La IA no es una ‘destructora de negocios’: La razón por la que Wall Street está invirtiendo en acciones de software en 2026

La desaparición del software está exagerada

Los rumores sobre el fin de la industria del software han sido exagerados. Según Gil Luria, analista de D.A. Davidson, si la inteligencia artificial realmente estuviera amenazando con transformar radicalmente los negocios, las señales de advertencia ya serían evidentes—especialmente ahora que el sector entra en su tercer año de adaptación a los avances en IA.

Luria señala que el efecto más significativo en el software hasta ahora ha sido un cambio en el sentimiento, con clientes nerviosos que dudan en comprometerse. Sin embargo, esta tendencia podría estar revirtiéndose a medida que las organizaciones se dan cuenta de que ni ellas ni sus proveedores de software han sido superados por la IA.

Líderes en infraestructura de IA listos para crecer

A medida que regresa la confianza al mercado, analistas de D.A. Davidson, Piper Sandler y Truist Securities han identificado empresas que probablemente liderarán el resurgimiento de la industria. Un tema común entre sus selecciones es que estas firmas proveen la infraestructura fundamental que impulsa las tecnologías de IA.

• Principales selecciones de D.A. Davidson: Luria prefiere empresas con crecimiento especializado e infraestructura robusta. Su destacada para 2026 es Commvault (CVLT), proyectando un potencial de alza de más del 50% y un precio objetivo de $220, gracias al impulso sostenido y la mejora de los márgenes de ganancia.
• Otras acciones destacadas: Manhattan Associates (MANH), especializada en software de cadena de suministro y retail, es señalada como una “historia de aceleración de suscripciones” con un retorno sobre el capital invertido superior al 100% y un objetivo de $250. Zeta Global (ZETA), una plataforma de marketing que se beneficia del alejamiento de tecnologías de marketing obsoletas, tiene un objetivo de $29.
• Otros contendientes: Box (BOX) está ganando tracción gracias a sus mejoras “Enterprise Advanced”, con un objetivo de $45, mientras que Datadog (DDOG) es reconocida como una plataforma integral de observabilidad para entornos de IA complejos, con un precio objetivo de $225.

Piper Sandler y Truist Securities: Más selecciones

• Perspectiva de Piper Sandler: El analista James Fish se enfoca en empresas posicionadas para beneficiarse de la próxima generación de IA e infraestructura. Señala a Rubrik (RBRK) con un objetivo de $75 tras su transición a SaaS, Nutanix (NTNX) a $50 a medida que gana cuota de mercado de VMware, y Axon (AXON) a $563 por su modelo de ingresos recurrentes e integración de drones en seguridad pública.
• Análisis de Truist Securities: Terry Tillman observa que el escepticismo sobre el software a menudo gira en torno a los modelos tradicionales de precios por usuario y licencias, con preocupaciones de que la eficiencia impulsada por IA pueda reducir la demanda de licencias. Sin embargo, argumenta que la industria está evolucionando, con el auge de los agentes autónomos de IA promoviendo un cambio hacia modelos de precios basados en el uso.

El cambio hacia precios basados en el uso

Tillman explica que, a medida que los flujos de trabajo pasan de acciones iniciadas por humanos a agentes autónomos operando de forma continua, la facturación basada en el uso real se convierte en la forma más efectiva de capturar valor. Esto es especialmente relevante para servicios como computación, procesamiento de datos y transacciones, ya que los agentes de IA pueden generar actividad facturable las 24 horas del día.

Empresas que adoptan el nuevo modelo

• ServiceNow (NOW) es identificada como líder en las primeras etapas de esta transformación, con un precio objetivo de $781.
• JFrog (FROG) es destacada como a mitad de camino en la transición, con un objetivo de $65.
• Snowflake (SNOW) es considerada el referente para un modelo completamente basado en consumo, con un precio objetivo de $220.

Estas empresas apuestan a que, a medida que la adopción de IA se acelere, el aumento resultante en el procesamiento de datos y volumen de transacciones compensará con creces cualquier reducción en usuarios humanos.

Por qué Wall Street vuelve a invertir en software

De cara a 2026, los inversores están regresando al software no por un renovado entusiasmo, sino porque las valoraciones se han vuelto más razonables, los clientes están recuperando la confianza y los anticipados “asesinos de negocios” aún no se han materializado.