El gobierno de Sanae Takaichi se muestra dispuesto a apoyar un aumento de tasas por parte del Banco de Japón, y el 18 de septiembre podría ser la fecha más próxima para tomar acción.

Según fuentes cercanas, el gobierno liderado por la primera ministra Sanae Takaichi respalda que el Banco de Japón suba las tasas de interés próximamente, siendo muy probable que la próxima acción ocurra en septiembre u octubre.

Las fuentes añadieron que la preocupación del Banco Central por la depreciación del yen y el consiguiente aumento de los precios coincide con la voluntad del gobierno de fortalecer la eficacia de las recientes intervenciones cambiarias entre Japón y Estados Unidos. Ambas partes han llegado a un acuerdo sobre la necesidad de una subida de tasas en el corto plazo.

Aunque el Banco de Japón cuenta con independencia legal en su política monetaria, también debe mantener una estrecha comunicación con el gobierno sobre los objetivos de política económica. El gabinete de Sanae Takaichi no puede obligar al Banco de Japón a fijar una tasa específica, pero sí puede emitir señales que podrían influir en su decisión.

La oficina del Primer Ministro declaró por correo electrónico: "Consideramos que medidas concretas de política monetaria, incluidas subidas de tasas, deben ser decididas por el Banco de Japón". El comunicado añadió que el banco central debe trabajar en estrecha colaboración con el gobierno para lograr el objetivo de inflación del 2% de una forma “estable”. El Banco de Japón rechazó hacer comentarios.

Tras la publicación de la noticia, el tipo de cambio del yen frente al dólar subió de aproximadamente 159.46 a 159.18, mientras que el rendimiento del bono gubernamental a 10 años aumentó ligeramente.

Los inversores siguen atentos a la intervención sobre el yen

Desde que en 1998 Japón y Estados Unidos realizaron por primera vez una intervención conjunta para comprar yenes, su efecto se está desvaneciendo. Actualmente, el mercado espera cada vez más que el Banco de Japón se sume al esfuerzo por respaldar la moneda. El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besant, ya dio señales de que considera necesaria tal medida.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mencionó la posibilidad de acelerar el ritmo de subida de tasas tras la reunión de la entidad del 31 de julio, citando preocupaciones por los riesgos de subida de precios. Más tarde ese mismo día, Estados Unidos y Japón intervinieron conjuntamente en el mercado de divisas para apoyar al yen.

Según una de las fuentes, antes de la reunión de julio, el gobierno japonés ya había transmitido al Banco de Japón su respaldo a que Ueda adoptara un discurso más duro durante la rueda de prensa.

Las fuentes agregaron que los funcionarios del banco aún desean evaluar el desarrollo económico y de los precios antes de tomar una decisión definitiva sobre la próxima subida de tasas, aunque no descartan actuar en septiembre. Hasta el mediodía del jueves en Tokio, los operadores estimaban que había un 74% de probabilidad de que se produjera una subida de tasas en la próxima decisión del 18 de septiembre.

Sanae Takaichi siempre ha sido considerada cauta respecto a subir las tasas demasiado rápido y demasiado alto, temiendo cortar la recuperación económica que ha generado entusiasmo entre los inversores globales. Aunque el Banco de Japón actuó dos veces desde su llegada al cargo en octubre pasado, la tasa de referencia sigue siendo baja, en torno al 1%.

Una tercera subida de tasas marcaría el ritmo más acelerado de endurecimiento monetario en 12 meses desde el pico de la burbuja de activos japoneses en 1989.

La gran diferencia de tasas de interés entre Japón y Estados Unidos es uno de los factores detrás de la debilidad del yen. Su depreciación ha intensificado la presión inflacionista y ha agravado la crisis del costo de vida que los electores esperan que Takaichi resuelva.

En las últimas semanas, funcionarios gubernamentales han declarado que apoyan la independencia del Banco de Japón, lo que podría significar una disposición a aceptar políticas más restrictivas. Recientemente, el ministro de Estrategia de Crecimiento, Minoru Kiuchi, señaló en una entrevista el lunes: “Respetamos la independencia del banco central”.

En 2013, el gobierno y el Banco de Japón firmaron un acuerdo conjunto comprometiéndose a trabajar juntos para impulsar el crecimiento económico. Dicho acuerdo estableció el objetivo de inflación del 2% para el Banco Central.

En el resumen de opiniones de la reunión de julio del Banco de Japón, un miembro del comité afirmó que la política monetaria necesita mayor flexibilidad.

Un integrante del comité de política monetaria indicó que, dado que la inflación subyacente del IPC ya está cerca del 2%, “puede presumirse que el ritmo de subidas de tasas será más rápido de lo que el mercado espera”.