Bernstein: Bitcoin está formando una estructura de propiedad más resiliente, y Strategy cumple el rol de "prestamista de última instancia"

BlockBeats Noticias, 16 de marzo, los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein señalaron en un informe que, a medida que los fondos institucionales fluyen a través de los ETF y las estrategias de tesorería corporativa remodelan el mercado, bitcoin está desarrollando una estructura de propiedad más resiliente.

El equipo de analistas liderado por Gautam Chhugani indicó en un informe enviado a clientes el lunes que bitcoin se mantuvo firme durante el reciente conflicto en Medio Oriente, superando a activos tradicionales como el oro y los índices bursátiles globales.

Los analistas consideran que la maduración de los ETF de bitcoin al contado y la demanda de grandes compradores corporativos de tesorería han cambiado la base de inversores de bitcoin, reduciendo la dependencia del capital especulativo minorista y fortaleciendo sus perspectivas a largo plazo.

La fuerza clave que impulsa esta transformación es Strategy. Bernstein describe que la empresa, a través de su agresivo modelo de acumulación, desempeña el papel de "prestamista de última instancia de bitcoin".

Los analistas señalaron que Strategy continuó comprando durante la reciente volatilidad del mercado, aumentando sus tenencias en 66,231 BTC en lo que va del año, con un costo promedio cercano a los 85,000 dólares. Según el archivo 8-K presentado el lunes, Strategy actualmente posee más de 761,000 BTC, valorados en aproximadamente 56 mil millones de dólares.

Strategy también ha ampliado la estructura de financiamiento relacionada con su estrategia de bitcoin, incluyendo valores preferentes diseñados para atraer a inversores orientados al rendimiento. El informe indica que el producto STRC de la empresa paga un dividendo del 11.5%, y el volumen de negociación semanal ya supera los 2 mil millones de dólares. Los fondos recaudados a través de estos instrumentos se han utilizado para financiar compras adicionales de bitcoin.

Mientras tanto, la demanda institucional que ingresa a través de los ETF de bitcoin al contado también se está acelerando. Los analistas estiman que, en las últimas tres semanas, los ETF han atraído aproximadamente 2.1 mil millones de dólares en flujos de entrada, reduciendo la salida neta acumulada en el año a unos 460 millones de dólares, mientras que el total de activos bajo gestión de los ETF ronda los 92 mil millones de dólares. Según el análisis de Bernstein, estos fondos actualmente controlan alrededor del 6.1% del suministro total de bitcoin.

El informe también destaca la persistencia de los holders a largo plazo como otra fuerza estabilizadora en el mercado. Actualmente, cerca del 60% del suministro circulante de bitcoin no se ha movido en más de un año, lo que indica que una gran parte de los inversores considera bitcoin principalmente como un activo de reserva de valor.

Los analistas afirman que, en conjunto, estos cambios estructurales están fortaleciendo la base de capital de bitcoin incluso después de periodos de volatilidad. Actualmente, los instrumentos institucionales, incluidos ETF, tesorerías corporativas y gobiernos, poseen aproximadamente el 14% del suministro total.