La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido advierte: El conflicto en Irán podría causar un “golpe significativo” a la economía británica

Fuente: Datos de Jin Shi

El martes, una institución oficial de previsión del Reino Unido advirtió que la economía británica podría enfrentarse a un impacto "muy significativo" debido al conflicto con Irán. Aunque la ministra de Hacienda Reeves prometió entregar "estabilidad", este conflicto amenaza con alterar sus planes.

En un contexto de volatilidad del mercado, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) redujo la previsión de crecimiento del Reino Unido para 2026 al 1,1%, pero también reconoció una gran incertidumbre en su pronóstico. Reeves presentó a los parlamentarios del Reino Unido una nueva previsión económica oficial, pero estos datos fueron elaborados antes del estallido del conflicto con Irán el pasado fin de semana, conflicto que provocó un aumento vertiginoso de los precios de la energía y alteró los mercados globales.

La OBR afirmó: "El conflicto en Medio Oriente escaló mientras cerrábamos nuestra previsión, lo que puede tener un efecto muy significativo en la economía global y la del Reino Unido." Este organismo regulador prevé una desaceleración del crecimiento británico este año, pero elevó la previsión para 2027 y 2028 del 1,5% previo al 1,6%.

Reeves destacó que la OBR espera que la inflación baje más rápido de lo previsto en el otoño pasado. Dijo que el "espacio" construido dentro de sus reglas fiscales creció de 21.700 millones de libras después del presupuesto de noviembre pasado a 23.600 millones de libras.

Debido al aumento de los precios de la energía, los operadores redujeron las apuestas sobre recortes de tasas del Banco de Inglaterra, y el martes el rendimiento de los bonos británicos a 10 años subió un 0,09% a 4,47%. Cuando Reeves habló, el mercado de bonos del Reino Unido fue víctima de la ola global de ventas de bonos.

Según el nivel implícito de los contratos de swap, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte 25 puntos básicos en su reunión de este mes cayó del 90% del viernes pasado al 25% aproximadamente. Actualmente, los operadores prevén solo un recorte de tasas antes de fin de año, menos que las dos veces pronosticadas la semana anterior. Sin embargo, los administradores de fondos dieron la bienvenida a un anuncio del gobierno británico: el gobierno anunció que, en el año que termina en marzo de 2027, emitirá bonos por 252.000 millones de libras, en línea con las expectativas de los inversores y por debajo de los 304.000 millones del año anterior.

Estas fluctuaciones reflejan la preocupación del mercado por la alta exposición del Reino Unido al riesgo de un aumento de los precios del gas natural, lo que amenaza los esfuerzos del Banco de Inglaterra de reducir la inflación al objetivo del 2%. La tasa de inflación del consumidor en enero fue del 3%.

El impacto más directo de los altos precios de la energía en los consumidores británicos se refleja en los precios en las estaciones de servicio. Por cada 10 dólares de aumento en el precio del petróleo por barril, normalmente la inflación CPI suma un 0,1% en unos pocos meses. Debido a que el precio de la electricidad en el Reino Unido se ve influido por el gas natural con mayor frecuencia que el promedio de la Eurozona, cuando los precios se ajustan, el impacto en el Reino Unido suele ser más grave que en otros países europeos.

En su declaración económica, Reeves intentó mostrar confianza y calma, asegurando que ha diseñado el plan "correcto" para la economía del Reino Unido. Repitió varias veces la palabra "estabilidad", pero la situación en el Golfo ha puesto en peligro su estrategia, que se basa en previsiones de inflación a la baja, menores tasas de interés, y una mejora en el nivel de vida.

Reeves intentó convertir sus medidas de fortalecimiento de las finanzas públicas adoptadas en noviembre pasado en una ventaja, argumentando que esas decisiones sentaron las bases para que el Reino Unido resista nuevas turbulencias. Declaró: "En un mundo cada vez más incierto, este gobierno tiene el plan económico adecuado para el país."

Prometió que se trata de una previsión de primavera austera, sin nuevas políticas ni cambios fiscales. Comentó que este mes dará un discurso sobre el fomento del crecimiento, que incluirá planes para mejorar los vínculos comerciales con la Unión Europea.

Sin embargo, la reacción del mercado de bonos británico al conflicto con Irán el martes recuerda que las finanzas públicas del Reino Unido son muy frágiles, con unos 100.000 millones de libras anuales destinados a pagar intereses de la deuda gubernamental. Reeves lanzó una advertencia a los críticos de izquierda del Partido Laborista, exigiendo que abandonen la idea de relajar la disciplina fiscal mediante un aumento del endeudamiento y del gasto.

La ministra de Hacienda también dio una advertencia tácita a su propio partido inquieto —no destituir a Starmer como primer ministro— y afirmó que "la inestabilidad política pondría en riesgo todos los avances logrados". Durante unos 25 minutos de discurso, Reeves dedicó la mayor parte del tiempo a enumerar políticas previas y atacar a sus oponentes, como el Partido Conservador. El ministro de Hacienda a la sombra, Mel Stride, se burló: "¿Eso es todo? Ella habla de estabilidad, ¿en qué planeta vive?"

Reeves indicó que en los próximos días mantendrá reuniones con los sectores más afectados por el conflicto con Irán, incluyendo empresas energéticas del Mar del Norte y la industria naviera.