La volatilidad del trading con IA presiona a las acciones estadounidenses, mientras que las bolsas europeas se fortalecen y se convierten en el nuevo refugio global para los fondos.

Según ha informado la APP de Jinse Finance, la reciente configuración de los mercados bursátiles globales ha presentado una diferenciación notable. Mientras las operaciones relacionadas con la IA han provocado una fuerte volatilidad en las acciones estadounidenses, las bolsas europeas han conseguido destacarse en contra de la tendencia. Los estrategas de Citi señalaron que en las últimas semanas, los mercados europeos han sido la única región principal donde el apetito por el riesgo ha mejorado significativamente, impulsado principalmente por flujos de capital adicionales y resultados corporativos que superaron las expectativas.

David Chew, estratega de Citi, indicó en un informe que la semana pasada mejoró la confianza en las posiciones de los principales índices europeos, mientras que los indicadores del mercado estadounidense mostraron una debilitación en la confianza. En Asia, las preocupaciones vinculadas a la IA han generado una diferenciación importante en las posiciones, y el índice de referencia de Corea ha entrado en una zona fuertemente bajista.

Chew comentó: “Durante todo julio, las posiciones en el índice Stoxx europeo se mantuvieron excepcionalmente estables, lo que contrasta de manera marcada con los ajustes de posiciones mucho más intensos observados en los principales índices de EE.UU., resaltando el impacto relativamente limitado de los riesgos ligados a la IA sobre Europa. La configuración actual de posiciones sigue siendo sólida y no ha caído en la euforia.”

Los estrategas destacan que la decisión del Banco Central Europeo de mantener las tasas de interés sin cambios también impulsó el mercado europeo, junto con unos resultados corporativos en esta temporada de balances que superaron las expectativas. Los datos muestran que, tras casi dos años de crecimiento nulo, las ganancias de las empresas que componen el índice Stoxx 600 europeo saltaron un 19% interanual en el segundo trimestre.

El crecimiento de las ganancias impulsa más a las bolsas europeas que a las estadounidenses

Aparte de los factores macroeconómicos y fundamentales positivos, las estrategias de trading potenciaron aún más el avance de los índices europeos. Chew remarcó que una de las razones detrás de la subida del DAX, el índice de referencia alemán, fue el squeeze de posiciones cortas, es decir, la recompra de posiciones de inversores que previamente apostaban a la baja.

“En este momento, una gran parte de las posiciones cortas ya registran pérdidas. Si el impulso alcista continúa, el índice podría verse aún más afectado por nuevas recompras de cortos”, comentó.

En medio de la volatilidad de la IA, el mercado europeo, que se presenta con fundamentos sólidos y poca interferencia temática, ha atraído el interés del capital. Amelie Derambure, portfolio manager senior de multi-activos en Amundi, la mayor gestora de activos de Europa, reveló recientemente: “Antes de la temporada de balances ya redujimos la exposición a EE.UU. y trasladamos parte de nuestras posiciones a Europa. Nos inquietaba la excesiva concentración y peso del tema IA, y a la vez esperábamos que Europa cumpliera sus elevadas expectativas de ganancias — lo cual finalmente logró.”

La semana pasada, el índice Stoxx 600 europeo subió un 0,7%, y desde principios de junio acumula un alza cercana al 5%. En el mismo periodo, el índice S&P 500 permaneció prácticamente sin cambios.