Las acciones de UnitedHealth caen, arrastrando a otras aseguradoras tras una inesperada propuesta de Trump sobre el gasto en Medicare

Las aseguradoras de salud enfrentan fuertes caídas tras propuesta sobre Medicare Advantage

La industria de seguros de salud experimentó pérdidas significativas el martes por la mañana, con UnitedHealth Group (UNH) liderando la caída. Esto ocurrió después del anuncio de la administración Trump sobre un aumento menor al esperado para los planes de Medicare Advantage en 2027.

Según una actualización de la tarde del lunes por parte de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS), el gobierno sugirió que los pagos para los planes privados de Medicare Advantage aumentarían solo un 0,09% en 2027, una cifra muy por debajo del aumento del 6% que muchos analistas habían pronosticado.

La acción de UnitedHealth cayó más del 19% como respuesta. Otras aseguradoras importantes, incluyendo Elevance Health (ELV) y CVS (CVS), también vieron caer sus acciones en más de un 12%.

Estos cambios propuestos llegan en un momento en que las aseguradoras ya operan con márgenes de ganancia ajustados. UnitedHealth informó el martes por la mañana que su Índice de Atención Médica (MCR) se encontraba en 89,1%, una cifra similar a la de otras aseguradoras.

Entendiendo el Índice de Atención Médica

El MCR es un indicador fundamental que muestra qué proporción de los ingresos por primas se gasta en reclamaciones médicas y servicios de salud para los asegurados. Para UnitedHealth, esto significa que 89 centavos de cada dólar de prima se utilizan para cubrir gastos médicos.

Impacto en las principales aseguradoras

UnitedHealth es particularmente vulnerable a los cambios en Medicare Advantage, ya que cubre aproximadamente al 30% de los afiliados a nivel nacional. Humana (HUM), el segundo mayor proveedor con aproximadamente el 17% del mercado, también sufrió una caída de casi el 20% en el precio de sus acciones el martes.

Este modesto aumento propuesto para 2027 sigue a un incremento mucho mayor del 5,06% en los pagos para 2026, que superó las expectativas. Se espera que las tasas de pago finales para 2027 se confirmen antes del 6 de abril, según analistas de William Blair.

Preocupaciones en la industria y reacciones de analistas

Tras el anuncio de CMS, un portavoz del grupo de la industria aseguradora AHIP advirtió que si la propuesta avanza, podría llevar a una reducción de beneficios y mayores costos para 35 millones de adultos mayores y personas con discapacidad que renueven sus planes de Medicare Advantage en octubre de 2026.

Analistas de William Blair señalaron que la propuesta suma más desafíos al sector de Medicare Advantage y aumenta la presión sobre las perspectivas financieras de la industria.

El CEO de UnitedHealth Group, Stephen Hemsley, llega a testificar en una audiencia de la Cámara sobre la asequibilidad de la atención médica el 22 de enero de 2026. (Bill Clark vía Getty Images)

Resultados financieros de UnitedHealth

UnitedHealth, la aseguradora de salud más grande de EE.UU., enfrentó contratiempos adicionales el martes tras reportar ingresos del cuarto trimestre y del año completo 2025 por debajo de las expectativas de Wall Street.

• Ingresos del cuarto trimestre: $113,2 millones (estimado: $113,7 millones)
• Ingresos del año completo: $447,6 millones (estimado: $447,9 millones)
• Ambas cifras representan un aumento del 12% respecto al año anterior

Perspectivas

La empresa proyecta que los ingresos de 2026 superarán los $439 mil millones, lo que marcaría una disminución del 2% respecto al año previo, citando una “adecuación en toda la empresa” como motivo de la caída.

UnitedHealth también informó ganancias trimestrales por acción de $2,11, en línea con las previsiones de los analistas, pero que representa una caída de aproximadamente el 70% respecto al mismo periodo de 2024.

Un ciberataque significativo a su subsidiaria, Change Healthcare, en febrero de 2024, resultó en una reducción de $799 millones en los ingresos del año completo.

Los inversores pueden esperar los resultados del cuarto trimestre y del año completo de Elevance Health el miércoles 28 de enero. CVS, Humana y Cigna Group (CI) tienen previsto publicar sus resultados en febrero.