas. Detrás de este shock, emerge un reequilibrio que sugiere que podría comenzar un ciclo de estabilización.

Un reinicio brutal del ecosistema de derivados de bitcoin

El reciente colapso del mercado de derivados cripto ha impactado fuertemente la dinámica del precio de bitcoin.

Según datos de CryptoQuant, la cantidad total de interés abierto en futuros de Bitcoin cayó de 37 mil millones de dólares a 29 mil millones, una disminución de 8 mil millones.

Este descenso refleja una liquidación masiva de posiciones apalancadas, que XWIN Research Japan describe como una “liquidación generalizada de posiciones apalancadas”, permitiendo “reducir el riesgo sistémico dentro del mercado”. Las posiciones más frágiles se vieron obligadas a cerrarse bajo la presión de una corrección brutal, provocando una verdadera limpieza del mercado.

Los indicadores clave muestran claramente que esta corrección estuvo acompañada de un fenómeno de capitulación masiva. Varias señales confirman esta interpretación:

• Pérdidas diarias superiores a 900 millones de dólares para los holders a corto plazo, según datos de XWIN Research;

• El ratio MVRV cayó a 1,54, un nivel históricamente asociado a fases de mercado infravaloradas;

• El Fear & Greed Index en su punto más bajo en nueve meses, reflejando un nivel extremo de pesimismo;

• Un retiro masivo de posiciones especulativas, favoreciendo una purga saludable del mercado de derivados.

Este reequilibrio forzado del mercado podría marcar el final de un ciclo de excesos especulativos, abriendo potencialmente el camino a una nueva fase más racional y menos expuesta al riesgo sistémico. Elementos estructurales y datos on-chain parecen indicar un intento de consolidación sobre bases más firmes.

Una acumulación discreta y señales de una posible recuperación

Mientras los traders a corto plazo liquidaban sus posiciones bajo presión, otros actores vieron esta corrección como una oportunidad estratégica de acumulación.

Siempre según XWIN Research Japan, los inversores que poseen entre 10 y 1.000 BTC (whales) aprovecharon esta caída para fortalecer sus posiciones. Este comportamiento contrasta fuertemente con el de los holders a corto plazo atrapados en una espiral de pánico. La acumulación por parte de estos actores intermedios señala una presencia importante en el mercado, incluso en el punto álgido de la corrección.

Junto a estos movimientos de fondos, el precio cripto mostró señales de estabilización tras una caída del 20 % en el mes. Según el análisis de Daan Crypto Trades, se formó una zona de liquidez significativa entre 97.000 y 98.000 dólares, históricamente marcada por altos volúmenes de venta. Para que el mercado considere un rebote hacia niveles psicológicos como los 100.000 dólares, primero tendría que reconquistar los niveles de resistencia situados entre 93.000 y 94.000 dólares.

Esta corrección, por violenta que sea, podría marcar un punto de inflexión. Al eliminar el exceso de apalancamiento, allana el camino para un mercado potencialmente más saludable, impulsado por una acumulación discreta pero activa. Queda la duda de si esta fase de consolidación abrirá la puerta a un nuevo ciclo alcista.