Los valores del oro y la plata han estado cayendo tras su rápido incremento. Esto es lo que está detrás de esta tendencia.

El oro y la plata pierden impulso

Después de alcanzar máximos históricos la semana pasada, el oro y la plata están experimentando una significativa caída. El valor de estos metales preciosos, que recientemente habían subido a niveles sin precedentes, continuó disminuyendo tras una fuerte venta masiva el viernes.

Fuertes caídas en los metales preciosos

El oro, que había superado los $5.500 por onza, cayó por debajo de los $4.500 durante las operaciones nocturnas. Según Michael Brown, estratega senior de investigación en Pepperstone, el viernes representó la mayor caída diaria del precio del oro desde 2013. La plata también sufrió su mayor pérdida diaria, desplomándose más del 31%.

Para las 10:30 a.m. EDT, ambos metales habían recuperado parcialmente, con el oro en $4.779 y la plata en $81 por onza.

¿Qué desencadenó la venta masiva?

Durante el último año, los inversores recurrieron al oro y la plata ante la creciente preocupación por la inestabilidad política global y el aumento de la deuda gubernamental en EE.UU. y otras grandes economías.

La reciente caída fue provocada por el anuncio del presidente Trump de Kevin Warsh como su candidato para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal. Si bien Warsh ha abogado por tasas de interés más bajas en el último año, generalmente se lo considera estricto con la inflación.

Con la inflación aún por encima del objetivo anual del 2% de la Fed, los analistas creen que Warsh podría ser menos propenso a apoyar los recortes agresivos de tasas que ha propuesto el presidente Trump. Históricamente, los precios del oro tienden a bajar cuando suben las tasas de interés, ya que el oro no rinde intereses y los inversores suelen cambiar hacia acciones y otros activos en busca de mejores retornos.

Otro factor fue el fortalecimiento del dólar estadounidense, que recientemente había tocado su punto más bajo en cuatro años antes de la nominación de Warsh, según analistas de JPMorgan. El oro y el dólar suelen moverse en direcciones opuestas.

Gregory Shearer, director ejecutivo de investigación global de commodities en J.P. Morgan, explicó a los clientes que el repunte del dólar, en parte debido a la nominación de Warsh, sirvió como catalizador para una rápida reducción de riesgos y la fuerte caída observada el viernes.

Una presión adicional provino de inversores que se habían endeudado fuertemente para beneficiarse del alza del oro en el último año. Al bajar los precios, muchos enfrentaron mayores requisitos de margen—los fondos mínimos necesarios para mantener posiciones apalancadas—lo que los obligó a vender, según Nigel Green, CEO de deVere Group.

“Muchos eligieron, o se vieron obligados, a vender”, afirmó Green en un correo electrónico. “Este proceso hace que los precios caigan independientemente de los fundamentos subyacentes.”

¿Qué sigue para el oro y la plata?

No hay un consenso claro en Wall Street sobre la dirección futura de los precios del oro y la plata.

• Green cree que, aunque una recuperación rápida es poco probable, el mercado tiene más probabilidades de estabilizarse y repuntar una vez que pase la ola de ventas forzadas.
• Los analistas de JPMorgan son optimistas y elevaron su objetivo de precio del oro para fin de año a $6.300 en un informe reciente.
• Por el contrario, Neil Shearing, economista jefe de Oxford Economics, predice que el oro terminará el año “muy por debajo de los niveles actuales”. Sugiere que, si bien algunos inversores están motivados por preocupaciones legítimas sobre la perspectiva global, gran parte del reciente repunte se debe al entusiasmo del mercado y al miedo a quedarse afuera, lo que podría estar creando una burbuja.

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