El precio del oro subió más del 5% esta semana, impulsado por la orientación poco clara de la Fed y las preocupaciones sobre la deuda, lo que favoreció el repunte de los metales preciosos.

⑴ Los futuros internacionales de metales preciosos cerraron en alza generalizada el viernes. Los futuros de oro COMEX subieron aproximadamente un 2%, situándose cerca de 4.660 dólares por onza, con una ganancia acumulada superior al 5% esta semana. Los futuros de plata COMEX aumentaron más del 1%, alcanzando 69 dólares por onza, con una ganancia semanal de alrededor del 6%. ⑵ La Reserva Federal de Estados Unidos ha ajustado recientemente su estrategia de comunicación, comenzando a reducir la orientación clara sobre las trayectorias políticas futuras y adoptando una postura de política monetaria más ambigua. Este cambio ha amplificado la volatilidad en el mercado de metales preciosos, haciendo que los inversores dependan más de los datos para valorar las perspectivas de tasas de interés. ⑶ La deuda estadounidense sigue expandiéndose y ya ha superado los 40 billones de dólares, con pagos de intereses anuales que exceden 1 billón de dólares. Las preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad de la carga de deuda de Estados Unidos continúan aumentando, lo que refuerza las expectativas de recortes de tasas y ejerce presión bajista sobre el dólar. ⑷ La demanda industrial de plata continúa creciendo y, junto con las expectativas de recorte de tasas a nivel macroeconómico y un panorama de oferta y demanda ajustado en los fundamentos, esto impulsa un desempeño de la plata más fuerte que el del oro, reduciendo así la relación oro/plata.