- Aave registró un fuerte aumento en su base de usuarios durante los últimos seis meses, alcanzando un máximo de 13 meses en febrero, lo que impulsó el TVL a 27 mil millones de dólares.
- La plataforma se ha beneficiado de una caída en el basis trade, ya que las primas de futuros colapsaron y la demanda especulativa disminuyó.
En el último mes, Aave ha sido noticia por motivos poco favorables, debido a disputas entre varios grupos de liderazgo que terminaron implosionando y con la salida de algunos miembros del ecosistema. Sin embargo, a pesar de estos conflictos, el crecimiento de la plataforma no se ha visto afectado y en febrero alcanzó su mayor cantidad de usuarios activos mensuales en más de un año.
Datos de Token Terminal muestran que en febrero, la plataforma alcanzó los 160.000 usuarios activos mensuales, su nivel más alto desde enero de 2025, cuando estableció un récord de 164.000 usuarios. Actualmente, la cifra ha descendido a 113.200, lo que representa el 22% de los 500.000 usuarios de préstamos DeFi.
A pesar de alcanzar un nuevo máximo anual, Aave ha perdido su puesto como el protocolo de préstamos con más usuarios frente a Morpho, que registró 205.000. En un momento de febrero del año pasado, representaba más del 50% de todos los usuarios de préstamos DeFi, pero otros como Morpho y Fluid, que ocupa el tercer lugar, han mostrado un crecimiento acelerado desde entonces.
Los datos de Token Terminal también muestran que la versión V3 sigue dominando. De los 133.000 usuarios, solo 500 utilizaban la versión anterior de la plataforma, V2.
Los datos de DeFiLlama muestran que Aave mantiene 26,84 mil millones de dólares en valor total bloqueado (TVL). Si bien esta cifra se ha mantenido estable durante el último mes, representa una caída de casi el 50% respecto al máximo histórico alcanzado en el pico del mercado alcista en octubre pasado, con 45 mil millones de dólares.
Aave se beneficia de la caída del Basis Trade
Analistas atribuyen el reciente aumento de usuarios de Aave a una fuerte caída en el basis trade. Sean Dawson, cuya firma Derive ofrece opciones y perps de criptomonedas, declaró a un medio que el basis trade “colapsó en los últimos meses”. Señaló a sUSDe como una de las operaciones más populares, pero que desde entonces cayó de ganancias promedio del 10-30% a un promedio del 4%.
El basis trade es una estrategia de mercado neutral en la que los traders obtienen ganancias de la diferencia entre el precio de una cripto en el mercado spot y sus derivados, generalmente perpetuals o futuros. El basis trading ha sido una de las principales estrategias de bajo riesgo para que los traders estacionen su capital y obtengan hasta un 30% de ganancias.
Sin embargo, los analistas señalan que este sector ha estado en tendencia bajista en los últimos meses. Los futuros, que solían cotizar con una prima considerable respecto al spot, han caído debido a la menor demanda de posiciones largas apalancadas. Esto ha obligado a los traders a buscar otras alternativas para generar rendimientos, y las plataformas de préstamos se han convertido en la mejor opción. Aave es uno de los nombres más confiables, lo que explica su reciente auge.
Este crecimiento se da a pesar de los problemas internos de Aave. Como informamos hace dos semanas, BGD Labs anunció su salida del ecosistema a fin de este mes. BGD era un equipo técnico contratado por la DAO de Aave para soporte técnico y de desarrollo; fue el equipo principal detrás de la v3, que concentra el 99% de la actividad de la plataforma.
Hace apenas unos días, la Aave Chan Initiative (ACI) siguió el mismo camino, anunciando que cerrará operaciones en los próximos cuatro meses. ACI había sido contratada por la DAO para impulsar los intereses de la comunidad y afirma haber estado detrás de estrategias que hoy generan casi la mitad de todos los ingresos de la plataforma.
Ambos equipos responsabilizaron de su salida a Aave Labs, liderado por el fundador Stani Kulechov. En su anuncio, ACI alegó que Labs estaba usando sus tokens para influir en las votaciones a favor de propuestas que le benefician directamente, incluyendo el reciente ‘Aave Will Win’ framework, donde Kulechov supuestamente utilizó 111.000 tokens de su propio dinero para inclinar la votación.
