Alphabet planea aumentar su gasto de capital hasta los 185 mil millones de dólares, pero este ambicioso movimiento le quita el sueño al CEO Sundar Pichai

La enorme inversión de Alphabet en infraestructura de IA sacude las valoraciones tecnológicas

Los principales gastos de capital—grandes inversiones en centros de datos, servidores y sistemas energéticos que impulsan la revolución de la IA—están llevando las valoraciones de las empresas tecnológicas a niveles sin precedentes, siempre que los inversores crean que estos desembolsos tendrán retorno. Sin embargo, cuando surgen dudas sobre los posibles beneficios de estas sumas enormes, las empresas pueden perder rápidamente el favor del mercado.

Los audaces planes de gasto de Alphabet

Alphabet se convirtió recientemente en un ejemplo destacado de esta tendencia. Durante su última llamada trimestral de resultados, el CEO Sundar Pichai y la CFO Anat Ashkenazi anunciaron que la compañía planea destinar entre 175.000 y 185.000 millones de dólares a gastos de capital en 2026. Esta cifra podría casi duplicar los 91.400 millones gastados en 2025 y supera ampliamente los 52.500 millones invertidos en 2024. Solo en el cuarto trimestre, Alphabet invirtió 27.900 millones en capex.

Pichai describió esta inversión agresiva como esencial para mantenerse al día en el ferozmente competitivo sector de la IA. Todos los grandes jugadores—Alphabet, Anthropic, OpenAI, Meta, Microsoft y otros—están compitiendo para innovar y expandir su infraestructura, con un panorama competitivo que cambia rápidamente de un trimestre a otro.

“Estamos manteniendo un ritmo intenso de innovación y confiamos en que podemos sostener este impulso hasta 2026”, afirmó Pichai durante la llamada de resultados.

Desafíos y limitaciones

A pesar del ambicioso gasto, Pichai reconoció las preocupaciones sobre el tiempo necesario para convertir estas inversiones en centros de datos operativos, así como los obstáculos planteados por las limitaciones energéticas, la fabricación de chips y la necesidad de experiencia especializada.

“En este momento, el mayor desafío es escalar la capacidad de cómputo en medio de limitaciones como la energía, el terreno y problemas en la cadena de suministro”, explicó Pichai. “Debemos satisfacer una demanda creciente, hacer inversiones inteligentes a largo plazo y hacerlo de manera eficiente y con los más altos estándares”.

Admitió que estos obstáculos persistirán tanto para la división de IA Google DeepMind de la compañía como para sus servicios en la nube, incluso cuando el gasto y la demanda aumenten.

“Espero que sigamos enfrentando limitaciones de suministro durante todo el año”, dijo Pichai.

Aumento generalizado del gasto en la industria

El presupuesto récord de Alphabet para infraestructura de IA llega apenas una semana después de que Meta sorprendiera a los inversores al revelar planes para casi duplicar su propio capex a entre 115.000 y 135.000 millones de dólares este año.

Reacciones de los inversores y desempeño financiero

La reacción de los inversores al anuncio de Alphabet fue mixta. La acción de la compañía cayó inicialmente más de un 6% en el after-hours, repuntó más de un 2% durante la llamada de resultados y luego retrocedió levemente para cerrar con una baja del 0,4%.

A pesar de estas fluctuaciones, Alphabet superó las expectativas de Wall Street tanto en ganancias como en ingresos en el último trimestre de 2025. La compañía logró un año récord, con ingresos anuales que superaron los 400.000 millones de dólares por primera vez y una utilidad neta que subió un 15% hasta los 132.200 millones. YouTube también superó los 60.000 millones de dólares en ingresos anuales. Las suscripciones totales en los servicios para consumidores superaron los 325 millones, impulsadas por Google One y YouTube Premium. Los ingresos por servicios aumentaron un 14% hasta los 95.900 millones, en parte debido a un incremento del 17% en los ingresos por búsqueda de Google.

Las inversiones en IA ya están dando sus frutos

La directiva de Alphabet destacó los beneficios tangibles de sus inversiones en IA. La compañía señaló que los usuarios están utilizando cada vez más funciones de búsqueda impulsadas por IA y pasan más tiempo en las plataformas de Google. Los clientes empresariales también están aprovechando las herramientas de IA de Google Cloud y adoptando más productos de su portafolio.

“Ya estamos viendo resultados positivos en todo el negocio”, comentó la CFO Ashkenazi en relación al gasto en IA.

Ashkenazi detalló que aproximadamente el 60% del capex de Alphabet se destinó a servidores, mientras que el 40% restante fue para centros de datos e infraestructura de redes. Estas inversiones están impulsando el desarrollo de modelos avanzados de IA en Google DeepMind, mejorando la experiencia de los usuarios, aumentando el retorno para los anunciantes, satisfaciendo la fuerte demanda en la nube y apoyando otras iniciativas estratégicas.

También señaló que la cartera de pedidos en la nube de la compañía—órdenes contratadas a futuro—aumentó un 55% este trimestre y más que se duplicó año tras año, alcanzando los 240.000 millones de dólares al cierre del cuarto trimestre.

Hitos recientes y contexto de la industria

El trimestre de Alphabet también incluyó desarrollos importantes. El mes pasado, Google y Apple anunciaron una asociación para integrar la IA de Google en Siri y otros servicios de IA de Apple, alcanzando potencialmente 2.500 millones de dispositivos—una gran oportunidad para Gemini. Además, Waymo, la subsidiaria de vehículos autónomos liderada por Alphabet, consiguió 16.000 millones de dólares en nueva financiación, valorando la compañía en 126.000 millones.

Antes de la publicación de los resultados de Alphabet, una venta generalizada en el sector tech ya había arrastrado a la baja varias acciones tecnológicas por segundo día consecutivo, impulsada por preocupaciones de que la IA podría alterar compañías de software y datos como Salesforce y ServiceNow.

Pichai abordó estas inquietudes, enfatizando que la IA debe verse como una herramienta poderosa más que como una amenaza, y que las empresas que adopten la IA fortalecerán su posición como clientes de la nube. “Quienes aprovechen esta oportunidad tienen un futuro brillante por delante”, señaló.

Este artículo fue publicado originalmente en Fortune.com