A medida que más empresas adoptan Bitcoin [BTC] como un activo de tesorería, Capital B no pudo quedarse tranquila. La firma recientemente sumó 2 BTC, pero la importancia de este movimiento radica en cómo se financió la compra.
Capital B recaudó fondos a través de una oferta de mercado continuo (ATM) con TOBAM, emitiendo 200.000 nuevas acciones a €0,60 cada una y utilizando los ingresos para comprar Bitcoin.
En palabras simples, la compañía está convirtiendo el capital recaudado en el mercado en Bitcoin para expandir gradualmente su tesorería.
Las tenencias de Bitcoin de Capital B
Con esta última adición, Capital B ahora posee 2.836 BTC a un precio de adquisición promedio de €93.061, posicionando a la firma como uno de los proxies institucionales emergentes de Europa.
Otro dato clave en la actualización es el “BTC Yield”, un concepto que popularizó la estrategia de Michael Saylor. Esta métrica mide cuánto valor en Bitcoin agrega una empresa para los accionistas en relación con la cantidad de acciones en circulación.
Capital B reportó un rendimiento de BTC de 0,21% en lo que va del año, lo que significa que los accionistas ganaron efectivamente unos 5,9 BTC (alrededor de €0,35 millones) en valor durante el primer trimestre.
Aunque la empresa emitió nuevas acciones con un descuento del 21,6% debido a la volatilidad reciente del mercado, igualmente mantuvo un rendimiento de BTC positivo.
Esto sugiere que el Bitcoin adicional que adquirió la compañía sirvió para compensar la dilución causada por la emisión de nuevas acciones.
Para los inversores, esto genera una propuesta única en la que, en lugar de simplemente mantener Bitcoin, Capital B estructura sus finanzas para aumentar el valor en Bitcoin representado por cada acción.
La compra número 101 de Bitcoin de Strategy
Dicho esto, la última compra de Bitcoin de Capital B llega en un momento en el que Strategy completó su adquisición número 101 de Bitcoin, llevando sus tenencias totales a alrededor de 720.737 BTC.
Sin embargo, la reacción del mercado ante estas dos empresas muestra una diferencia en el sentimiento de los inversores.
MSTR cayó recientemente alrededor de un 4,49% hasta los $133,53. Mientras tanto, la acción de Capital B (ALCPB) subió un 7,48% hasta los €0,83.
Al mismo tiempo, la tendencia general de tesorería de Bitcoin enfrenta una presión creciente.
Las empresas públicas ahora tienen juntas aproximadamente 1,138 millones de BTC, pero con Bitcoin cotizando cerca de $67.713, muchas de estas posiciones actualmente están en negativo.
Las empresas de tesorería en Bitcoin están bajo el agua
El inversor Charles Edwards señaló recientemente que aproximadamente el 77% de las empresas de tesorería en Bitcoin están manteniendo sus Bitcoin con pérdidas. Este nivel de estrés no se veía desde el colapso de Terra-Luna en mayo de 2022.
Por lo tanto, los inversores se están volviendo más cautelosos. A medida que Bitcoin lucha por recuperar un fuerte impulso, el mercado ya no se concentra únicamente en cuánto Bitcoin compran las empresas.
En cambio, los inversores analizan de cerca si estas firmas pueden gestionar sus balances y resistir largos periodos de volatilidad de precios.
En pocas palabras, la carrera por la tesorería de Bitcoin ya no es sólo comprar más BTC: se trata de qué empresas pueden mantener sus reservas por más tiempo sin verse obligadas a vender.
Resumen final
- La acción de Capital B demuestra que incluso compras pequeñas de Bitcoin pueden señalar cambios estratégicos más grandes en la gestión de tesorería corporativa.
- Las condiciones del mercado siguen siendo desafiantes, con un 77% de las empresas de tesorería en Bitcoin actualmente con sus BTC en pérdida.
