UTHR supera las expectativas de ganancias del cuarto trimestre, las acciones suben un 13% tras un panorama sólido

United Therapeutics supera las expectativas de ganancias del cuarto trimestre de 2025

United Therapeutics (UTHR) reportó una ganancia por acción de $7,70 en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de $6,78. Esto representa un aumento del 24% respecto al año anterior, impulsado principalmente por un mayor volumen de ventas de productos.

Cartera de productos y presencia en el mercado

La compañía ofrece cuatro tratamientos para la hipertensión arterial pulmonar (PAH): Tyvaso, Orenitram, Adcirca y Remodulin. Además, Unituxin se comercializa para niños con neuroblastoma de alto riesgo.

Desempeño de ingresos trimestrales

Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los $790,2 millones, por debajo de los $805 millones esperados, pero reflejando igualmente un aumento interanual del 7,3%. Este crecimiento se atribuyó principalmente a las sólidas ventas de Tyvaso y Orenitram.

A pesar de los resultados trimestrales mixtos, las acciones de United Therapeutics subieron un 13% el miércoles después de que la empresa compartiera una perspectiva optimista para los próximos años. La gerencia anticipa un “crecimiento de ingresos de dos dígitos” en 2026 y proyecta una tasa anualizada de ingresos de $4 mil millones en la segunda mitad de 2027.

En el último año, las acciones de United Therapeutics se dispararon un 68,4%, superando ampliamente el aumento del 3,9% de la industria.

Desglose detallado de los resultados del cuarto trimestre

Tyvaso sigue siendo el principal impulsor de ingresos, con sus presentaciones en polvo seco para inhalación (DPI) y nebulizador aprobadas tanto para PAH como para hipertensión pulmonar asociada a enfermedad pulmonar intersticial (PH-ILD).

• Las ventas totales de Tyvaso alcanzaron los $464,3 millones, un 12% más interanual, aunque ligeramente por debajo del consenso de $488 millones.
• Tyvaso DPI generó $338,6 millones, un aumento del 24%, respaldado por una mayor comercialización y cambios en Medicare Parte D bajo la Ley de Reducción de la Inflación, que mejoraron el acceso de los pacientes.
• Los ingresos de Tyvaso nebulizado fueron de $125,7 millones, una caída del 12% debido a menores volúmenes.
• Las ventas de Orenitram aumentaron un 12% a $121,2 millones, impulsadas por una mayor demanda y mejor marketing.
• Las ventas de Remodulin (incluyendo Remunity Pump) disminuyeron un 5% a $128 millones.
• Las ventas de Unituxin cayeron un 8% a $62,3 millones.
• Las ventas de Adcirca saltaron un 66% a $7,8 millones.

Los gastos de investigación y desarrollo aumentaron un 4,3% a $139,5 millones, reflejando mayores costos de ensayos clínicos y una mayor compensación basada en acciones. Los gastos de venta, generales y administrativos subieron un 13,1% a $190,6 millones, principalmente por mayores costos de consultoría y personal.

Al 31 de diciembre de 2025, United Therapeutics contaba con $4.600 millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, frente a $4.300 millones al cierre de septiembre de 2025, y continuaba sin deuda.

Aspectos financieros destacados del año completo 2025

Durante todo el año, United Therapeutics generó $3.180 millones en ingresos, un 11% más que el año anterior. Las ganancias netas por acción en 2025 fueron de $27,86, frente a $24,64 en 2024.

Desarrollos en pipeline y actualizaciones recientes

El pipeline en etapa avanzada de la compañía incluye estudios fase III de Tyvaso para diversas formas de enfermedad pulmonar intersticial fibrótica crónica (estudios TETON) y ralinepag oral para PAH (estudio ADVANCE OUTCOMES).

En septiembre de 2025, los resultados del ensayo TETON-2 demostraron beneficios clínicos para pacientes con fibrosis pulmonar idiopática (IPF) tratados con Tyvaso nebulizado durante un año, cumpliendo tanto el objetivo primario como los secundarios clave. La gerencia cree que estos hallazgos podrían expandir el uso de Tyvaso.

United Therapeutics también está llevando a cabo el ensayo fase III TETON-1 en IPF, con resultados esperados en la primera mitad de 2026. La compañía planea interactuar con la FDA para potencialmente acelerar la revisión regulatoria una vez que los datos estén disponibles. Si se aprueba para IPF, las ventas de Tyvaso en esta indicación podrían superar a las de PAH. La inscripción continúa para el estudio TETON PPF en fibrosis pulmonar progresiva.

El ensayo fase III ADVANCE OUTCOMES para ralinepag en PAH también está en curso, con resultados principales previstos para la primera mitad de 2026.

Desempeño de acciones y calificaciones de analistas

Actualmente, United Therapeutics tiene un rango Zacks #4 (Vender).

Otras acciones biotecnológicas con mejores rangos de Zacks incluyen:

• Castle Biosciences (CSTL) – Rango Zacks #1 (Compra Fuerte)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Rango Zacks #2 (Comprar)
• Assertio Holdings (ASRT) – Rango Zacks #2 (Comprar)

La pérdida proyectada por acción de Castle Biosciences para 2026 mejoró de $1,06 a $0,96 en los últimos 60 días y sus acciones han subido un 18,4% en el último año. La compañía superó las estimaciones de ganancias en tres de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 66,11%.

La pérdida estimada por acción de Assertio para 2026 se redujo de $0,30 a $0,28 en los últimos dos meses, con las acciones subiendo un 1% en el último año. Assertio superó las estimaciones de ganancias en uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa negativa promedio del 35,21%.

La estimación de ganancias por acción de ANI Pharmaceuticals para 2026 aumentó de $8,08 a $8,22 en los últimos 60 días. Sus acciones se dispararon un 38,7% en el último año, y la empresa superó las estimaciones de ganancias en los cuatro trimestres recientes, con una sorpresa promedio del 21,24%.