Las tasas de interés de la deuda europea a largo plazo siguen el aumento de las tasas estadounidenses, mientras los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos se superponen, lo que debilita la confianza del mercado en la capacidad de los bancos centrales para controlar la inflación.

⑴ El jueves, los rendimientos de los bonos de la zona euro subieron de forma generalizada, después de que la decisión de la Reserva Federal impulsara un fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo; el rendimiento a 30 años alcanzó durante la noche un máximo de aproximadamente el 5,24% en los últimos diecinueve años, y el mercado europeo siguió esta tendencia durante la sesión.⑵ El rendimiento alemán a 30 años subió ese día unos 5 puntos básicos hasta el 3,678%, aunque el incremento total fue menor que en Estados Unidos. El mercado anticipa que el Banco Central Europeo todavía tiene margen para subir los tipos de interés este año para contener la inflación, lo que proporciona cierto respaldo a los vencimientos cortos.⑶ El rendimiento del bono alemán a 10 años, referencia en la zona euro, también incrementó unos 2 puntos básicos hasta el 3,178%, reflejando una revalorización de las perspectivas de crecimiento e inflación por parte de los inversores.⑷ Analistas señalaron que la continua venta de deuda a largo plazo indica dudas del mercado sobre el compromiso de la Reserva Federal para contener la presión de los precios. El nuevo presidente, Walsh, volvió a evitar dar una orientación clara sobre el camino a seguir, lo que dificulta aún más el anclaje de la política.⑸ El alza del precio del petróleo añadió presión al mercado de bonos; el Brent subió hasta cerca de 91 dólares, el conflicto entre Estados Unidos e Irán se amplió a un puerto mediterráneo egipcio, y un ataque con drones alcanzó un buque estadounidense de transporte y almacenamiento de gas natural, alimentando de forma continua la prima de riesgo geopolítico.⑹ El PIB de la zona euro creció en el segundo trimestre alrededor de un 0,4% respecto al trimestre anterior, superando ligeramente las expectativas, lo que también impulsó en cierta medida los rendimientos. Sin embargo, los rendimientos de los bonos europeos a corto plazo bajaron, la curva se volvió más empinada, en sintonía con la caída de los rendimientos a corto en EE. UU. durante la noche y una reducción de las apuestas del mercado a subidas de tipos en el corto plazo.⑺ Próximamente el Banco de Inglaterra anunciará su decisión sobre los tipos de interés, y también se publicarán los datos de inflación PCE de EE. UU.; los inversores buscarán nuevas pistas sobre el rumbo de las políticas globales.