Las tasas del euro podrían tener que aumentar aún más en 2026 para impulsar la demanda

El mercado de bonos europeo enfrentará un aumento de la oferta en 2026

Luego de gestionar con éxito la oleada inicial de emisiones de bonos a comienzos del año, es posible que los mercados pronto enfrenten nuevas presiones alcistas sobre las tasas de interés. Las proyecciones indican que en 2026 la emisión neta de bonos gubernamentales europeos alcanzará un monto sin precedentes de €930 mil millones. De este total, aproximadamente €550 mil millones provendrán directamente de préstamos estatales, mientras que se espera que el actual endurecimiento cuantitativo (QT) del Banco Central Europeo aporte €380 mil millones adicionales en bonos que los inversores deberán absorber.

Nuestra investigación sugiere que la demanda de compradores menos sensibles a los cambios de precios sumará alrededor de €700 mil millones. Esto deja una brecha de €220 mil millones que deberá ser cubierta por inversores más propensos a reaccionar ante las variaciones de precio. Se espera que los bancos sigan siendo la principal fuente de esta demanda estable.