Cobre: Pasando de rezagado a posible líder – Commerzbank
El reciente repunte del cobre y perspectivas futuras
Thu Lan Nguyen, de Commerzbank, destaca la impresionante recuperación del cobre, señalando su transición de ser uno de los metales más débiles a convertirse en un destacado. Este giro sigue a un período de presión causado por el aumento de inventarios en la LME y desarrollos inciertos en el suministro. Si bien los próximos lanzamientos de stock y la posible reapertura de una mina en Panamá pueden limitar las ganancias de precios a corto plazo, una caída significativa en la producción chilena apunta a preocupaciones de oferta persistentes que podrían impulsar los precios del cobre a medida que disminuyen las inquietudes económicas.
Desafíos a corto plazo y problemas de suministro a largo plazo
Hoy, el cobre se destaca entre los metales, en gran parte porque recientemente había quedado rezagado respecto a sus pares. Su naturaleza cíclica contribuye a estas fluctuaciones, pero también factores fundamentales han desempeñado un papel. Desde mediados de enero, los stocks de cobre en la LME han aumentado significativamente, alcanzando niveles no vistos desde 2018, lo que ha presionado los precios.
Las condiciones de suministro siguen siendo inciertas. Noticias desde Panamá indican que el gobierno pronto permitirá la venta de existencias de cobre de una mina que fue cerrada en 2023, lo que suma más presión bajista a los precios.
Además, se espera que las autoridades decidan para junio si las operaciones mineras en Panamá pueden reanudarse, lo que podría influir en la dinámica del suministro.
Mientras tanto, Chile—el mayor productor de cobre del mundo—enfrenta retos en la producción. En febrero, la producción del país cayó a su menor cifra mensual en una década.
Estos acontecimientos sugieren que, una vez que las preocupaciones económicas actuales disminuyan, la escasez de oferta puede convertirse en la principal inquietud, lo que potencialmente respaldaría precios del cobre más altos en el largo plazo.
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