Pasaje rechazado: El cierre de Hormuz sigue impulsando el precio del petróleo al alza

Los mercados energéticos globales reaccionan ante las tensiones en Oriente Medio

Los precios internacionales del petróleo siguen en ascenso, aunque de forma más moderada que los drásticos aumentos del 5-8% vistos a principios de la semana, mientras los inversores se preparan para posibles interrupciones en el suministro de energía debido a la inestabilidad constante en Oriente Medio.

Hacia el mediodía del miércoles, el crudo West Texas Intermediate (WTI) había subido un 2,7%, cotizando cerca de los 75 dólares por barril. El Brent registró un aumento de más del 3%, fluctuando entre 83 y 89 dólares por barril.

Los precios del gas natural en Europa hicieron una pausa tras su reciente repunte. Los futuros de referencia Dutch TTF retrocedieron un 2% hasta alrededor de 50 € por megavatio hora, después de tocar brevemente los 56 €/MWh.

Este leve descenso sigue a un período de extrema volatilidad, durante el cual los precios casi se duplicaron en tan solo dos días.

El fuerte aumento se atribuye principalmente a inquietudes respecto a la disponibilidad de gas natural licuado (LNG), luego de que ataques a infraestructuras energéticas en Qatar obligaran a detener la producción. Esto ha intensificado los temores sobre un suministro global más ajustado y renovado la presión sobre los mercados europeos.

A pesar de la reciente baja, los precios de la energía siguen muy por encima de los niveles previos al conflicto, resaltando la vulnerabilidad del mercado ante shocks geopolíticos.

El Estrecho de Ormuz: Un cuello de botella crítico

El lanzamiento de la Operación Epic Fury—una ofensiva conjunta entre Estados Unidos e Israel dirigida a la cúpula iraní y sitios nucleares—ha vuelto el Estrecho de Ormuz, paso vital para aproximadamente el 20% de los envíos de petróleo y LNG del mundo, casi intransitable.

Irán, que controla este angosto pasaje que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán, ha visto una reducción dramática en el tráfico de embarcaciones desde el inicio de ataques militares coordinados el sábado 28 de febrero.

Informes señalan que varios petroleros han sido alcanzados por proyectiles cerca del estrecho, disuadiendo aún más a los propietarios de embarcaciones de intentar el cruce.

Según Vortexa, una firma de análisis del mercado energético, solo cuatro petroleros cruzaron el Estrecho de Ormuz el domingo 1 de marzo, frente a un promedio de 24 diarios desde enero. De estos, tres navegaban bajo bandera iraní.

Datos de Lloyd’s List Intelligence sugieren que alrededor de 200 petroleros internacionales de crudo y productos refinados están ahora prácticamente atrapados en el Golfo, ya que el paso se ha vuelto demasiado peligroso para navegar.

Respuesta de EE.UU. e impacto en el mercado

El martes, el presidente Donald Trump anunció que la US International Development Finance Corporation ofrecería seguros contra riesgos políticos y garantías financieras para respaldar el comercio marítimo.

“Si es necesario, la Marina de EE.UU. comenzará a escoltar petroleros por el Estrecho de Ormuz tan pronto como sea posible”, indicó Trump en un mensaje difundido por la Casa Blanca en X.

No obstante, la tendencia alcista persistente de los precios sugiere que estas garantías no han calmado del todo el nerviosismo de los mercados.

Mizuho Bank señaló: “Aunque los compromisos de Trump de brindar seguros de navegación y escoltas podrían ayudar, no eliminan los riesgos persistentes al alza para los precios del petróleo”.

El banco también estimó que el aumento de las primas de seguro podría añadir entre 5 y 15 dólares por barril, manteniendo vigente la “prima de guerra”.

Consecuencias más amplias del conflicto en Oriente Medio

Crecen las preocupaciones de que el conflicto—que según la previsión de Trump podría durar un mes o más—pueda escalar aún más, desestabilizando los mercados globales y alimentando el temor de que la prolongación de precios elevados de la energía frene el crecimiento económico y las ganancias empresariales.

Francis Lun, CEO de Venturesmart Asia, opinó: “La situación con Irán se está saliendo de control, y creo que el presidente Trump ha cometido un error de cálculo importante”.

El panorama sigue siendo sombrío.

Pronósticos y riesgos económicos

El miércoles, Goldman Sachs revisó al alza sus proyecciones de precios del petróleo para el segundo trimestre.

Ahora, el banco espera que el precio medio del crudo Brent alcance los 76 dólares por barril en el T2 de 2026—10 dólares más que el pronóstico anterior—, mientras que el WTI aumentaría 9 dólares, hasta 71 dólares por barril.

Estas previsiones parten del supuesto de otros cinco días de exportaciones severamente restringidas por el Estrecho de Ormuz, seguidos por una recuperación gradual en el mes siguiente. Sin embargo, Goldman Sachs advirtió que, si las interrupciones se extienden a cinco semanas, el petróleo podría dispararse hasta los 100 dólares por barril.

Los precios persistentemente elevados del crudo están complicando las estrategias de tasas de interés de los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal. Los mayores costos energéticos están alimentando la inflación y reduciendo las probabilidades de una baja de tasas en el corto plazo.