Nancy Pelosi vendió recientemente sus acciones de Disney. ¿Es hora de que vos hagas lo mismo?

Perspectivas de la Industria del Entretenimiento y Medios

Se proyecta que el sector global de entretenimiento y medios superará los 3,5 billones de dólares para 2029, a medida que la industria sigue transitando desde la televisión tradicional hacia modelos de negocio centrados en el streaming. En Estados Unidos, se anticipa que los ingresos por suscripciones de video en streaming aumentarán de manera constante hasta 2026. A nivel global, se espera que el mercado de streaming de video genere 98,37 mil millones de dólares en ingresos este año.

A pesar de esta evolución, los gigantes consolidados de los medios siguen enfrentando desafíos significativos. Por ejemplo, el informe del cuarto trimestre fiscal de 2025 de Disney reveló una caída del 6% en los ingresos de la división de Entretenimiento y una disminución del 21% en el ingreso operativo de sus redes lineales, aunque su segmento de streaming directo al consumidor alcanzó 352 millones de dólares en ingreso operativo.

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Recientemente, la ex presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, informó la venta de aproximadamente 5 millones de dólares en acciones de Disney como parte de un ajuste más amplio de portafolio de 69 millones de dólares. Este reequilibrio también involucró la reducción de posiciones en Apple y Nvidia, mientras que se incrementó la exposición a opciones call y acciones financieras orientadas a dividendos. Cabe destacar que la venta de Pelosi ocurrió luego de que el presidente del directorio de Disney, James Gorman, comprara 2 millones de dólares en acciones de Disney a 111,89 dólares por acción en diciembre, lo que indica optimismo por parte de los insiders.

Con insiders destacados tanto comprando como vendiendo, los inversores pueden preguntarse qué dirección seguir, o si los fundamentos mixtos de Disney sugieren la necesidad de un análisis más profundo. Veamos más de cerca.

Evaluando la Salud Financiera de Disney

Disney opera un imperio de entretenimiento diverso, generando ingresos a partir de parques temáticos, plataformas de streaming como Disney+ y Hulu, televisión tradicional y una extensa biblioteca de contenido que abarca películas, licencias y productos de consumo.

Durante el último año, la acción de Disney cayó aproximadamente un 0,56%, y en lo que va del año acumula una baja cercana al 0,85%, lo que indica que los inversores siguen cautelosos respecto a los esfuerzos de reestructuración en curso de la compañía.

La acción cotiza actualmente a aproximadamente 16,96 veces las ganancias proyectadas, levemente por encima del promedio sectorial de 16,62, lo que sugiere que el mercado aún anticipa cierto crecimiento y mejoras en la rentabilidad.

Para el año fiscal 2025, los ingresos de Disney aumentaron un 3% hasta 94,4 mil millones de dólares, aunque los ingresos del cuarto trimestre se mantuvieron prácticamente sin cambios en 22,5 mil millones, reflejando un crecimiento estable pero modesto. El ingreso antes de impuestos más que se duplicó en el cuarto trimestre, alcanzando 2,0 mil millones de dólares, y para el año completo subió a 12,0 mil millones desde 7,6 mil millones, destacando el impacto positivo de la reducción de costos y un control más estricto en el gasto de contenido.

El ingreso operativo total por segmento creció un 12% en el año, llegando a 17,6 mil millones de dólares, lo que indica una mejora generalizada más que ganancias en un área puntual. La ganancia diluida por acción del cuarto trimestre subió a 0,73 dólares desde 0,25, y para el año aumentó a 6,85 dólares desde 2,72. El EPS ajustado avanzó un 19% a 5,93 dólares, reforzando la visión de que las ganancias centrales están en ascenso.

Disney ha retomado la recompensa a los accionistas, ofreciendo un rendimiento anual por dividendo cercano al 1,14% y un ratio de pago futuro cercano al 17,33%. Con solo un año de aumentos semestrales de dividendos hasta ahora, la empresa parece estar equilibrando el retorno a los accionistas con la capacidad de invertir en el crecimiento futuro.

Evaluando las Perspectivas de Crecimiento de Disney

La narrativa de crecimiento actual de Disney se apoya en acuerdos estratégicos que fortalecen su portafolio de propiedad intelectual (IP) y amplían las oportunidades de monetización. Un acuerdo integral de licencia de IP de medios con Adeia le otorga a Disney acceso a todo el catálogo de IP de Adeia y resuelve todas las disputas legales en curso entre ambas empresas.

En el plano experiencial, la alianza de Disney con Formula 1 fusiona su narrativa y personajes con un deporte internacional de primer nivel, generando nuevas oportunidades de contenido, eventos en vivo y productos. La colaboración debuta en el Gran Premio de Las Vegas con un espectáculo en las Fuentes del Bellagio, apariciones de personajes y merchandising exclusivo de Formula 1, estableciendo un modelo para futuros eventos en carreras importantes y reuniones de fanáticos.

Además, la alianza de Disney con WEBTOON Entertainment apunta al mercado de cómics digitales y lectura en móviles. Juntos, planean lanzar una nueva plataforma digital de cómics que incluirá tanto cómics actuales como clásicos del vasto portafolio de Disney, incluyendo Marvel, Star Wars, 20th Century Studios y más. Por primera vez, más de 35.000 cómics de estas marcas estarán disponibles en un único servicio de suscripción gestionado por WEBTOON, ofreciendo tanto formatos verticales como tradicionales, junto con WEBTOON Originals seleccionados.

Expectativas de los Analistas para Disney

Wall Street ahora pronostica un EPS promedio de 1,56 para el trimestre actual que finaliza en diciembre de 2025, por debajo del 1,76 de un año antes, lo que representa una disminución interanual del 11,36%. Sin embargo, las proyecciones mejoran para el trimestre siguiente (marzo de 2026), con un estimado promedio de 1,63 frente a 1,45 del año anterior, lo que indica un crecimiento del 12,41%. Mirando hacia adelante, los analistas esperan que el EPS fiscal de 2026 alcance 6,58, frente a 5,93 del año pasado, un aumento del 10,96%.

Esta perspectiva a largo plazo está alimentando el optimismo entre los analistas alcistas. David Karnovsky de J.P. Morgan reafirmó la calificación de Compra y un precio objetivo de 138 dólares, citando la rentabilidad del streaming, el sólido desempeño de los parques temáticos y mejores economías de contenido como razones para una valoración más alta. Laura Martin de Needham también mantiene la calificación de Compra con un objetivo de 125 dólares, argumentando que el mercado aún no ha valorado completamente el potencial de ganancias a largo plazo de Disney.

Entre 31 analistas, el consenso es una “Compra Fuerte”, con un precio objetivo promedio de 134,89 dólares. Con las acciones cotizando a 112,80 dólares, esto implica un potencial alcista cercano al 19,58%.

Reflexiones Finales

La decisión de Pelosi de vender acciones de Disney parece ser parte de un ajuste más amplio de su portafolio y no un comentario directo sobre las perspectivas de la compañía. Para los accionistas actuales, la consideración clave es si confían en la trayectoria de ganancias proyectada por los analistas, ya que esto respalda la tesis de potenciales ganancias futuras. Si bien las acciones de Disney podrían subir con el tiempo, los inversores deben estar preparados para la volatilidad, especialmente en torno a los informes de resultados y noticias que afecten el streaming o la televisión tradicional. Quienes no se sientan cómodos con estas fluctuaciones podrían considerar reducir su posición, mientras que otros pueden preferir mantenerla para un potencial alza.