Las acciones de KLA suben un 2,66% por la demanda de IA y ocupan el puesto 80 en actividad de negociación

Panorama del Mercado

La acción de KLA (KLAC) subió un 2,66% el 25 de febrero de 2026, superando las tendencias generales del mercado. El volumen de operaciones del día alcanzó los 1,34 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 33,52% en comparación con el día anterior y ubica a KLACKLAC+2.66% en el puesto 80 en actividad de negociación en todo el mercado. El desempeño de la acción está en línea con su trayectoria en lo que va del año, que ha visto un aumento del 104,1% en los últimos 12 meses, superando ampliamente el retorno del 24,4% del sector de Computadoras y Tecnología de Zacks.

Factores Clave

Las recientes ganancias de KLA se sustentan en el sólido crecimiento de su negocio de empaque avanzado, impulsado por la creciente demanda de chips de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC). En 2025, la compañía reportó ingresos por sistemas de 950 millones de dólares, un salto interanual del 70%, atribuido principalmente a la ganancia de cuota de mercado e innovaciones en el control de procesos en empaques avanzados. Se espera que este impulso continúe en 2026, con la empresa pronosticando un crecimiento de entre mediados y altos porcentajes de dos dígitos, alimentado por inversiones impulsadas por IA en tecnologías de control de procesos. El mercado de empaque avanzado, que ahora está valorado en 11 mil millones de dólares, se está expandiendo más rápido que el segmento principal de equipos de fabricación de obleas (WFE), que se proyecta alcanzará los 120 mil millones de dólares en 2026, frente a los 110 mil millones de 2025.

El enfoque estratégico de la compañía en la integración heterogénea de chips—una técnica que permite módulos de múltiples chips para IA y HPC—ha desbloqueado nuevas fuentes de ingresos. Las herramientas de control de procesos de KLA son fundamentales para gestionar la complejidad de estos empaques avanzados, que requieren tolerancias más estrictas y mayor precisión. Esta ventaja tecnológica posiciona a la empresa para capitalizar el mercado de empaques avanzados, valorado en 12 mil millones de dólares, que se prevé crezca a un ritmo similar al segmento principal de WFE en 2026. Sin embargo, persisten desafíos a corto plazo: el aumento en los costos de DRAM para computadoras de procesamiento de imágenes integradas en los sistemas de KLA y los cuellos de botella en la cadena de suministro probablemente presionarán los márgenes brutos. Los impactos arancelarios podrían reducir aún más la rentabilidad en aproximadamente 100 puntos básicos a corto plazo.

A pesar de estos obstáculos, la guía de ingresos de KLA para el tercer trimestre fiscal de 2026, de 3,35 mil millones de dólares (± 150 millones), refleja confianza en su combinación de productos. La estimación de consenso de Zacks para el trimestre es de 3,37 mil millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual del 9,9%. Sin embargo, la valoración de la acción sigue siendo una preocupación, con una relación precio-ventas futura a 12 meses de 13,17X, significativamente mayor que el promedio sectorial de 6,38X. Esta sobrevaloración se ve agravada por una puntuación de valor de Zacks de F, lo que indica un posible desajuste de precio en comparación con sus pares.

Las presiones competitivas de ASML y Applied Materials (AMAT) también podrían moderar el crecimiento a largo plazo. Las herramientas de litografía EUV de ASML y las innovaciones en semiconductores impulsadas por IA de AMAT están erosionando la cuota de mercado de KLA en el control de procesos. ASML, en particular, se beneficia de una base instalada creciente de sistemas, lo que impulsa ingresos de servicios y actualizaciones de alto margen. Mientras tanto, el dominio de AMAT en tecnologías de deposición, grabado e inspección la posiciona para captar una mayor porción del auge de la fabricación de chips de IA y HPC. La capacidad de KLA para mantener su liderazgo en empaques avanzados dependerá de su capacidad para diferenciar su oferta y sostener inversiones en I+D en medio de una competencia creciente.

El sentimiento de los inversores se mantiene cautelosamente optimista. KLAKLAC+2.66% tiene una calificación Zacks Rank #2 (Comprar), con estimaciones de consenso de ganancias para el año fiscal 2026 proyectadas en 36,58 dólares por acción—un aumento del 2,5% en los últimos 30 días y un crecimiento del 9,9% respecto al año fiscal 2025. Sin embargo, la prima de valoración de la acción y las presiones de margen a corto plazo sugieren un panorama mixto. Los analistas destacan el fuerte posicionamiento de la empresa en infraestructura de IA e integración heterogénea como motores de crecimiento a largo plazo, pero advierten que los riesgos de ejecución y la dinámica competitiva podrían limitar el potencial alcista a corto plazo.