Arm (ARM.US) supera expectativas en resultados del Q1 pero sufre ventas: el auge de la demanda de IA no logra contrarrestar la desaceleración del negocio de celulares; la previsión de ingresos para el Q2 queda por debajo de las expectativas más optimistas

Según la aplicación financiera de Zhihui, a pesar de que Arm (ARM.US) reportó resultados mejores de lo esperado para el primer trimestre del año fiscal 2027, las señales de debilidad en el crecimiento del sector de teléfonos inteligentes han eclipsado las oportunidades lucrativas derivadas de su expansión hacia la tecnología de centros de datos. Además, la guía de ingresos para el segundo trimestre fue inferior a las expectativas más optimistas del mercado, lo que llevó a que las acciones cayeran en el mercado estadounidense tras el cierre del miércoles. Después de una venta masiva global de acciones de semiconductores, empresas como Arm están siendo objeto de un escrutinio más riguroso. Incluso cuando reportan resultados generales optimistas, resulta cada vez más difícil cumplir con las expectativas de los inversionistas.

El informe muestra que los ingresos de Arm durante el primer trimestre del año fiscal 2027 crecieron un 22% interanual hasta alcanzar los 1.289 millones de dólares, superando las estimaciones promedio de los analistas de 1.260 millones de dólares; el beneficio neto ajustado fue de 480 millones de dólares, un incremento del 28% interanual; el beneficio ajustado por acción subió un 29% interanual hasta 0,45 dólares, también por encima de la estimación promedio de los analistas de 0,40 dólares.

Por segmento, los ingresos por licencias de Arm en el primer trimestre aumentaron un 23% interanual hasta los 574 millones de dólares. Estos ingresos provienen de clientes que utilizan la arquitectura de diseño de chips y otras soluciones tecnológicas de la empresa para impulsar sus propios productos al mercado. Este segmento es considerado un indicador clave para el crecimiento futuro de la compañía.

Los ingresos por regalías aumentaron un 22% interanual hasta 715 millones de dólares, superando la expectativa promedio del mercado de 700 millones de dólares, impulsados principalmente por un más del doble de las regalías derivadas de centros de datos. Sin embargo, las regalías pagadas por fabricantes de teléfonos representan una proporción significativa de los ingresos de la empresa. Aunque este mercado todavía crece para Arm, la tasa de crecimiento se ha ralentizado. Arm cobra regalías a los fabricantes por cada teléfono inteligente equipado con su tecnología, pero la estabilidad de esta fuente de ingresos está disminuyendo. Debido al aumento en los precios de los chips de memoria, los fabricantes de teléfonos están recortando su producción.

Anteriormente, Arm proyectaba que los ingresos por regalías crecerían alrededor del 20%, ahora la empresa espera que el aumento en regalías para el trimestre actual se ubique en un rango “bajo a medio de un solo dígito porcentual”. Jason Child, director financiero de Arm, afirmó durante la llamada con analistas posterior al informe: “Realmente creemos que los ingresos por regalías disminuirán. El sector de teléfonos inteligentes muestra debilidad”. Arm destacó que la expansión hacia el área de chips para centros de datos está compensando el impacto negativo de la desaceleración en el mercado de smartphones, pero esta perspectiva sigue generando un sentimiento pesimista entre los inversionistas sobre la acción. Durante la llamada, las acciones de Arm bajaron aproximadamente un 7% tras el cierre, y al momento de escribir bajaban más de un 6%.

Sin embargo, simultáneamente, el negocio de centros de datos está abriendo una nueva fuente importante de ingresos. Rene Haas, director ejecutivo de Arm, declaró que los ingresos por regalías de productos para centros de datos se más que duplicaron en comparación con el mismo período del año anterior, y la demanda en el mercado por la nueva línea de chips supera las expectativas. Dijo: “Nuestro negocio existente es muy fuerte y saludable, mientras que el nuevo es una adición muy atractiva.”

A principios de este año, Arm anunció que planea comenzar a vender chips diseñados por ellos mismos, rompiendo el modelo comercial que durante mucho tiempo se basó únicamente en otorgar licencias de tecnología a otras empresas. La compañía está desarrollando un procesador central (CPU) destinado a ayudar en la operación de centros de datos de inteligencia artificial. Cuando Arm lanzó el producto en marzo, ya había recibido pedidos por alrededor de 1.000 millones de dólares. Haas mencionó que ahora tiene confianza para asegurar un suministro suficiente que superará esa cifra, y el reservorio de pedidos ya ha crecido a más de 2.000 millones de dólares.

Arm también señaló que la migración de la infraestructura de inteligencia artificial hacia la arquitectura Arm continuó acelerándose este trimestre, con una adopción cada vez mayor por parte de los principales proveedores de servicios en la nube y fabricantes de chips, como Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft y Qualcomm. Arm declaró que el volumen de núcleos enviados del procesador Neoverse para centros de datos ya superó los 1.500 millones.

De cara al futuro, Arm estima que los ingresos del segundo trimestre serán de aproximadamente 1.380 millones de dólares. Aunque la estimación promedio de los analistas es de 1.350 millones de dólares, algunas proyecciones se acercan a los 1.500 millones. La empresa prevé un beneficio ajustado por acción de 0,47 dólares en el segundo trimestre, superior a la estimación promedio de los analistas de 0,45 dólares. Los ingresos por regalías del primer trimestre alcanzaron los 715 millones de dólares.