Los entusiastas de Bitcoin notan señales de un posible fondo mientras los escépticos persistentes celebran sus recientes victorias.

Caída del mercado cripto desata debate

A medida que la prolongada recesión en el mercado de criptomonedas se intensificó en una fuerte caída la semana pasada, los inversores optimistas buscaron desesperadamente indicadores técnicos o historias—quizás sobre el colapso de un fondo de cobertura apalancado—que pudieran insinuar un posible final del actual mercado bajista.

Sin embargo, quizás la señal más clara de un piso en el mercado es la renovada confianza de los escépticos de bitcoin (BTC) de larga data, quienes han dudado del activo digital desde su creación y durante su dramático ascenso de cero a más de 100.000 dólares en los últimos 16 años.

Escepticismo persistente de los medios tradicionales

Entre las publicaciones financieras mainstream, el Financial Times ha mantenido de manera constante una postura crítica hacia bitcoin y las criptomonedas. Los experimentados periodistas de este medio con sede en Londres rara vez se han apartado de su perspectiva anti-cripto. Un momento memorable ocurrió en 2025, cuando Katie Martin bromeó cuestionando por qué sus dientes no estaban valorados en miles de millones, dado que son más raros que bitcoin.

Este fin de semana, Jemima Kelly del FT continuó con esta tradición con su ensayo titulado “Bitcoin sigue estando unos 69.000 dólares demasiado alto”—un titular que encapsulaba perfectamente la visión de larga data de la publicación. [El FT actualizó luego el titular a “70.000 dólares demasiado alto” a medida que el precio de bitcoin subía durante la noche.]

“Desde su creación, bitcoin ha estado en un camino destinado al desastre”, escribió Kelly. “Esta semana ha demostrado que la piscina de ‘mayores tontos’ que sostiene a bitcoin se está reduciendo. Los mitos que apoyan el cripto están siendo expuestos, y la gente se da cuenta de que los activos respaldados por nada pueden caer sin límite.”

Luchas corporativas en medio de la caída de precios

Más temprano en la semana, cuando el valor de bitcoin cayó por debajo del precio promedio de compra de 76.000 dólares sostenido por el principal inversor de BTC, Strategy (MSTR), Craig Coben del FT publicó un artículo titulado “El largo camino de Strategy hacia ningún lado”.

Con las acciones de la compañía ya habiendo caído aproximadamente un 80% desde su pico a fines de 2024, Coben comentó en febrero de 2026: “La dirección no enfrenta opciones seguras—solo diferentes formas de erosionar el valor para los accionistas. Es difícil justificar la inversión en una empresa que apenas ha alcanzado el punto de equilibrio en cinco años.”

“Como una criatura masiva atrapada en alquitrán”, concluyó Coben, “Strategy busca desesperadamente una salida.”

Peter Schiff opina

Mientras tanto, mientras el oro continúa su tendencia alcista a pesar de la reciente turbulencia, el conocido defensor del oro y crítico de bitcoin, Peter Schiff, ha sido muy vocal sobre sus opiniones.

“Michael Saylor afirma que bitcoin es el activo con mejor rendimiento del mundo”. “Sin embargo, Strategy invirtió más de 54 mil millones de dólares en bitcoin en los últimos cinco años y actualmente ha perdido alrededor de un 3%. ¡Espero pérdidas aún mayores en los próximos cinco años!”

Agregó: “Con bitcoin ahora por debajo de los 76.000 dólares, es equivalente a 15 onzas de oro—una caída del 59% desde su máximo en noviembre de 2021. Bitcoin está arraigado en un mercado bajista a largo plazo cuando se mide contra el oro.”

Otras señales del mercado

El ex gestor de fondos de cobertura Hugh Hendry comentó una vez: “Nunca intento predecir los pisos del mercado—los monos pasan sus días buscando pisos.”

Como sugirió Hendry, es prudente no basar las decisiones de inversión únicamente en titulares como los vistos en el FT esta semana. Aun así, parece que el mercado podría estar en pleno proceso de formación de un piso.

Por otro lado, han surgido señales de disminución del entusiasmo por Tether. A fines del año pasado, mientras el mercado cripto seguía en alza, los informes sugerían que el emisor de la stablecoin buscaba recaudar entre 15 y 20 mil millones de dólares con una valoración potencial de 500 mil millones.

Sin embargo, se indicó que ahora los inversores están cuestionando esa elevada valoración, y los esfuerzos de recaudación de fondos podrían estar más cerca de los 5 mil millones.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, dijo al FT que los informes anteriores sobre una recaudación de capital de 15 a 20 mil millones eran inexactos, afirmando que había un interés significativo en la valoración de 500 mil millones.

No obstante, el informe señaló que algunos inversores han expresado en privado su preocupación por la alta valoración. La situación sigue siendo dinámica, y un repunte en el mercado cripto podría cambiar rápidamente el sentimiento de los inversores.