Análisis del oro: las tensiones geopolíticas en Medio Oriente resurgen, pero el precio internacional del oro cae en respuesta
Financial Market en julio 9—— Recientemente, el comercio de oro ha experimentado una presión notable. En las últimas dos sesiones, el oro al contado frente al dólar estadounidense (XAU/USD) se debilitó nuevamente, con una caída acumulada de más del 3%. A pesar de que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente han vuelto a intensificarse, la tendencia de venta del oro no ha disminuido, mientras que bonos, dólares estadounidenses y otros activos alternativos de refugio han aumentado su atractivo. Si esta lógica de mercado sigue desarrollándose, el precio del oro podría continuar enfrentando presión descendente en las próximas sesiones.
Recientemente, el comercio de oro ha experimentado una presión notable. En las últimas dos sesiones, el oro al contado frente al dólar estadounidense (XAU/USD) se debilitó nuevamente, con una caída acumulada de más del 3%. A pesar de que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente han vuelto a intensificarse, la tendencia de venta del oro no ha disminuido, mientras que bonos, dólares estadounidenses y otros activos alternativos de refugio han aumentado su atractivo. Si esta lógica de mercado sigue desarrollándose, el precio del oro podría continuar enfrentando presión descendente en las próximas sesiones.
Anteriormente, las partes en Medio Oriente tenían expectativas de alcanzar un acuerdo de alto al fuego temporal para facilitar el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz. Pero recientemente, tres barcos comerciales fueron atacados, Estados Unidos lanzó una nueva ofensiva militar contra Irán y revocó el permiso de venta pública de petróleo iraní a nivel global.
Las tensiones geopolíticas siguen intensificándose. Trump declaró públicamente que el alto al fuego entre EE. UU. e Irán ha terminado, reduciendo mucho las posibilidades de negociaciones formales entre ambas partes.
El potencial de riesgo en el mercado aumentó simultáneamente; en las últimas dos sesiones el WTI ha subido casi un 10%. El mercado teme un repunte de la inflación en 2026, y los principales bancos centrales podrían aumentar la política de restricción para contenerla, pero este cambio fundamental no favorece al oro.
El oro siempre ha sido considerado un activo de refugio de primer nivel, pero en los últimos meses, durante el aumento de las tensiones en Medio Oriente, los fondos han preferido bonos, dólares u otros activos alternativos de refugio.
Según el mercado de bonos estadounidenses, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años volvió a subir, acercándose al 4,6%; la curva de rendimiento de los bonos a corto plazo se inclinó marcadamente hacia arriba. Comparado con el oro, los bonos han incrementado notablemente el atractivo para los fondos, y con el aumento de las tensiones geopolíticas, el dinero prioriza el ingreso al mercado de bonos.
El atractivo del mercado de bonos impulsa aún más la demanda por dólares estadounidenses. Por un lado, el capital internacional está ingresando masivamente al mercado de bonos estadounidense, y por el otro, el conflicto en Medio Oriente genera una gran demanda global de liquidez de refugio; el dólar es tradicionalmente la moneda de refugio preferida en crisis geopolíticas.
El índice del dólar (DXY) refleja de manera directa el nivel de demanda, ya que mide el valor del dólar frente a una canasta de monedas principales. Esta escalada del conflicto y el respaldo de los altos rendimientos de los bonos han permitido al DXY consolidarse cerca del nivel 101, con una fuerte demanda de compra de dólares estadounidenses.
Estos dos factores ejercen una doble presión sobre el oro: los rendimientos de los bonos suben y el dólar se fortalece, lo que complica la posibilidad de recuperación del precio del metal. En la actualidad, la función de refugio de liquidez del dólar tiene más peso que la del oro, y los bonos generan intereses mientras que el oro carece de ese valor.
Los fondos continúan saliendo del oro y optando por los activos alternativos mencionados. Si el conflicto en Medio Oriente sigue aumentando el valor de los bonos y el dólar en las carteras, el margen de recuperación del precio del oro será extremadamente limitado en el corto plazo, y el XAU/USD podría seguir soportando presión de venta.
Análisis técnico del oro
Línea de tendencia bajista sigue dominando: Aunque el precio del oro tuvo una recuperación temporal hace unas semanas, la línea de tendencia bajista de largo plazo a nivel diario sigue siendo la estructura técnica dominante de los últimos meses. No hay señales claras de fuerzas alcistas en el gráfico, y esta estructura bajista es el principal indicador a observar. Si la presión de venta persiste a corto plazo, es muy probable que el precio del oro siga descendiendo a lo largo de esta línea durante las próximas semanas.
Índice de Fuerza Relativa (RSI): El indicador RSI opera debajo de la línea neutral de 50 y mantiene una tendencia descendente, lo que indica que la presión bajista del mercado ha sido sólida en las últimas 14 sesiones. Si este patrón continúa, será difícil revertir la tendencia de baja en el corto plazo para el precio del oro.
TRIX Triple Exponential Average: El indicador TRIX se encuentra por debajo del eje cero y sigue descendiendo, lo que significa que la media de las líneas de tendencia está en un patrón bajista en el largo plazo. En el análisis de mediano y largo plazo, los bajistas continúan dominando el mercado.
US$4345——Nivel de resistencia clave
Este precio es un punto máximo previo importante y coincide con la línea de tendencia bajista de largo plazo y la media móvil simple de 50 periodos, generando una presión resonante. Si el precio del oro rebota hacia este nivel y lo supera, la línea de tendencia bajista podría perder validez y el mercado podría orientarse hacia un claro ciclo alcista en las próximas semanas.
US$4182——Nivel de equilibrio entre alcistas y bajistas en el corto plazo
Esta zona representa el área de equilibrio entre la oferta y la demanda en las tendencias recientes, sumándose a múltiples puntos clave de retroceso durante las últimas semanas. Si el precio del oro permanece oscilando cerca de este nivel, el sentimiento de espera del mercado seguirá intensificándose y podría consolidarse una fase lateral de corto plazo.
US$3886——Nivel de soporte clave
Este punto corresponde al mínimo de octubre de 2025 y es el primer objetivo bajista clave en la parte inferior. Si el precio del oro desciende hacia esta zona de soporte, la fuerza bajista volverá a dominar el mercado y la línea de tendencia bajista seguirá siendo la principal guía para la tendencia general de las próximas semanas.
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