Esta es la razón por la que las acciones de seguros de salud están cayendo este martes

Puntos principales

• El martes, las acciones de varias de las principales aseguradoras de salud experimentaron caídas significativas después del anuncio de una nueva propuesta federal.
• Los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) propusieron un aumento mínimo del 0,09% en los pagos de Medicare para 2027, en marcado contraste con el incremento del 5,06% de este año y muy por debajo de las expectativas del sector.

Varias compañías de seguros de salud vieron caer bruscamente el precio de sus acciones el martes, después de que CMS diera a conocer un plan para aumentar los pagos de Medicare en un margen mucho menor al anticipado para 2027.

Según The Wall Street Journal, CMS tiene la intención de aumentar los pagos de Medicare a los aseguradores en solo un 0,09% el año próximo, cifra muy inferior al aumento previsto por Wall Street, que era de entre el 4% y el 6%. Esto se produce después de un incremento del 5,06% en los pagos para 2026.

La propuesta también introduce cambios en las regulaciones sobre el diagnóstico de pacientes. Esto sigue a una investigación del Departamento de Justicia y a informes del Journal del año pasado, que alegaban que UnitedHealth Group (UNH) incentivaba a sus médicos a diagnosticar a los pacientes de Medicare Advantage con ciertas condiciones que podrían aumentar los pagos a los aseguradores, una acusación que la empresa ha negado.

Tras el anuncio, las acciones de UnitedHealth se desplomaron casi un 20% en las primeras horas de negociación del martes. Los competidores Humana (HUM) y CVS Health (CVS), propietaria de Aetna, también sufrieron pérdidas del 21% y 11%, respectivamente.

Implicancias para inversores

Los ajustes en las tasas de reembolso de Medicare pueden afectar significativamente las perspectivas financieras de las aseguradoras de salud. CMS estima que el aumento propuesto del 0,09% sumaría aproximadamente 700 millones de dólares al sector.

UnitedHealth también publicó el martes sus resultados del cuarto trimestre, informando ganancias ajustadas por acción de 2,11 dólares e ingresos de 113.220 millones de dólares, en línea con las proyecciones de Visible Alpha. Sin embargo, la previsión de ingresos de la compañía para 2026 fue más baja de lo esperado, situándose en 439.000 millones de dólares frente a los 455.500 millones previstos por los analistas.

Después de las fuertes caídas del martes, las acciones de UnitedHealth han perdido casi el 50% de su valor en el último año. Durante 2025, las acciones de la compañía estuvieron afectadas por las investigaciones en curso del DOJ y por menores beneficios, producto de reclamos más altos de lo esperado por parte de los miembros de Medicare Advantage.