Antes de la presentación de resultados financieros, SMTC.US y MRVL.US reciben recomendación de "compra" por parte de UBS, que destaca el potencial a largo plazo de la inteligencia artificial.

La app de Zhihui Finance advierte que Semtech (SMTC.US) y Marvell Technology (MRVL.US) publicarán sus resultados trimestrales el 25 y 27 de agosto, respectivamente. Aunque las valoraciones de ambas acciones están “algo caras” en relación con sus múltiplos históricos, UBS considera que ambas empresas están bien posicionadas a largo plazo.

En cuanto a Semtech, el analista de UBS Timothy Arcuri considera que el negocio de centros de datos de la compañía probablemente seguirá escalando con fuerza, con ingresos totales que rozarían la parte alta de la horquilla prevista y unos beneficios por encima del punto medio.

Arcuri escribió en el informe: “De cara al trimestre que termina en octubre, esperamos que los ingresos vuelvan a aumentar significativamente, con una estimación situada entre 370 y 375 millones de dólares; creemos que el resultado final estará más cerca del extremo superior de este rango, impulsando el beneficio por acción (EPS) hacia los 0,70 dólares aproximadamente.”

“A pesar de que la dirección suele mostrarse prudente sobre el crecimiento en centros de datos —subrayando una previsión de crecimiento interanual del 85% para el segundo trimestre y una aceleración constante en la demanda para lo que resta del año—, seguimos viendo un horizonte de crecimiento incluso mayor de cara al ejercicio fiscal 2027, a medida que los grandes proveedores de nube escalan sus despliegues de IA y crecen las oportunidades de integración por equipo. Nuestra proyección contempla un incremento interanual del 124%. También seguimos observando margen de mejora en las historias de margen bruto; recientemente señalamos que, a medida que la empresa se centra en productos de conectividad de mayor valor y desinvierte su negocio de módulos, en el ejercicio fiscal 2028 se creará un viento de cola relevante para el margen de venta bruto.”

Arcuri reiteró su recomendación de “compra” sobre Semtech y un precio objetivo de 225 dólares.

Un panorama similar observa UBS para Marvell, que podría beneficiarse de la fuerte demanda en productos de redes y comunicaciones ópticas.

Arcuri agregó: “Recientemente, los comentarios de grandes proveedores de nube como Google, Meta y Amazon refuerzan la idea de un aumento en el gasto en infraestructura de IA. Al mismo tiempo, como destacamos en nuestro reciente adelanto sobre resultados de NVIDIA, creemos que Blackwell seguirá fuerte y que la plataforma Rubin está acelerando su escala. Dado el peso de Marvell en la oferta de comunicaciones ópticas para NVIDIA, ambos escenarios generarán buenas oportunidades de negocio para la compañía.”

El analista también apuntó que los inversores podrían estar subestimando el negocio de ASIC personalizados de Marvell, sobre todo su colaboración con Microsoft (MSFT), donde ya hay indicios de que el volumen de pedidos podría superar el millón de unidades. Arcuri señaló que, sobre la base de los 2.000 millones de dólares de ingresos ya previstos por Marvell, esto podría aportar entre 1.000 y 2.000 millones de dólares adicionales.

“Conviene también subrayar que el programa complementario CXL de Marvell en Google está cogiendo impulso, con un precio medio por chip (ASP) superior a los 1.000 dólares; esto representa otra oportunidad de crecimiento relevante, cuya dimensión real dependerá de la tasa de integración del CXL,” explicó Arcuri. “Por último, somos ahora más optimistas respecto al negocio de chips switch: estimamos que en el calendario 2027 los ingresos de dicha unidad podrían rozar los 1.200 millones de dólares, frente a los aproximadamente 1.000 millones previstos anteriormente por la dirección.”