Día de Trading: Celebrá la estrategia 'TACO'

Los mercados globales se disparan tras cambios en la política de EE.UU.

El jueves, los mercados bursátiles internacionales experimentaron importantes subas después de que el presidente Donald Trump alcanzara un acuerdo preliminar respecto a Groenlandia y retirara su propuesta de nuevos aranceles dirigidos a varios países europeos. Los inversores se vieron aún más alentados por indicadores económicos positivos provenientes de Estados Unidos.

Explorando la tendencia "Vender América"

En el análisis de hoy, examino el resurgimiento del sentimiento "Vender América" y considero si las políticas confrontativas del presidente Trump podrían llevar a los inversores globales a reconsiderar su significativa exposición de 27 billones de dólares en activos estadounidenses.

Lecturas recomendadas para entender el mercado

• Trump destaca "acceso total" en el acuerdo sobre Groenlandia mientras la OTAN insta a los países miembros a aumentar sus contribuciones
• Líderes de la Unión Europea expresan preocupación sobre la gestión del presidente Trump, a pesar de su marcha atrás respecto a Groenlandia
• Los acontecimientos en Groenlandia impulsan un mercado "súper alcista", según Mike Dolan
• El gasto de los consumidores estadounidenses muestra un sólido crecimiento en octubre y noviembre
• Trump presenta una demanda de 5.000 millones de dólares contra JPMorgan y su CEO por supuesta desbancarización motivada políticamente

Principales movimientos del mercado hoy

• Acciones: Los mercados globales avanzaron, con Wall Street subiendo hasta un 0,8%. El Russell 2000 alcanzó un máximo histórico, las acciones europeas tuvieron su mejor sesión en dos meses, el Nikkei de Japón subió un 1,7% y el Bovespa de Brasil saltó un 2% hasta un nuevo máximo.
• Sectores y acciones: Siete sectores del S&P 500 registraron ganancias mientras que cuatro cayeron. Los servicios de comunicación lideraron con un aumento del 1,6%, bienes raíces cayó un 1,1%. Meta subió un 5,5%, mientras que General Electric cayó un 7,4%.
• Divisas: El índice dólar de EE.UU. retrocedió un 0,5%. Las monedas de Australia, Nueva Zelanda, Suecia y Noruega se fortalecieron alrededor de un 1% frente al dólar.
• Bonos: Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron entre 1 y 3 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses cayeron unos 5 puntos básicos a lo largo de la curva, revirtiendo parcialmente pérdidas recientes.
• Commodities y metales: El precio del petróleo cayó alrededor de un 2%. Los metales preciosos repuntaron, con el oro alcanzando un nuevo máximo por encima de los 4.900 dólares la onza, la plata subió un 3% y el platino ganó un 6%.

Puntos clave de discusión

El regreso del trade 'TACO'

La decisión del presidente Trump de flexibilizar su postura sobre Groenlandia y los aranceles europeos probablemente se debió a varios factores, incluido el fuerte descenso a principios de semana que afectó simultáneamente a Wall Street, los bonos del Tesoro de EE.UU. y el dólar. Con las elecciones de medio término acercándose y las preocupaciones de accesibilidad en aumento, las tasas hipotecarias se mantienen por encima del 6% para la mayoría de los prestatarios. La administración quiere evitar un aumento en los rendimientos a largo plazo o una caída en el mercado de acciones, reforzando la percepción de que Trump suele retractarse de movimientos agresivos en momentos críticos.

La fortaleza de la economía estadounidense

A pesar de las preocupaciones persistentes sobre disputas comerciales, la inflación y las tensiones globales, la economía de EE.UU. sigue mostrando resiliencia. El PBI del tercer trimestre fue revisado al alza a una tasa anualizada del 4,4%, el crecimiento más rápido en dos años y un aumento notable respecto al 3,8% del trimestre anterior.

De cara al futuro, el crecimiento del cuarto trimestre parece aún más robusto, con el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta estimando una tasa del 5,4%. Estas cifras sólidas sugieren que tanto los riesgos de crecimiento como los de inflación podrían estar sesgados al alza, lo que plantea preguntas sobre la decisión de la Reserva Federal de bajar las tasas de interés.

Próxima decisión de política del Banco de Japón

El Banco de Japón anunciará su última actualización de política el viernes en un entorno desafiante: el yen se mantiene en mínimos históricos, el mercado de bonos está bajo presión, los rendimientos a largo plazo han subido y el gobierno impulsa un mayor gasto. Sin embargo, endurecer la política de manera demasiado agresiva podría desestabilizar el mercado de bonos. Los mercados anticipan una suba de tasas de 25 puntos básicos para julio, con solo un aumento modesto esperado después de eso, probablemente insuficiente para sostener al yen, convirtiendo esto en una situación delicada para los responsables de la política monetaria.

Eventos a seguir mañana

• Foro Económico Mundial en Davos, con oradores como la directora gerente del FMI Kristalina Georgieva y la presidenta del BCE Christine Lagarde
• Anuncio de la tasa de interés de Japón
• Datos de inflación de Japón de diciembre
• Pmi preliminar de enero de Japón
• Producción industrial de Taiwán de diciembre
• Ventas minoristas del Reino Unido en diciembre
• Pmi preliminar de enero del Reino Unido
• Discurso de Megan Greene del Banco de Inglaterra
• Pmi preliminar de enero de la Eurozona
• Ventas minoristas de Canadá en diciembre
• Lecturas finales de enero sobre inflación y expectativas de los consumidores de la Universidad de Michigan en EE.UU.

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Escrito por Jamie McGeever; Editado por Nia Williams