Estas llamadas acciones de semiconductores "más seguras" han subido mucho este año. ¿Los inversores ya perdieron su oportunidad de entrar?

Los fabricantes de equipos semiconductores aprovechan la ola de la IA

A medida que la demanda por inteligencia artificial generativa sigue creciendo, las empresas que producen equipos para la fabricación de semiconductores están en una posición ideal para capitalizar la rápida expansión de la industria. Este auge está transformando la naturaleza tradicionalmente cíclica del sector de semiconductores, permitiendo que los proveedores de equipos—conocidos como empresas semicap—obtengan beneficios significativos.

Cambio en el sentimiento de los inversores

Según el analista de Mizuho, Jordan Klein, las preocupaciones de los inversores sobre la estabilidad de la demanda para las empresas semicap se han disipado por primera vez en años. Estas compañías, que suministran la maquinaria y el software sofisticados esenciales para la fabricación de chips, ahora son vistas como más resilientes ante los ciclos fluctuantes del mercado.

Impulso de mercado y opciones más seguras en IA

El entusiasmo de los inversores ya se refleja en el mercado. A principios de este año, se publicó una lista exhaustiva de 25 empresas globales de equipos y pruebas de semiconductores, que incluye acciones de índices importantes como el PHLX Semiconductor Index, el S&P Composite 1500 y el MSCI World Index. Estas empresas se consideran maneras relativamente estables de invertir en la revolución de la IA, ya que sus productos y servicios están cada vez más demandados, sin importar cuáles gigantes tecnológicos lideren finalmente la infraestructura de IA.

Desde el cierre de 2025, casi todas las empresas de esta lista han experimentado un crecimiento de dos dígitos en el precio de sus acciones, con solo una excepción. La complejidad de los chips modernos, impulsada por los avances en IA, está aumentando la necesidad de herramientas y servicios de fabricación avanzados.

Aunque algunos de los principales productores de chips de memoria, como Micron Technology, Seagate Technology y Western Digital, han sido cautelosos a la hora de expandir su capacidad debido a preocupaciones sobre la demanda futura, igualmente están realizando inversiones estratégicas en nuevas instalaciones. Por ejemplo, Micron anunció recientemente la construcción de una planta de fabricación de obleas de última generación en Singapur, enfocada en producir memoria NAND, esencial para aplicaciones avanzadas de IA.

Evaluación del sector de equipos semiconductores

A pesar del sólido rendimiento de las acciones semicap, los inversores pueden estar cuestionando sus próximos movimientos tras ganancias tan robustas. Durante el último mes y medio, las calificaciones y los objetivos de precio de los analistas para estas 25 empresas se han mantenido relativamente estables, pero los ratios precio/ganancias (P/E) a futuro han subido para varios nombres. A continuación, un resumen actualizado de estas empresas, ordenadas por su variación de precio en 2026 (excluyendo dividendos):

Valoración y perspectivas de los analistas

La tabla anterior muestra los ratios P/E a futuro, calculados utilizando los precios de cierre más recientes y las estimaciones de ganancias consensuadas. Para ponerlo en contexto, el S&P 500 tiene un P/E a futuro ponderado de 21.7, el sector tecnológico del S&P 500 se sitúa en 23.7, y el iShares Semiconductor ETF (SOXX) está en 25.6.

Ultra Clean Holdings lidera el grupo, con sus acciones subiendo un 119% este año y su P/E a futuro pasando de 16.8 a finales de diciembre a 34.6. El precio objetivo consensuado para Ultra Clean aumentó a 38,75 dólares, aunque esto es ahora un 30% por debajo de su precio de cierre reciente de 55,39 dólares.

Cuando se publicó por primera vez la lista, la mayoría de las 25 acciones tenían precios objetivo por encima de sus valores de fin de año. Ahora, 13 cotizan por encima de sus objetivos actualizados. Es notable que nueve de estas 13 tengan mayoría de calificaciones de “compra” o equivalentes por parte de los analistas, lo que indica que pueden estar considerando un horizonte superior a los 12 meses típicos al hacer recomendaciones.

Algunas empresas, como Kulicke and Soffa Industries, han visto caer sus ratios P/E a futuro incluso cuando subieron sus acciones, lo que sugiere que las expectativas de ganancias superan las ganancias bursátiles. Lasertec también experimentó una baja en el P/E a futuro, aunque su acción solo aumentó modestamente este año.

Varias acciones, incluyendo Screen Holdings, Photronics, Amkor Technology, Axcelis Technologies y Veeco Instruments, tienen ratios P/E a futuro por debajo del ETF de semiconductores más amplio.

Perspectiva de la industria y empresas destacadas

Los comentarios de la industria siguen siendo optimistas. Los plazos de entrega para equipos semiconductores suelen oscilar entre seis y nueve meses, lo que indica que los clientes hacen pedidos con bastante anticipación. Empresas como Applied Materials, Lam Research y KLA han reportado perspectivas de demanda sólidas.

Applied Materials proyectó recientemente un crecimiento superior al 20% en su segmento de sistemas semiconductores para 2026.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, describió a Applied Materials como la empresa semicap más grande y diversificada, bien posicionada para beneficiarse de la continua expansión de la demanda de equipos para la fabricación de obleas. Este crecimiento está impulsado por la necesidad de chips avanzados de fundición y lógica, así como por la memoria de acceso aleatorio dinámico (DRAM).

El analista de RBC Capital Markets, Srini Pajjuri, también destacó el liderazgo de Applied Materials en DRAM, memoria de alto ancho de banda, lógica avanzada y equipos de encapsulado, todos críticos para soportar la IA. Espera que el gasto relacionado con DRAM continúe aumentando a medida que crece la capacidad de fabricación y comiencen nuevos proyectos el próximo año.