Un informe de una exchange señala que si el precio del petróleo se mantiene por encima de los 110 dólares, bitcoin podría romper su correlación con las acciones estadounidenses y activar la narrativa de “oro digital”.

PANews, 4 de marzo – Según un informe macroeconómico publicado por el instituto de investigación de un exchange, al revisar las ocho principales interrupciones en el suministro de energía entre 1979 y 2019, la evolución del precio del petróleo mostró un patrón de "dos etapas": la primera etapa es el "período de duda" (0-30 días), donde la incertidumbre en la fijación de precios del mercado prevalece sobre la escasez, con un aumento promedio histórico de solo alrededor del 2%. Sin embargo, en el quinto día del conflicto actual, el Brent ya ha subido un 9%, lo que indica que el mercado está anticipando el riesgo de cola. La segunda etapa es el "período de absorción de la escasez" (30-360 días), cuando el colchón de inventarios de 25 días de los países del Golfo se agota y comienzan las paradas forzadas de producción, con un aumento promedio histórico del 44%, y en situaciones extremas puede llegar al 110%-140%.

El informe señala que el flujo diario de crudo por el Estrecho de Ormuz ha caído de los 16 millones de barriles normales a 4 millones de barriles, y los países del Golfo solo cuentan con un colchón de inventario de 25 días; cuando la tasa de utilización de tanques alcance el umbral crítico del 85%, los yacimientos petrolíferos se verán obligados a detener la producción, y el precio del petróleo entrará en la fase acelerada del "período de absorción de la escasez". Si el precio del petróleo se mantiene entre 85 y 95 dólares, un aumento del CPI de 30-40 puntos básicos aún es manejable; si el precio sube a 115-130 dólares, el CPI aumentará 110-150 puntos básicos y la Fed podría posponer el recorte de tasas hasta 2027; si el precio supera los 180 dólares, el CPI subirá más de 300 puntos básicos, lo que podría provocar estanflación. Actualmente, bitcoin mantiene una correlación superior a 0.9 con las acciones tecnológicas; si el precio del petróleo se mantiene por encima de 110 dólares, un CPI por encima del 3% y una tasa de interés real superior al 2.5% provocarán ventas masivas de acciones tecnológicas, momento en el cual la correlación entre bitcoin y el mercado accionario estadounidense podría romperse, activando la narrativa de "oro digital". Los indicadores clave a seguir incluyen: el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz, la tasa de utilización de inventarios de los países del Golfo, los datos del CPI del 11 de marzo, la guía de la Fed del 18 de marzo, si la tasa de interés real de los TIPS a 10 años supera el 2.5%, si la correlación a 30 días entre bitcoin y el índice IGV cae por debajo de 0.5, y si los flujos de fondos de los ETF se convierten en netos positivos.