¡La previsión de ingresos de 500 mil millones es demasiado conservadora! La CFO de Nvidia afirma que “definitivamente será más alta” y Jensen Huang dice que la demanda de los clientes chinos es fuerte.

Los ejecutivos de Nvidia han transmitido repetidas señales optimistas y confían en las perspectivas de ventas de los chips Blackwell y de la próxima generación Rubin.

El martes 6, hora del este de EE. UU., la directora financiera de Nvidia, Colette Kress, mencionó en un evento organizado por JP Morgan que, debido a la fuerte demanda, Nvidia es ahora más optimista respecto a su negocio de centros de datos y que para finales de 2026, los ingresos previstos por chips de centros de datos de Nvidia "definitivamente" superarán la estimación de 500 mil millones de dólares dada en octubre pasado.

Los 500 mil millones de dólares a los que se refiere Kress se refieren a lo expresado por Jensen Huang en la conferencia GTC hace poco más de dos meses, afirmando que para finales de 2026, los chips actuales y futuros de centros de datos de Nvidia generarán ingresos de aproximadamente 500 mil millones de dólares. A finales de octubre, Goldman Sachs señaló que esta previsión superaba en un 12% el consenso de mercado de ese momento.

La declaración de Kress continúa con el tono optimista del CEO de Nvidia, Jensen Huang, durante su intervención del lunes en la feria de electrónica de consumo (CES). El lunes, Nvidia anunció oficialmente el lanzamiento del chip Rubin. Durante la conferencia magistral de Huang en la CES, reveló que la nueva plataforma Vera Rubin ya está en plena producción, con un costo de inferencia que ha bajado a una décima parte del de la plataforma Blackwell.

Huang también enfatizó en una entrevista con medios el martes que el rendimiento de los nuevos chips de Nvidia supera en 10 veces a la generación anterior, y que la demanda por parte de los clientes chinos es fuerte.

A pesar de las señales positivas de Kress y Huang, las acciones de Nvidia no lograron revertir su tendencia a la baja. El martes, tras subir más del 2% en la apertura, cayeron durante la sesión, registrando una leve baja en la tarde y cerrando con una caída de casi 0,5%, sumando dos días consecutivos en rojo. En 2025, Nvidia ha subido aproximadamente un 39%, siendo aún uno de los principales impulsores del alza en la bolsa estadounidense, aunque muy por debajo del aumento de más del 170% de 2024, debido principalmente a preocupaciones sobre una burbuja de IA y la competencia de los TPU de Google.

Proyecciones de ingresos siguen en alza

En su intervención del martes, Kress dejó claro que desde octubre de 2025, cuando se dio la previsión de 500 mil millones de dólares, el interés de los clientes de Nvidia ha seguido aumentando. En cuanto a las previsiones de ingresos de chips para centros de datos, dijo: "Ese número de 500 mil millones de dólares (previsto) sin duda será mayor".

Kress señaló que el optimismo de Nvidia sobre las aplicaciones de IA no solo deriva de la demanda de IA, sino que las necesidades de procesamiento de datos empresariales también impulsan el crecimiento de la demanda de la próxima generación de cómputo, lo que ayudará a que la inversión total alcance varios billones de dólares para finales de 2030.

Esta declaración coincide con la previsión de Jensen Huang del 28 de octubre de 2025 en la conferencia GTC. En ese momento, Huang reveló que la empresa tenía "visibilidad" para lograr ingresos acumulados de 500 mil millones de dólares en su negocio de centros de datos entre 2025 y 2026, previsión que abarca productos con arquitectura Blackwell y la próxima generación Rubin. Según el análisis de Goldman Sachs, esta meta supera en un 12% el consenso del mercado reflejado por los datos de Visible Alpha Consensus Data, y en un 10% la propia previsión de Goldman Sachs de 453 mil millones de dólares.

A principios de diciembre de 2025, Kress dijo que la cifra de 500 mil millones de dólares en reservas no incluía ningún trabajo que Nvidia estuviera realizando para la siguiente fase del acuerdo con OpenAI, y reveló que el acuerdo de inversión de 100 mil millones de dólares previamente anunciado con OpenAI aún no se había concretado. En ese momento, afirmó que la empresa "definitivamente tiene la oportunidad de conseguir más pedidos sobre los 500 mil millones de dólares anunciados".

En el evento del martes, Kress fue consultada sobre el posible papel del mercado chino en los ingresos de Nvidia. Kress respondió que el gobierno de Estados Unidos está trabajando para aprobar solicitudes de licencias, que Nvidia ya ha recibido pedidos de clientes, pero que aún no está claro cuál será el resultado específico.

Plataforma Rubin en plena producción

El lunes, Jensen Huang anunció en la feria CES de Las Vegas que la nueva plataforma de IA Vera Rubin ya está en plena producción. Afirmó que, gracias al diseño integrado de seis nuevos chips, la plataforma logró grandes avances en reducción de costos de inferencia y eficiencia de entrenamiento, y que las primeras entregas a clientes se harán en la segunda mitad de 2026.

Huang describió la GPU Rubin como "una bestia gigantesca" y detalló la lógica de diseño: "El costo de inferencia de la IA debe bajar 10 veces cada año, y la cantidad de tokens generados por el 'pensamiento' de la IA crece 5 veces al año". Destacó que este salto de rendimiento, que supera las expectativas de la Ley de Moore, proviene de un "diseño colaborativo extremo": una reconstrucción total desde CPU, GPU, chips de red hasta el sistema de refrigeración.

Según la información, la GPU Rubin alcanza un rendimiento de inferencia de 50 PFLOPS en precisión NVFP4, 5 veces más que Blackwell; el rendimiento de entrenamiento es de 35 PFLOPS, 3,5 veces más que la generación anterior. El costo de generación de tokens de inferencia puede reducirse hasta una décima parte del de la plataforma Blackwell. Cada GPU integra 8 módulos de memoria HBM4, con un ancho de banda de hasta 22 TB/s. La próxima generación de supercentros de IA de Microsoft desplegará cientos de miles de chips Vera Rubin.

Para resolver el cuello de botella de "memoria" de la IA, Nvidia ha construido una plataforma de almacenamiento de memoria contextual de inferencia basada en el DPU BlueField-4, que añade 16 TB adicionales de memoria compartida de alta velocidad a cada GPU, además de 1 TB de memoria principal, conectados mediante un ancho de banda de 200 Gb/s, resolviendo así el problema del "muro de VRAM" en textos largos.

En términos de eficiencia energética, el rack Rubin NVL72 logra una refrigeración 100% líquida, soportando una temperatura de entrada de agua de 45 grados Celsius, lo que significa que los centros de datos no necesitan unidades enfriadoras de alto consumo para disipar el calor. Huang afirmó que esto permitirá ahorrar un 6% de electricidad en los centros de datos a nivel mundial.

El discurso de Huang impulsa acciones de almacenamiento y hunde las de refrigeración para centros de datos

La intervención de Huang en la CES tuvo un impacto significativo en los precios de las acciones del sector. En su discurso, enfatizó la necesidad de memoria y almacenamiento para los sistemas de IA, afirmando que "este es un mercado que nunca ha existido antes y que probablemente se convertirá en el mayor mercado de almacenamiento del mundo, ya que básicamente soporta la memoria de trabajo de la IA global".

Impulsado por estas declaraciones, el gigante de chips de almacenamiento SanDisk fue el mejor componente del S&P 500 el martes, con sus acciones subiendo cerca de un 27,6%, marcando la mayor subida diaria desde el 18 de febrero de 2025.

En los tres primeros días de operación de este año, SanDisk ha subido más de un 40%, y desde el mínimo de abril del año pasado ya se ha disparado cerca de un 1050%. Los fabricantes de dispositivos de almacenamiento Western Digital y Seagate Technology también registraron alzas de dos dígitos el martes.

Por el contrario, los fabricantes de sistemas de refrigeración para centros de datos sufrieron fuertes caídas en sus acciones. Johnson Controls llegó a caer un 11% durante la jornada, cerrando con una baja superior al 6,2%. Modine Manufacturing cayó hasta un 21% durante la sesión, pero redujo la pérdida a la mitad y cerró con una baja cercana al 7,5%. Trane Technologies y Carrier Global cerraron con caídas del 2,5% y 0,5%, respectivamente.

La caída de las acciones de estas empresas se debió a las declaraciones de Huang sobre que los chips Rubin pueden utilizar refrigeración por agua templada, sin necesidad de unidades enfriadoras. Durante la CES, Huang afirmó que los racks de servidores equipados con los nuevos chips Rubin podrán refrigerarse a temperaturas que no requieren enfriadoras de agua, y que el flujo de aire necesario será casi igual al de racks con chips Blackwell.

Estudios del sector señalan que las unidades enfriadoras de agua son equipos "principales" suministrados por empresas como Trane y Johnson Controls a los centros de datos.

El analista de Baird, Timothy Wojs, escribió en un informe que los comentarios de Huang "han suscitado algunas dudas e inquietudes sobre la posición a largo plazo de los equipos de refrigeración en los centros de datos, especialmente ante la creciente popularidad de la refrigeración líquida".

El analista de Barclays, Julian Mitchell, señaló: "Dada la posición dominante de Nvidia en todo el ecosistema de IA, aunque sus comentarios puedan parecer exagerados a primera vista, en realidad no deben subestimarse".