La analista de Blockworks Research, Shaunda Devens, sostuvo en una reciente publicación en X que el retroceso de Hyperliquid hacia los 52 dólares marca un retorno a una valoración más realista, después de que un rally impulsado por el flujo llevara el token muy por encima de sus fundamentos.
HYPE se ha posicionado entre los activos con mejor rendimiento del mercado este año, subiendo frente a la caída general en varios momentos y manteniendo aún una ganancia anual cercana al 101%, lo que genera mayor atención sobre hasta dónde podría llegar el retroceso actual.
La acumulación dejó a la tesorería con cerca del 10% del suministro circulante de HYPE, la mayor participación que tiene cualquier tesorería de activos digitales en el ecosistema cripto y por delante de la posición de 4,5% en Bitcoin de Strategy construida durante varios años.
La noticia de la actualización AQAv2 sumó impulso, ya que el marco dirige la mayoría de los ingresos por rendimiento de reservas de stablecoins de vuelta al protocolo para financiar recompras de HYPE. Devens la nombró junto con los flujos de la tesorería como los dos principales motores de la subida por encima de los 50 dólares.
Como el rally se apoyó en la demanda de la tesorería y operadores de momentum en vez de en fundamentos, Devens vio una invalidación clara, señalando que:
“Como el movimiento fue en gran parte independiente de los fundamentos, impulsado por la demanda DAT y operadores de momentum, con una invalidación clara una vez que esa compra se detuvo, resultaba bastante evidente que holders y traders iban a tomar ganancias en estos precios temporalmente elevados.”
HYPE cotizó recientemente de manera poco correlacionada con el resto del mercado cripto, aunque su negocio principal sigue estando fuertemente atado a la actividad on-chain. Devens resaltó ingresos en julio por 43 millones de dólares, frente a los 92 millones del mismo mes del año anterior, mostrando que el cambio de precios ahora empieza a reflejarse.
Los flujos Spot de HYPE aún no muestran una señal clara de acumulación
Los datos Spot de CoinGlass indican que más HYPE ha salido de los exchanges que ha entrado en los últimos 30 días, con salidas netas cercanas a los 22,34 millones de dólares, una lectura que suele asociarse con acumulación ya que las monedas se retiran de las plataformas de trading.
Sin embargo, la diferencia sigue siendo escasa y no alcanza la acumulación decisiva que se necesita para impulsar a HYPE más arriba desde acá.
Hasta que esas salidas de los exchanges se amplíen en compras sostenidas, la dirección de HYPE en el corto plazo permanecerá sin definición.
Resumen Final
- Las compras de tesorería por 11,12 millones de HYPE impulsaron el rally, por lo que el precio retrocedió una vez que esa demanda se detuvo.
- El próximo movimiento de HYPE depende del negocio principal, con los ingresos de julio bajando a 43 millones de dólares desde 92 millones del año pasado.
