¿El prodigio del mercado de acciones de IA de 25 años enfrenta pérdidas? Situational Awareness busca nueva financiación, y el fundador insta a los inversores a "aprovechar la oportunidad de compra".

BlockBeats News, 30 de julio. Según el Financial Times, Situational Awareness, el fondo de cobertura temático de inteligencia artificial fundado por Leopold Aschenbrenner, el joven prodigio de Wall Street de 25 años y ex investigador de OpenAI, está buscando una nueva inyección de capital. Tras el reciente brusco retroceso de las acciones vinculadas a inteligencia artificial, este fondo conocido por sus apuestas altamente concentradas en la cadena industrial de IA ha sufrido pérdidas significativas y ahora busca reponer capital mediante comunicación con inversores y la posible venta de activos.

Situational Awareness fue establecido en 2024, basado en la convicción de Aschenbrenner respecto a la llegada inminente de la AGI. En determinado momento, el fondo alcanzó un tamaño de cerca de 20 mil millones de dólares, logrando una rentabilidad neta de hasta el 439% hasta junio de 2026, posicionándose como uno de los fondos estrella más destacados del actual mercado alcista de IA. Entre sus tenencias se encuentran empresas como Oracle, AMD, Nebius y Sharon AI dentro de la cadena de infraestructura y potencia de cómputo de IA, utilizando apalancamiento para ampliar posiciones.

Sin embargo, la operativa en IA se ha enfriado rápidamente en el último tiempo, con el KOSPI de Corea del Sur, el Nasdaq 100 y varias acciones de infraestructura de IA experimentando una volatilidad considerable, arrastrando a Situational Awareness a una retirada. Según informes, en comunicaciones recientes con inversores, Aschenbrenner reconoció el aumento de la turbulencia en los mercados, describiéndola como una nueva oportunidad de inversión y alentando a los inversores a aportar nuevos fondos antes del 1 de agosto.

Esta captación de fondos también se ha convertido en un evento emblemático luego de la caída en las operaciones de gasto de capital en IA. Durante el último año, el mercado estuvo dispuesto a pagar valoraciones altas por potencia de cómputo, chips, electricidad e infraestructura en la nube; a medida que el retroceso de las tecnológicas se intensifica, los fondos han comenzado a reevaluar el ciclo de retornos, riesgos de apalancamiento y riesgos de concentración dentro de la cadena industrial de IA. Situational Awareness sigue apostando por la tendencia a largo plazo de la inteligencia artificial, incluyendo oportunidades potenciales como la IPO de Anthropic, pero en el corto plazo la tolerancia del mercado hacia activos de IA de alta volatilidad se ha reducido de forma notable.

Cabe destacar que Situational Awareness ha revelado anteriormente un gran número de opciones PUT en sus informes 13F. Sus tenencias del primer trimestre muestran que el fondo mantiene posiciones PUT en objetivos de semiconductores grandes y de la cadena de IA, como SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC y Micron, con una exposición nominal importante. Esta estructura fue considerada en su momento en el mercado como una operación de valor relativo: “alcista en infraestructura de IA y cubierta ante el retroceso de las grandes de chips”.

No obstante, tener opciones PUT no significa que el fondo pueda evitar completamente pérdidas. Los informes 13F divulgan la escala nominal de las opciones según los activos subyacentes, sin detallar la prima, el precio de ejercicio, la fecha de vencimiento ni el Delta, por lo que el nivel real de protección puede ser mucho menor que las cifras aparentes. Además, el 13F representa sólo una foto de las tenencias al 31 de marzo, y para cuando se produjo el fuerte retroceso de las acciones de IA en julio, los PUT relacionados podrían haber sido cerrados, renovados o reducidos, por lo que no es posible evaluar el estado actual de cobertura solamente a partir del informe trimestral.

Más importante aún, las posiciones largas previas del fondo estaban fuertemente concentradas en un grupo de acciones de infraestructura IA de alta volatilidad. Entre ellas se cuentan objetivos como Bloom Energy, SanDisk, CoreWeave, IREN, Core Scientific, Applied Digital, Riot, CleanSpark y otros, con la lógica central vinculada a centros de datos IA, energía, almacenamiento, nube de GPU y los esfuerzos de reconversión de empresas mineras. Estas acciones demuestran una gran resiliencia durante el ciclo alcista de gasto de capital en IA, pero una vez que el mercado comienza a cuestionar el retorno de inversión en IA, el entorno de financiamiento y la demanda de clientes, suelen caer más que las acciones tradicionales de grandes empresas de chips.