Grayscale lanza los primeros ETPs spot de staking en EE.UU.

Grayscale Investments anunció el lunes que ha lanzado los primeros productos cotizados en bolsa (ETPs) de criptomonedas al contado con staking listados en Estados Unidos, marcando un hito importante para el mercado regulado de activos digitales.

La firma indicó que sus ETFs Ethereum Trust (ETHE, ETH) y Solana Trust (GSOL) ahora permiten a los inversores acceder directamente al rendimiento por staking a través de cuentas de corretaje tradicionales.

Grayscale presenta ETPs de staking al contado en EE.UU.

Estos productos permiten exposición al contado a Ether y Solana, al mismo tiempo que generan recompensas por staking a través de custodios institucionales y proveedores de validadores.

El CEO de Grayscale, Peter Mintzberg, calificó la iniciativa como una “innovación pionera” que subraya el papel de la empresa como el mayor emisor de ETFs de activos digitales del mundo, con 35 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

La firma señaló que realizará staking de manera pasiva para apoyar la seguridad de las redes de Ethereum y Solana, mientras ayuda a los inversores a obtener rendimientos a largo plazo. La compañía enfatizó que las recompensas de staking se acumularán dentro del valor neto de los activos de los fondos, y no como distribuciones separadas, para mantener la eficiencia fiscal.

En la práctica, el staking dentro de un producto cotizado en bolsa difiere de la participación directa en la cadena. Los custodios, como Coinbase Custody o BitGo, delegan los activos a validadores profesionales como Kiln y Figment, sumando las recompensas al valor neto del fondo en lugar de pagarlas directamente.

Debido al retraso en los retiros de Ethereum, los emisores suelen hacer staking solo de una parte de sus tenencias, manteniendo liquidez para los rescates, lo que deja a los inversores con un rendimiento efectivo cercano al 2%.

Si GSOL recibe la aprobación regulatoria para cotizar como producto cotizado en bolsa, se convertirá en uno de los primeros ETPs de Solana al contado con staking en el mercado estadounidense.

Observadores de la industria señalaron que este movimiento podría redefinir la forma en que los inversores acceden a activos digitales generadores de rendimiento. En un análisis reciente, los analistas destacaron que, mientras los ETFs de Bitcoin solo ofrecen exposición al precio, los productos de Ether y Solana con staking brindan una ventaja estructural como alternativas con rendimiento.

Por qué Ethereum y Solana son importantes para los inversores en rendimiento

Los datos on-chain indican un endurecimiento de la base de suministro de Ethereum a medida que aumenta la participación en el staking. Según las estadísticas de la red, la cola de staking de Ethereum superó a la de unstaking en septiembre, lo que indica una fuerte confianza por parte de instituciones y holders a largo plazo.

Casi 36 millones de ETH—aproximadamente el 30% del suministro total—están ahora bloqueados en contratos de staking, reduciendo la circulación líquida y apoyando la estabilidad del precio.

Un informe aparte indicó que la actividad de contratos inteligentes y las transacciones on-chain han aumentado considerablemente, reforzando el papel de Ethereum como una “red de reserva” para las finanzas descentralizadas y los activos tokenizados.

Mientras tanto, los datos muestran que el interés en los ETFs de Solana sigue creciendo a medida que los inversores institucionales exploran la diversificación más allá de Bitcoin.

A nivel académico, la inclusión del staking dentro de los ETFs ya estaba siendo estudiada antes de la aprobación regulatoria. Un artículo de 2024 del profesor asociado David Krause de la Universidad de Marquette analizó cómo el staking podría mejorar los rendimientos y la seguridad de la red, enfatizando la necesidad de protección y claridad para los inversores.

Sus conclusiones ahora parecen premonitorias, ya que muchos de los mecanismos que describió—como la participación pasiva de validadores y la acumulación de rendimientos dentro del valor neto de los fondos—se han convertido en características fundamentales de los nuevos ETPs de staking aprobados.

Analistas de mercado estiman que el rendimiento por staking de Ethereum—actualmente alrededor del 3%—combinado con la apreciación del precio, podría atraer a inversores tradicionales que buscan flujos de ingresos diversificados.

A medida que los ETPs ingresan al mercado estadounidense, su impacto en los flujos de fondos será observado de cerca. El resultado podría indicar si los productos cripto generadores de rendimiento pueden transformar a Ethereum y Solana de activos especulativos en instrumentos regulados y generadores de ingresos para carteras tradicionales.