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CryptoQuant, una empresa de análisis de criptomonedas, ha publicado un análisis onchain destacado sobre la estructura actual del precio de Bitcoin.
La empresa afirmó que se ha perdido un nivel de costo crítico, el cual ha distinguido los mercados alcistas y bajistas en todos los ciclos anteriores.
Según CryptoQuant, el nivel de costo promedio de un grupo de inversores de “peso medio”—aquellos que poseen entre 10 y 10.000 BTC y han movido sus monedas en los últimos 1 a 3 meses—ha sido históricamente un umbral definitorio de la estructura del mercado. Estos inversores reflejan el sentimiento porque son lo suficientemente activos y tienen el tamaño necesario como para influir en el mercado.
El precio actual de este grupo ronda los $89.822. Bitcoin, por su parte, no ha logrado superar este nivel desde mediados de enero de 2026.
La empresa señaló que este nivel es significativo, haciendo referencia al mercado alcista de 2021. Cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico (ATH) de aproximadamente $67.551 en noviembre de 2021, el costo promedio para este grupo de inversores era de unos $33.700.
Durante la corrección de mitad de ciclo, el precio no cayó por debajo de este nivel de costo. Esto mantuvo el sentimiento del mercado en positivo. Sin embargo, en junio de 2022, el mercado bajista se confirmó oficialmente cuando Bitcoin cayó a aproximadamente $18.945, situándose cerca de un 30% por debajo del costo de este grupo.
Según CryptoQuant, el ciclo actual se desarrolla de manera diferente. El precio para el mismo grupo de inversores subió a $94.000 para finales de 2025. Sin embargo, el precio de Bitcoin cayó por debajo de este nivel a mediados de diciembre de 2025 y no logró recuperarse.
Al día de hoy, BTC cotiza a aproximadamente $66.424. Esto representa un precio que está alrededor de un 26% por debajo del costo promedio para inversores activos y de tamaño moderado.
De acuerdo al análisis, las pérdidas continuas de este grupo constituyen una dinámica que históricamente ha llevado a mercados bajistas prolongados. Se afirma que las comparaciones con la corrección de 2021 pasan por alto esta diferencia crítica. En aquel momento, este grupo de inversores no ingresó en la zona de pérdidas; sin embargo, hoy están perdiendo dinero de manera significativa.
CryptoQuant sostiene que para que la estructura on-chain recupere una apariencia saludable, Bitcoin debe recuperar el nivel de $89.800 y mantener su posición por encima de este.
