Los operadores de opciones apuestan a que bitcoin recuperará los $80.000 mientras los datos de inflación estabilizan los mercados cripto a pesar del conflicto en Irán

Bitcoin se mantuvo cerca de los $70.000 el miércoles, mientras los mercados cripto encontraron mayor estabilidad tras días de volatilidad impulsada por la guerra. Los operadores de opciones cada vez más se posicionan para un repunte hacia los $80.000, aunque los riesgos macroeconómicos persisten.

El tono mejoró después de que la inflación al consumidor de EE. UU. de febrero resultara exactamente como se esperaba. Según el informe del miércoles de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., el IPC general se mantuvo en 2,4% interanual, mientras que el IPC subyacente subió 0,2% mensual, una cifra que normalmente sería bien recibida por los mercados de riesgo.

Sin embargo, varios analistas indicaron que es probable que los operadores reciban el informe con cautela, ya que refleja condiciones de precios previas al reciente aumento del petróleo vinculado al conflicto entre Irán, Israel y EE. UU.

Estos datos podrían dejar a la Reserva Federal en una posición incómoda para su reunión del 18 de marzo. La inflación se enfrió en los papeles, el mercado laboral se ha suavizado, pero los mercados energéticos siguen siendo lo suficientemente volátiles como para amenazar con un nuevo repunte inflacionario en los datos venideros.

La resiliencia de bitcoin

En ese contexto, bitcoin logró evitar una nueva caída importante.

Analistas de QCP Capital indicaron que el activo se sostuvo relativamente bien ante el último shock geopolítico, operando nuevamente cerca de los $70.000 tras caer brevemente por debajo de los $63.000 durante la ola inicial de ventas por pánico. Al momento de la redacción, bitcoin cotizaba alrededor de $70.200.

En su opinión, la acción reciente del precio apunta más a una estabilización que a una reanudación clara del apetito por riesgo, aunque los holders a largo plazo continúan acumulando en la zona de $60.000 a $70.000.

Los datos de opciones también sugieren que los operadores están menos a la defensiva. Nick Forster, fundador de la plataforma de opciones onchain Derive.xyz, mencionó que el skew de bitcoin repuntó fuertemente desde niveles negativos profundos a territorio positivo, lo que indica que el mercado ha dejado atrás la cobertura agresiva ante caídas. Agregó que las ventas de opciones put han aumentado en distintos mercados, un patrón que suele señalar expectativas de precios estables o más firmes.

Este cambio en la posición de opciones también se tradujo en crecientes apuestas por una subida en los próximos meses.

Según Derive, el precio actual de las opciones implica una probabilidad cercana al 35% de que bitcoin supere los $80.000 antes de finales de junio. Forster dijo que, tras meses de ventas intensas y débil sentimiento, ahora parece que los operadores apuestan a que lo peor del retroceso cripto ya pasó.

Convicción mixta

Aun así, la convicción no es unánime. Derive también registró una operación de opciones onchain de bitcoin récord por más de $130 millones, estructurada para obtener beneficios si bitcoin cae hacia los $65.000 aproximadamente para finales de marzo. Ese tipo de posición sugiere que las instituciones están escalando actividad onchain, pero aún gestionan la incertidumbre macro en vez de perseguir ciegamente las subidas.

Otros analistas también adoptaron un tono cauteloso. Stephen Coltman, jefe de macroeconomía en 21Shares, señaló que el IPC cumplió las expectativas, pero advirtió que un aumento de la inflación para el próximo mes ya está “horneado”, debido a la guerra y al shock energético. Dijo que ahora lo importante es cómo reaccionará la Fed si llegan lecturas de mayor inflación en los próximos meses.

La sensibilidad macroeconómica se ha convertido en una característica definitoria del patrón de trading de bitcoin actualmente. QCP destacó que bitcoin se comporta menos como un activo de alto beta puro y más como un instrumento macro sensible a la liquidez.

Kyle Rodda, analista senior en Capital.com, añadió que el mercado en general sigue siendo rehén del riesgo titular en la energía, mientras que Michael Brown de Pepperstone comentó que casi todos los activos principales siguen moviéndose al compás del crudo.

Este contexto ayuda a explicar por qué bitcoin se mantuvo resiliente sin despegar completamente, según la analista senior de mercados de XS.com, Rania Gule. Señaló que la capacidad del activo para sostenerse cerca de $70.000 mientras acciones y oro sufren presión sugiere un cambio lento en la percepción de los inversores, con bitcoin actuando cada vez más como un activo híbrido y no solo como un proxy tecnológico. Pero Rania también destacó que el mercado sigue en una fase de transición y no en un nuevo régimen establecido.

El resultado es un mercado que luce más calmado que hace una semana, pero aún no cómodo. Bitcoin puede estar estabilizándose, y los operadores de opciones recobrando el entusiasmo por los $80.000, pero el camino aún depende del petróleo, la inflación y la reunión de la Fed la próxima semana.