Por qué los inversores inteligentes compran durante las caídas de acciones de IA

Acciones de IA: del Hype a la Oportunidad

En los últimos años, las acciones de empresas involucradas en inteligencia artificial (IA) se dispararon mientras los inversores se apresuraban a participar en lo que muchos creían que sería la próxima gran revolución tecnológica. Este aumento de entusiasmo llevó a valoraciones que crecieron rápidamente y elevó a muchos gigantes tecnológicos a nuevos máximos. Sin embargo, recientemente, el impulso se ha desacelerado ya que las preocupaciones sobre la sobrevaloración y el ritmo de los retornos de las fuertes inversiones en IA provocaron una caída en las acciones tecnológicas y de IA. No obstante, los inversores experimentados reconocen que las mejores oportunidades suelen surgir cuando la emoción inicial se desvanece.

¿Qué están haciendo los inversores expertos?

Con el mercado enfriándose, muchos se preguntan cómo están respondiendo los inversores profesionales a estos cambios.

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¿Qué hay detrás de la reciente caída de las acciones tecnológicas?

Varios elementos han contribuido a la reciente baja en las acciones de tecnología y de IA. Muchas empresas tecnológicas han realizado inversiones significativas en IA, lo que ha ejercido presión sobre sus márgenes de ganancia y balances sin aportar un crecimiento inmediato en los ingresos o en las ganancias. Como resultado, los inversores se preguntan si estas altas valoraciones están realmente justificadas. Factores adicionales incluyen la toma de ganancias por parte de inversores institucionales tras fuertes repuntes, un cambio en la preferencia del mercado de acciones de IA de alto crecimiento a sectores más defensivos o de valor, e incertidumbres geopolíticas persistentes.

A pesar de la venta masiva, los inversores con experiencia comprenden que estas correcciones de mercado no necesariamente socavan el potencial a largo plazo de la IA, especialmente para actores consolidados como Alphabet (GOOG) (GOOGL). Estos inversores priorizan fundamentos sólidos, flujo de caja robusto, ventajas competitivas y crecimiento sostenido de las ganancias por encima de los movimientos de precio a corto plazo.

Por qué los inversores institucionales prefieren Google

En la última década, las acciones de Alphabet han entregado un notable retorno del 745%, resistiendo múltiples correcciones de mercado en el camino. El crecimiento sostenido de la compañía en ingresos y ganancias, su fuerte generación de efectivo, el liderazgo en infraestructura y una visión clara a largo plazo han contribuido a su trayectoria ascendente. Los ingresos anuales de Alphabet han crecido de $74.900 millones en 2015 a una proyección de $402 mil millones en 2025, mientras que las ganancias por acción han pasado de $1,14 a $10,81 en el mismo período.

Aunque la reciente caída tecnológica ha dejado las acciones de GOOGL relativamente sin cambios este año, la empresa informó lo que el CEO Sundar Pichai describió como un “trimestre sobresaliente”, demostrando que sus iniciativas en IA están impulsando el crecimiento en todos los segmentos principales del negocio. Google comenzó a integrar IA en productos como Gmail y Search ya en 2017. Hoy, Alphabet se posiciona como un líder integral en IA, aprovechando TPUs propias, GPUs de Nvidia, modelos avanzados Gemini que procesan más de 10 mil millones de tokens por minuto y una amplia gama de soluciones impulsadas por IA que abarcan Search, Workspace, Ads, YouTube, Android y dispositivos Pixel.

Desempeño reciente de Alphabet y expansión en IA

En el último trimestre del año fiscal 2025, los ingresos de Alphabet aumentaron un 18% interanual hasta $113.800 millones, mientras que las ganancias por acción crecieron un 31% hasta $2,82. En el año completo, los ingresos alcanzaron un récord de $403 mil millones, marcando un aumento del 15% y superando por primera vez el hito de los $400 mil millones. Search sigue siendo el motor principal de crecimiento de la empresa, dominando casi el 90% del mercado y generando $63.100 millones en ingresos en el cuarto trimestre, un aumento del 17%. La introducción de AI Mode ha duplicado la cantidad de consultas impulsadas por IA por usuario en EE. UU. desde su lanzamiento.

Google Cloud también resalta la destreza de Alphabet en IA, con ingresos que aumentaron un 48% hasta $17.700 millones y su cartera de pedidos se duplicó a $240 mil millones interanualmente, lo que indica una fuerte demanda futura. Casi tres cuartas partes de los clientes de Google Cloud ya utilizan sus soluciones de IA integradas, y estos clientes adoptan casi el doble de productos que el resto. Los ingresos de productos basados en IA generativa se dispararon casi un 400% año tras año. Gemini, el motor avanzado de IA de Alphabet, ya da soporte a más de 120.000 organizaciones, incluyendo al 95% de las 20 principales empresas SaaS, lo que subraya su creciente influencia en el sector del software.

Uno de los principales motores detrás de la reciente caída en las acciones tecnológicas es la inversión sustancial en IA. Alphabet está destinando recursos significativos a infraestructura de IA, con gastos de capital que se espera alcancen los $91.400 millones para 2025—principalmente dirigidos a servidores (60%) y centros de datos/redes (40%). A pesar de estas inversiones, Alphabet ha gestionado eficientemente su capital, generando $73.300 millones en flujo de caja libre y cerrando el cuarto trimestre con $126.800 millones en efectivo y valores negociables. En el mismo trimestre, la empresa devolvió $5.500 millones a los accionistas mediante recompras y pagó $2.500 millones en dividendos.

De cara al futuro, la dirección anticipa gastos de capital entre $175 mil millones y $185 mil millones en 2026, con un aumento del gasto a lo largo del año. Los analistas proyectan que los ingresos de Alphabet crecerán un 16,6% en 2026 hasta $469.800 millones, con ganancias en alza un 6%. Para el año fiscal 2027, los ingresos podrían subir otro 14,8% hasta $539.700 millones, con un aumento del 15,8% en las ganancias. Cotizando a 22 veces las ganancias previstas, GOOGL representa una oportunidad atractiva para inversores enfocados en el largo plazo.

La perspectiva a largo plazo

Para quienes tienen un horizonte de inversión a largo plazo, una empresa sólida se vuelve más valiosa con el tiempo. Alphabet encaja perfectamente en este perfil. La caída actual del mercado podría ser una excelente oportunidad para acumular acciones en una plataforma de IA dominante, integral, que ya genera ingresos sustanciales y está bien posicionada para liderar la próxima era de innovación en IA.

La visión de Wall Street sobre Alphabet

Los analistas siguen siendo muy optimistas sobre el futuro de Alphabet en IA, otorgando a la acción una calificación de consenso de “Strong Buy”. De los 55 analistas que cubren la empresa, 46 recomiendan un “Strong Buy”, tres sugieren un “Moderate Buy” y seis la califican como “Hold”. Es notable que no hay calificaciones de venta. Con un precio objetivo promedio de $374,06, los analistas ven un potencial de suba de aproximadamente el 19% en el próximo año, y el objetivo más alto de $420 implica potenciales ganancias del 33% desde los niveles actuales.