¿Exageración con la IA? Nvidia logra unos ingresos trimestrales sin precedentes de 68 mil millones de dólares y proyecta 78 mil millones, con Jensen Huang destacando el rápido aumento en la adopción de agentes.

El CEO de Nvidia responde a las preocupaciones de los inversores sobre el gasto en IA

Jensen Huang, el director de Nvidia, respondió con confianza a las inquietudes de los inversores acerca de los posibles excesos en las inversiones en IA. Cuando fue consultado durante la conferencia de resultados del gigante de los chips, Huang enfatizó que en la economía actual impulsada por la IA, la potencia de cómputo y los ingresos están estrechamente vinculados. Explicó que los proveedores de la nube deben tener la capacidad de generar tokens de IA—pequeños segmentos de salida de chatbots—para lograr un crecimiento significativo.

Proveedores de la nube y gastos de capital

Los analistas plantearon dudas sobre si las principales empresas de la nube, cuyo gasto anual de capital se acerca a los 700 mil millones de dólares, pueden mantener ese ritmo de inversión. Huang desestimó estas preocupaciones, afirmando: "Estoy seguro de que su flujo de caja seguirá aumentando. La razón es sencilla". Señaló la rápida adopción de IA agente en las industrias, lo que está impulsando una demanda sin precedentes de recursos informáticos. En este entorno, la capacidad de cómputo se traduce directamente en ingresos, ya que la generación de tokens es esencial para el crecimiento.

Las inversiones en IA impulsan el crecimiento de los ingresos

Huang destacó que los enormes gastos de capital destinados a la IA en última instancia impulsan el crecimiento y los ingresos de los proveedores de la nube. Los recientes resultados financieros de Nvidia ofrecieron a los inversores en IA una visión de una rápida recuperación, con ingresos del cuarto trimestre y del año fiscal 2026 completos alcanzando un récord de 68.100 millones de dólares—superando las expectativas en unos 3.000 millones de dólares. Esto representó un aumento del 20% con respecto al trimestre anterior y un impresionante 73% en comparación con el año anterior.

Perspectivas sólidas y compromisos de suministro

La empresa proyectó ingresos para el primer trimestre fiscal de 2027 de 78.000 millones de dólares. Los compromisos relacionados con el suministro de Nvidia saltaron de 50.300 millones al final del tercer trimestre a 95.200 millones al cierre del cuarto trimestre. Nvidia afirmó que ha asegurado de manera proactiva inventario y capacidad para satisfacer la demanda de varios trimestres venideros.

Desempeño de márgenes y reacciones de los inversores

Los inversores siguieron de cerca los márgenes brutos de Nvidia, buscando cualquier señal de caída. Las previsiones anteriores sugerían un margen bruto GAAP del 74,8%, indicando una recuperación parcial. Huang y la directora financiera, Colette Kress, buscan mantener los márgenes en torno al 75% para el año fiscal 2027. El día de los resultados, Nvidia superó las expectativas: el margen bruto GAAP subió al 75%, desde el 73,4% en el tercer trimestre, y el margen bruto no GAAP alcanzó el 75,2%. Las acciones de la empresa subieron inicialmente más del 2% en las operaciones posteriores al cierre antes de estabilizarse.

Ingresos netos y aspectos destacados de ganancias

El ingreso neto GAAP de Nvidia aumentó un 35% trimestre a trimestre y se disparó un 94% interanual hasta aproximadamente 43.000 millones de dólares. Las ganancias diluidas por acción aumentaron un 35% hasta 1,76 dólares por acción en el trimestre, casi duplicándose en comparación con el año fiscal 2025. El ingreso neto recibió un impulso por la inversión de Nvidia en acciones de Intel, mientras que el ingreso no GAAP (excluyendo las ganancias de Intel) totalizó 39.600 millones de dólares.

Panorama de la inversión en IA

Las ganancias de Nvidia llegan en medio de preocupaciones generalizadas sobre la sobreinversión en IA, ya que empresas hiperescalables como Amazon, Meta, Microsoft, Oracle y Alphabet compiten ferozmente en el espacio de la IA. Un informe reciente de Moody’s destacó 662.000 millones de dólares en futuros compromisos de arrendamiento de centros de datos que aún no figuran en los balances de estas empresas.

Tendencias de la industria y el papel de Nvidia

Huang comentó: "La demanda de computación está creciendo exponencialmente. La adopción empresarial de agentes de IA se está acelerando rápidamente. Nuestros clientes están invirtiendo fuertemente en cómputo de IA—el pilar de la revolución industrial de la IA y su futura expansión". Nvidia se beneficia de este aumento en el gasto de capital, ya que sus chips de alto rendimiento están en alta demanda.

Desempeño financiero anual

En el año fiscal completo, los ingresos de Nvidia alcanzaron los 215.900 millones de dólares, un aumento del 65% respecto al año anterior. El ingreso operativo GAAP fue de 130.400 millones de dólares y el ingreso neto totalizó 120.100 millones de dólares. En el año fiscal 2025, Nvidia reportó 130.500 millones de dólares en ingresos, más que duplicando los 60.900 millones del año anterior. El ingreso neto de ese año fue de 72.900 millones de dólares, y el ingreso operativo más que se duplicó hasta 81.500 millones. Los ingresos del centro de datos para el año fiscal 2026 crecieron hasta 197.300 millones de dólares, frente a los 115.200 millones del año anterior.

• Q1 2026: 44.100 millones de dólares en ingresos (detalles)
• Q2 2026: 46.700 millones (detalles)
• Q3 2026: 57.000 millones (detalles)
• Q4 2026: 68.100 millones (detalles)

Abordando las preocupaciones del mercado de IA

El trimestre pasado, Huang intentó disipar las preocupaciones sobre un mercado de IA sobrecalentado durante la llamada del tercer trimestre con analistas. Afirmó: "Ha habido mucha especulación sobre una burbuja de IA. Desde nuestra perspectiva, vemos algo completamente diferente". Huang describió tres cambios importantes en la industria: el paso de la computación basada en CPU a la basada en GPU, la transición del aprendizaje automático tradicional a la IA generativa y la evolución de la IA generativa a la IA agente. Cada fase ha justificado una inversión considerable, siendo las dos primeras financiadas a través de ahorros y crecimiento de ingresos, mientras que la IA agente representa una nueva capa que requiere más inversión.

Perspectivas futuras

La CFO Kress indicó previamente que Nvidia espera 500.000 millones de dólares en ingresos por sus productos Blackwell y Rubin entre principios de 2025 y finales de 2026. También proyectó que la inversión anual en infraestructura de IA podría llegar a 3 a 4 billones de dólares para 2029 o 2030.

Este artículo fue publicado por primera vez en Fortune.com.