Según datos mensuales de Morgan Stanley, hasta mediados de agosto los ingresos netos de la App Store de Apple (AAPL.US) cayeron un 0,6% interanual, marcando la primera caída en cuatro años.

Según informa la APP de Zhihui Finance, Morgan Stanley señaló en un informe que, según los datos de seguimiento mensual, hasta mediados de agosto los ingresos netos de la App Store de Apple (AAPL.US) experimentaron una caída interanual del 0,6% ese mes, siendo esta la primera vez en cuatro años que se registra un crecimiento negativo interanual.

El equipo de analistas liderado por Erik Woodring añadió: “El plan de producción del iPhone para el tercer trimestre calendario se mantiene sin cambios, pero la producción de iPad ha sido recortada, lo que sugiere cierta elasticidad en la demanda; en julio, la producción de PC cayó un 24% interanual. Además, el indicador de seguimiento de inversión de capital en la nube muestra que el ritmo de crecimiento del gasto para el año calendario 2027 es actualmente del +38% (anteriormente era +9 puntos porcentuales).”

Los analistas, basándose en los últimos datos de Sensor Tower, estiman que hasta el 17 de agosto, los ingresos netos mensuales de la App Store disminuyeron un 0,6% interanual, lo que representa una desaceleración de 170 puntos básicos respecto al ritmo de junio, mientras que la base comparable del año pasado ya había descendido en 200 puntos básicos. Si el trimestre finalizase el 17 de agosto, el crecimiento interanual de los ingresos de la App Store para el tercer trimestre calendario sería solo del 0,5%, 50 puntos básicos por debajo de la previsión de Morgan Stanley para el trimestre de septiembre (1%). Los analistas además señalaron que esto se traduciría en un riesgo a la baja de aproximadamente 20 puntos básicos (unos 45 millones de dólares) en la previsión de Morgan Stanley de crecimiento del 9,5% de los ingresos por servicios para el trimestre de septiembre (frente al consenso del mercado del 10,7%).

De cara al futuro, los analistas consideran que la recuperación significativa del crecimiento del negocio de servicios será difícil en el corto plazo, ya que la App Store enfrenta varias presiones como la reducción de la comisión, el redireccionamiento a enlaces externos, la debilidad de la demanda de juegos y los vientos en contra provocados por el tipo de cambio. Sin embargo, el ajuste de precios en AppleCare podría ofrecer cierto contrapeso positivo.

Además, Woodring y su equipo afirmaron que el plan de producción de iPhone para el tercer trimestre calendario se mantiene en 54 millones de unidades, respaldando la expectativa de envíos de cerca de 58 millones de unidades en el trimestre de septiembre; la producción de iPad se recorta en 1 millón de unidades, lo que refleja expectativas de limitada elasticidad de la demanda tras el aumento de precios.

Por otro lado, los analistas comentaron que, según las últimas previsiones de su equipo de hardware tecnológico del Gran China, los envíos de los fabricantes originales de diseño (ODM) de portátiles en julio cayeron un 24% interanual, siendo el peor desempeño en 40 meses, y un 4% inferior a la estimación de Morgan Stanley, debido principalmente a la debilidad de la demanda y restricciones de suministro. Los analistas indicaron que esto sugiere una aceleración en la contracción de la demanda del mercado de PCs.

El equipo de Woodring también explicó: “Nuestro indicador de seguimiento de la inversión de capital en la nube muestra un crecimiento del 38% para el año calendario 2027, mientras que el consenso de mercado es de 1,39 billones de dólares, y la previsión de Morgan Stanley es de 1,61 billones de dólares, lo que indica que aún hay margen para que el consenso de mercado siga ajustándose al alza.”

Los analistas señalaron que, tomando en cuenta la actualización más reciente del consenso, las empresas con mayor aumento en la previsión de inversión de capital para 2027, en orden, son: Alphabet (GOOGL.US, +17.800 millones de dólares), Meta (META.US, +8.800 millones de dólares), Microsoft (MSFT.US, +7.500 millones de dólares), Amazon (AMZN.US, +6.000 millones de dólares) y Nebius (NBIS.US, +5.000 millones de dólares). Además, los analistas agregaron que incluyeron a SpaceX (SPCX.US) en el seguimiento de inversión de capital en la nube, cuyo aporte incremental previsto en gasto de capital para 2027 asciende a 120.900 millones de dólares (62.000 millones más interanual).

El equipo de Woodring concluyó que, en general, la expectativa de consenso actual del mercado para el gasto de capital en la nube en efectivo para 2027 es de 1,39 billones de dólares, lo que implica que la intensidad de capital promedio (es decir, el gasto de capital sobre los ingresos) de los 15 principales proveedores de nube es del 38,6%, un incremento de 380 puntos básicos respecto al inicio del mes.